从半年报首亏到单季盈利新高 蓝思科技凭借战略布局开启新周期

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近日，兰斯科技第三季度报告披露，公司2019年第三季度实现收入92.36亿元，同比增长14.03%；上市公司股东应占净利润12.65亿元，同比增长108.61%。前三季度，营业收入205.95亿元，同比增长8.43%；上市公司股东应占净利润11.09亿元，同比增长4.11%；上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后为8.66亿元，同比增长1280.21%；每股基本收益是0.28元。

多个行业受益于5g替代热潮的长期效益

目前，5g已经成为全球数字经济发展战略的重要支撑，成为全球产业和经济竞争的重要焦点。据中国信息通信研究院计算，2020-2025年间，中国5g商业化将直接带动10.6万亿元的经济总量，直接创造3.3万亿元的经济增加值，间接带动约24.8万亿元的经济总量，并创造310万个直接就业岗位。

随着5g速度提升的到来，首先到来的是智能手机的“变革浪潮”。2019年第三季度左右，全球知名消费电子品牌客户陆续发布新一代高端智能消费电子产品，市场销售形势喜人。从5g给手机材料带来的变化来看，整个底盘使用非金属材料已经成为各大品牌的主流选择。由于电磁波信号的干扰，金属逐渐被玻璃和陶瓷等非金属材料所取代。据业内人士称，双玻璃体解决方案受到越来越多消费者和手机供应商的青睐。据估计，到2020年，盖玻片的全球市场规模将达到570亿美元，这将为智能手机外观部件相关企业带来/0/房间的性能增长。

作为消费电子行业高端外观组件的领先企业，兰斯科技主要从事高品质R&D和新材料(如玻璃、蓝宝石和陶瓷)的生产，以及核心组件(如精密金属结构、生物识别模块和触摸模块)。其产品用于智能终端、智能服装、智能家居和智能汽车。目前，兰斯科技还具备蓝宝石晶体生长设备制造、蓝宝石生产和后加工的全产业链制造能力，以及精密陶瓷粉体原料和毛坯的制造、烧结和后加工能力，形成了全产业链的产业协同和智能制造体系。

根据华金证券研究报告，由于传统智能终端、可穿戴设备和汽车应用等核心客户出货量需求的增长，兰斯科技第三季度业绩大幅增长。从目前的市场情况来看，第四季度核心客户追加终端产品订单的持续以及可穿戴和汽车市场的持续增长是市场可预测的趋势，第三季度毛利率和净利润均有显著提高。该公司预计将受益于新一轮5g替换热潮，这将带来更大的利润弹性。

外观创新推高市场需求，R&D产能和其他优势领先

根据公开信息，手机市场在经历了两年的下滑后，预计将在2019年下半年实现正增长。任何时候，5g手机的价格都会逐渐降低，预计5g手机将在2020年进入普及阶段。同时，随着外观技术的成熟，更多的智能终端设备将进入外观创新的新周期。

据兰斯科技第三季度报告预测，面对5g商业化的历史性机遇，兰斯科技早在几年前就开始布局相关产品研发，抢占行业制高点，进行长期前期资产投资，率先发展并进一步巩固产业链，引领消费电子产品技术升级带来的整机更新热潮。凭借强大的R&D和创新储备能力、先进的技术水平、先进的智能制造生产线、深厚的行业资源和品牌声誉等优势，兰斯科技满足并保证了全球主要品牌客户对大量新产品高质量、顺利交付的需求，赢得了客户的信任和支持。所有主要生产园区都在第三季度进入满负荷运行。

从该公司在R&D投资的总体规模来看，前三季度和第三季度均出现同比增长。兰斯科技的各种高科技门槛的核心产品，如瀑布3d玻璃、磨砂质感集成玻璃后盖、幻影效果玻璃后盖等，也已经被世界各地的知名品牌客户所采用，并得到市场的认可。从产业链来看，该公司在安卓品牌的旗舰机型瀑布屏拥有绝对的市场份额，并有望成为未来这轮玻璃创新机遇的主要受益者。此外，智能手机和手表的技术创新、合作和创意已经达到很高的水平。在这种要求下，要在短时间内实现数千万次交付就更加困难了。世界上唯一能够匹配并稳定满足这些要求并解决各种问题的公司可能是兰斯科技。

华金证券表示，随着柔性屏幕和5g的应用，智能终端的外观创新仍在继续，包括瀑布屏幕、多色后盖玻璃、磨砂纹理等。，这是推动产业创新和增加价值的核心驱动力。其次，终端产品品牌集中度的提升带动了供应链集中度的同步提升，子行业龙头企业受益显著。兰斯科技在产能储备、自动化改造推进和管理能力等诸多方面具有可靠的竞争力，在主要终端制造商中保持了良好的品牌影响力。包括3d造型、着色、表面处理等领域，公司拥有丰富的技术储备和完整的产品线，将在行业未来发展中发挥主导作用。

专注于主营业务的稳健运营

根据公司公告，在不断完善战略布局的同时，兰斯科技还推动了各项管理变革，完善了系统建设，提高了物联网技术的应用和智能制造水平，优化了园区资产配置和生产线布局等。，并在公司治理水平、管理和生产方式、资源和生产效率、客户和产品结构、成本和资产结构等诸多方面取得阶段性成果，为5g时代的新周期发展奠定了坚实基础。

据公开信息显示，前三季度公司管理费用和销售费用的管控取得了显著成效。随着公司收入规模的不断扩大，前三季度和第三季度的三个费用率分别下降了0.5和1.1个百分点。费用率的下降表明公司的管理效率在不断提高。在收入和利润大幅反弹的情况下，公司经营活动产生的现金流保持稳定增长。前三季度经营活动现金流量净流入同比增长18.0%，经营状况稳定。

根据东方证券研究报告，兰斯科技坚持防护玻璃和新材料的主体地位，适当剥离和优化非盈利性资产，预计随着车载和可穿戴领域的快速扩张，将带来新的性能增长点。同时，健康的货币资金和经营现金流保证了公司未来的持续稳定发展，并继续看好公司在5g时代作为行业领导者的领先地位和发展前景。预计2019年至2021年，公司净利润将分别达到18.74亿元、27.19亿元和32.49亿元，保持买入评级。

来源：央视线