险资年内耗资超百亿元 8次举牌6家上市公司

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万达信息在被中国人寿三次安抚后，今年增长了20%

■我们的记者苏翔宇

根据万达信息于10月21日发布的《股权变动提示公告》，截至10月18日，中国人寿通过二级市场增持万达信息股份1.65亿股，占后者总股本的15.0259%，持股比例已达到第三位。

值得注意的是，今年上半年，万达信息对其母公司的净利润同比下降51%；10月15日，其公告预测前三季度净利润将同比下降70%-80%。尽管业绩下滑，但得益于中国人寿标语牌的好消息，万达信息的股价与昨日的趋势相比上涨了3.52%。由于中国人寿多次增持，其股价在今年逆趋势上涨了20%。

事实上，除了万达信息，据《证券日报》记者统计，今年以来，中国人寿还为沈万红源、中广核电力和中国太平洋保险张贴了标语牌。从行业层面来看，除了中国人寿，平安人寿还贴出了华夏幸福和中国金茂的标语牌。年内，两家保险公司共八次将六家上市公司上市。根据保险公司披露的数据和二级市场的市场数据，保守估计，当年安抚保险资金的成本超过130亿元。

万达信息被中国人寿三次贴牌

10月21日，万达信息在今年8月7日披露《股权简化变动报告》时，宣布中国人寿及其一致行动持有公司1.1亿股，占当时公司总股份的10.0259%。截至2019年10月18日，中国人寿通过二级市场用自有资金增持万达信息5500万股。在此期间，增加的持股占公司总股本的5.00%。

万达信息公告显示，此次股权变动后，中国人寿及其一致行动持有公司1.65%的股份，占公司总股份的15.0259%。股权变更后，上市公司的实际控制人不会发生变化。昨日收盘，万达信息的股价上涨了3.52%。

据《证券日报》记者报道，中国人寿控股万达信息后，将重点关注五个方面的战略合作，即加强基础技术合作，共同提升医疗保险技术服务能力，共同推进一网融合、市民云、城市脑和城市安全布局，提升商业保险专业管理服务能力，发展健康管理和健康服务。

中国人寿集团公司投资管理部总经理陶陶向《证券日报》记者表示:“中国人寿和万达信息将进一步巩固和深化长期、稳定、互利共赢的全面战略伙伴关系，通过多层次、多维度的管理合作和管理互动，继续发挥优势互补，增强协同发展效应，共同推动医疗保险领域的技术和基础技术发展，不断提升医疗保险领域的服务能力、商业保险专业管理和服务能力、健康管理和服务能力

事实上，中国人寿在这一年频繁发布的上市公司标语牌吸引了资本市场的关注。除万达信息外，中国人寿还为沈万红源、中广核电力和中国太平洋保险公司举行了标语牌。

对于这个标语牌，中国人寿保险副总裁赵鹏在今年的中期业绩发布会上对《证券日报》记者表示，“这是公司公开市场投资的一部分。”他表示，公开市场的投资行为主要考虑三个方面:一是长期核心资产估值较低，包括稳定的盈利能力和良好的分红潜力；二是大部分集中于金融投资，目前还不符合长期股权投资会计的条件；第三，未来我们将继续关注各行业的高质量投资目标，包括投资股票，基于未来的战略考虑，我们不会排除公司对企业的战略投资。

“这些投资大多是金融投资。我在一些报道中也看到了一些不准确的地方。例如，我们认为我们的持股比例超过5%。事实上，只有h股超过5%。如果我们看一下总股本，有些很低，有些仅略高于1%。不到2%。”赵鹏进一步强调。

平安和中国人寿在这一年里共举了8个标语牌

值得注意的是，与前两年宣布的中小保险公司集中上市不同，今年以来，中国人寿、平安等领先保险公司开始频繁上市，没有中小保险公司上市的案例。

今年以来，中国人寿和平安保险这两家保险公司已经8次将6家上市公司上市，总市值超过130亿元。标语牌上列出的六家上市公司分别是神湾宏源、中国太平洋保险、万达信息、中国广东核电、中国金茂和华夏幸福。

从业内人士的角度来看，大型保险公司这一年的密集标语牌源于以下原因:一是a股估值在这一年处于低位；第二，监管鼓励保险资金进入市场；第三，保险公司的业务协同标语牌；第四，根据会计准则，保险公司的标语牌包含在长期股权投资中，可采用权益法核算。持有期间的股息计入投资收益，股票市场价值的波动计入所有者权益，这影响净资产，但不影响当期利润表现。

PICC资产管理公司总裁王浩在今年的中期业绩会议上表示，他将在下半年关注资产配置中的长期股权投资和固定收益投资。对于高股息、低估值的股票，这也是保险机构关注的焦点。对于优化投资结构并能与保险业务相结合的上市公司，公司也会考虑进行安抚。

川才证券分析师杨也认为，本轮大型保险公司的标语牌主要针对业绩稳定、价格波动相对较弱、分红比例较高的公司。与前几年相比，标语牌更加理性，不是为了短期持股和快速获利，而是为了目标公司的长期价值投资。这是资本市场成熟和市场参与者行为规范的表现。预计随后的大型保险企业仍将在适当的时候布局。

几年前，一批中小保险公司通过“万能保险账户”在市场上大量购买银行股和地产股，这种激进的投资风格在市场上引发了热烈的讨论。今年以来，在上市公司中，中小保险公司已经基本消失。

据中国保险协会官方网站披露的数据，2015年，共有36家上市公司被保险基金挂牌，保险基金挂牌相当密集，以中小保险公司为主。监管当局和资本市场也高度关注这一举措。随后，在2016年，保险基金的标语牌数量大幅下降，只有12个标语牌。在2017年和2018年，有11个保险标语牌。从2018年开始，领先的保险公司已经成为标语牌的主角。

为什么中小型保险公司停止安抚？在保险公司看来，根本原因在于“资产驱动债务”模式的衰落。近两年来，资产驱动型债务型保险公司开始转型，大幅降低标语牌“弹药”的万能保险费，降低万能保险的结算利率，增加中长期万能年金保险产品，以延长债务期限。债务方资本特征的变化也传导到了投资方，中小保险公司的投资变得更加稳定，停止了安抚。

“保险基金参与资本市场一直是大家非常关心的问题，因为保险机构作为资本市场上重要而成熟的机构投资者，在资本市场的一举一动都会吸引大家的注意力，这也是保险基金参与资本市场应该承担的责任。”中国保险资产管理协会常务副会长兼秘书长曹德云说。

来源：央视线