年内A股再融资规模超万亿元 较去年同期增长24.31%

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主持人刘思惠:近日，中国证监会计划修订资本市场再融资规则。今天，本报采访了业内专家学者，从上市公司再融资情况、违规行为的处罚以及提高上市公司融资效率的政策等方面进行了深入解读。

■本记者见习记者吴晓彤

11月8日，中国证监会提出修订《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行暂行办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则，并公开征求公众意见。

金融研究所执行董事兼首席研究员朱振新向《证券日报》表示，证监会修订资本市场再融资规则的主要目的是放松企业再融资，从而拓宽企业融资渠道。“从短期来看，融资规模的增加将分流当前的股票资金；但从长期来看，上市公司的融资状况和资产质量有望改善，市场将加速发展。”

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新对《证券日报》表示:“再融资规模的扩大，在一定程度上可能会造成市场资金的分流。然而，资金转移的影响应该相对较小。目前，市场整体资金状况不佳，主要是由于缺乏优质的投资对象。”

“此次修订的最大优势在于，定价范围放宽至20%，锁定期放宽，且不受降价行为的限制。它直接放松了当前融资市场的核心约束，并可能引发更多机构和基金参与。再融资，这可能有助于企业的发展。”前海开源基金董事总经理兼首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》记者。

自去年下半年以来，监管当局不断修订上市公司再融资。《证券日报》记者根据东方财富选择的统计，截至2019年11月11日，今年沪深股市再融资规模已达1.07万亿元，同比增长24.31%。

其中，全年增发募集资金规模5681.71亿元，同比下降15.95%；配股募集资金规模133.88亿元，同比下降29.08%；可转换债券募集资金规模2249.25亿元，同比上升293.74%；优先股募集资金规模2650亿元，同比上升140.96%

“再融资放松后，上市公司融资的热情和规模将会增加。从长远来看，它有利于提高上市公司的资产负债率，进而改善企业的财务报表，这对提高企业的经营业绩起着非常重要的作用。”董登新说。

哪些企业在短期内直接受益于再融资修订？朱振鑫认为，一方面，新的再融资规定将有助于创业板等科技成长型行业的利润基本面向上逆转和加速；另一方面，意见稿对固定增长的要求大大放宽，有利于提高固定业务量，进一步促进证券公司投资银行业务的增长。

“再融资政策的修订，对于那些有好项目、需要通过再融资筹集资金的企业来说，是一大利好。”杨德龙表示，如果监管部门通过各种方式放松对a股的再融资，可能会有明显的盈利效果，这有利于活跃市场。

来源：央视线