“俯拍”股权私募的科创板投资图 867家PE/VC榜上有名 深创投偏爱投“老乡”

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■我们的记者王明山

科技板块依然火爆。几天前，摩根士丹利资本国际宣布，它打算将科技股纳入目标，这意味着海外增量基金准备积极配置科技股。事实上，在许多指数公司关注科技板块和线下投资者玩新的科技板块之前，私募应该是第一个投资科技板块的金融机构。截至10月17日，在中国证监会受理的165家科技板块申请企业(以下简称“科技板块受理企业”)中，135家企业的原股东中包括pe/vc机构，占80%以上。

据《证券报》记者报道，截至10月17日，共有867家私募股权投资机构有投资科技股的记录，每家私募股权投资机构接受投资科技股的企业数量从1家到14家不等。其中，深圳风险投资仍然是领先的私募股权/风险投资机构。目前，已投资14家科技板块被接纳企业，其次是陈达风险投资公司，该公司还投资了10家科技板块被接纳企业。

受理了165家企业的申请材料

80%的股东拥有私募股权/风险投资

10月14日，中国证监会受理了信达杰安申请科技板块上市的相关材料。截至目前，已提交科技板块上市申请材料并被中国证监会受理的企业已增加到165家。据《证券日报》记者了解，企业在科技板块上市的常规流程包括:股权重组、上市指导、材料申报、沟通反馈、注册提交、注册生效、发行上市。

截至10月17日，《证券日报》记者了解到，上述165家拟在科技板块上市的公司的最新进展是:10家公司的申请材料刚刚被证监会受理，17家公司已经提交注册申请，但尚未产生结果。47家公司已经注册并生效(包括34家上市公司)，1家企业注册申请被驳回，6家公司成功满足，2家公司正在“暂停”过程中

在中国证监会认可的165家企业中，pe/vc(vc指风险投资，pe指私募股权投资)出现在135家企业的原股东中，占165家企业的81.82%。值得一提的是，私募股权投资对这些企业的喜爱程度要高得多。根据公开数据，在2018年成功通过a股ipo的企业中，只有66%的企业在原始股东中拥有pe/vc机构。

135家投资企业背后有867家pe/vc机构。这样，平均每个企业的原始股东包括6个pe/vc机构。事实上，不同企业的原始股东之间的pe/vc机构有很大不同:一方面，17家企业获得了10家以上的pe/vc机构投资；另一方面，在62家企业的原始股东中，pe/vc机构不到5家。目前，白蓉科技背后有27个pe/vc组织。

867 PE/VCs提前“埋伏”

以深圳风险投资和陈达风险投资为龙头

尽管1000多家机构投资者仍在绞尽脑汁为科技板块的新股出价，但已有近867家私募股权/风险投资机构提前“埋伏”在这些公司的原始股东之中。《证券日报》记者注意到，自今年下半年以来，上述135家投资企业仅完成了两次融资，这些公司的股权机构基本稳定。如果他们成功地在科技板块上市，他们背后的867家私募股权投资公司也可以分享股价增长带来的红利。

具体来说，800多家私募股权投资机构仍由规模较小的本地私募股权/风险投资机构主导，其中大多数出现在其中一家企业的原始股东名单中。据《证券日报》记者统计，截至10月17日，21家pe/vc机构投资了5家以上科技板块被认可的企业，138家pe/vc机构投资了2家以上科技板块被认可的企业，708家机构只参与了一家科技板块被认可的企业的股权投资。

与小规模机构相反，资本雄厚的主流风险投资机构表现出极强的市场覆盖面。目前，在这一领域表现最为突出的仍然是风险投资圈的“巨无霸”——深圳风险投资。截至10月17日，深证创投已出现在14家已接受科技板块的企业的原股东名单中，包括上市的微核心生物、瑞创微纳、广丰科技和西方超导，以及未上市的泽洋制药和普门科技等企业。

陈达创投也成功参与了10家被科委接受的企业的原始投资，在数量上紧跟深圳创投。此外，进士投资和CICC资本还分别投资了9家和8家获得科技委认可的企业，CDH投资等6家私募参与了6家获得科技委认可的企业的投资，郑东资本等12家私募参与了5家获得科技委认可的企业的投资。

值得一提的是，这些私募股权投资公司在被科委认可的企业中的投资都表现出“就近投资”的特征。以参与投资最多的深圳风险投资为例。在公司接受的14家企业中，有9家是广东省的本地企业。深圳风险投资成立已有20年。近年来，投资项目数量居中国首位，尤其是本土企业的风险投资。

新能源等四个子领域

成为私募股权/风险投资的集中区域

白蓉科技是一家跨国集团公司，在R&D从事锂电池正极材料的专业生产和运营，拥有数量最多的pe/vc机构。据天空调查数据，该公司成立于2014年9月，其前身为宁波金河新材料有限公司，由中韩两个团队共同组建，在锂电池正极材料行业拥有20多年的成功创业经验。在科技板块的子板块中，白蓉科技属于新能源领域。

事实上，《证券报》记者发现，在科技股的众多子板块中，新能源、新材料、高端设备和生物医药四大产业的企业是867家私募股权/风险投资机构的集中投资领域。据记者统计，在135家创业投资支持企业中，有112家企业属于上述四个行业，占80%以上。此外，节能、环保和新一代信息技术领域的企业相对较少。

尤其在生物医药领域，pe/vc机构对该行业企业的投资集中度尤其明显，出现了单一pe/vc机构对一家企业投资极高的现象。

例如，第一批南威医药在科技板块上市，其背后的原股东名单出现在中科商社、华兴新经济基金、连赢投资和商祺资本的pe/vc数字中，但中科商社持有南威医药的股份。比例高达30.18%；另一个例子是尚未上市的嘉必友生物。康华投资、北邮股份有限公司和长江资本出现在其后的原股东名单中，但康华投资持有的嘉必友生物的比例高达20.52%。

来源：央视线