创业板十年“锻造”“五好”上市公司聚集

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经过十年的“锻造”，创业板上市公司“德、智、体、美、劳五好学生”的数量明显增加。

“德”是指上市公司按照创业板规则的要求，完善制度安排，不断提高规范运作水平，夯实公司治理基础。

在保持良好的准入方面，《创业板首次公开发行上市管理暂行办法》明确规定发行人具有完善的公司治理结构；2018年9月修订的《上市公司治理指引》第38条明确规定，上市公司董事会应设立审计委员会，并可根据需要设立战略、提名、薪酬和考核等相关专门委员会。

“智能化”是指创业板上市公司作为新经济和技术创新企业的聚集地，长期保持良好的发展态势，业绩稳步提升。

数据显示，从2009年到2016年，创业板公司平均收入和平均净利润的复合年增长率分别达到23%和15%，远远高于同期其他行业的发展速度。2017年至2018年，受多种因素影响，具有“科技、中小企业和民营企业”三大特征的创业板公司业绩增长压力较大，但行业发展势头依然充足，平均收入规模持续增长。2019年上半年，创业板公司业绩明显改善，第一、二季度利润环比大幅反弹。长期发展基础仍然稳固，近90%的公司实现利润，销售毛利率保持在30%左右。

“机构”是指创业板通过制度安排，在上市公司的帮助下保护中小投资者的做法。

数据显示，创业板最大股东的平均持股比例约为30%。机构投资者和中小投资者通过积极行使股东权利，督促公司大股东依法经营。对于机构投资者，《上市公司公司治理指引》确认了机构投资者参与公司治理，鼓励机构投资者积极行使股东的建议权、提问权、投票权和董事选任权，在公司治理领域发挥影响力。对于中小投资者来说，除了积极参与股东大会，他们还通过“互动”、投诉、举报等多种方式对公司进行监督，督促公司不断提高治理水平。

“美丽”意味着创业板上市公司的结构不断优化，市场上聚集了一批“美丽企业”。

截至2019年9月底，创业板有4家公司市值超过1000亿元，25家公司市值超过300亿元。2009年，创业板上没有一家公司年收入超过30亿元，净利润超过5亿元。经过10年的发展，2018年共有93家公司营业总收入超过30亿元，45家公司净利润超过5亿元。2019年上半年，创业板净利润超过1亿元的企业有169家，其中战略性新兴产业128家，龙头企业引领高质量发展。

“劳动力”是指上市公司有效利用资本市场工具，在提高质量和效率方面取得显著成绩的人员。

其中，新伟通信、力源信息等多家公司通过并购实现了快速发展。截至2019年9月底，创业板已完成409项重大资产重组，交易金额3783.36亿元，其中约70%属于产业整合升级和上下游产业并购，突出服务实体经济的主要目的。创业板公司也通过海外并购积极深化国际布局，十年来实施了25次跨境并购，整合了海外资产、技术、品牌和渠道。

笔者认为，上市公司质量内涵丰富，包括治理能力、经营效率、投资者回报等维度。正如中国证监会主席易会满所说，提高上市公司质量是一项宏大的系统工程，离不开上市公司、监管机构、投资者和市场参与者的共同努力。

幸运的是，通过顶层设计指引和加快推进监管，创业板深化改革的方向和背景已经明确，创业板上市公司提高质量和效率的蓝图和路径已经勾勒出来。笔者相信，在未来，更多的创业板公司将引领产业升级和转型，加速新旧动能的转化，成为新时代推动优质经济发展的创新引擎。

来源：央视线