新三板要约业务上线 填补要约收购制度空白

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■我们的见习记者刘伟杰

9月2日，全国股份转让系统的要约业务正式投入运行，进一步完善了新三板市场的功能，规范了市场主体的要约收购和回购行为。业内人士表示，新三板市场实行以自愿要约收购为核心的制度安排，要约收购业务的落地为收购政策奠定了“制度补丁”，在交易制度上再次与a股市场接轨。

国家股份转让公司表示，正式启动要约业务为投资者和上市公司提供了更多样化的收购和回购选择。股份公司支持有相关需求的市场主体，通过要约收购或回购，更有效地实现股权结构调整、控制权转移等市场需求。

值得一提的是，今年6月，国有股转让公司发布了《全国中小企业股份转让系统上市公司招标收购指引》和《关于实施要约回购制度的公告》。在相关规则制定和发布的同时，国有股转让公司将与中国结算共同开发要约收购业务技术，引导证券公司等市场主体积极做好技术准备、人员培训等配套工作。

“经过近三个月的技术准备，新三板报价业务系统终于正式启动，使新三板在交易系统上再次与a股市场接轨。其中，要约收购业务是新三板股份回购三大方式中的最后一项具体政策，要约收购填补了新三板收购空怀特的政策空白。”9月2日，新三板资深解说员、北京南山投资有限公司创始人周云南对《证券日报》记者表示。

一位券商官员表示，与上市公司的强制要约收购制度相比，新三板实施了以自愿要约收购为核心的制度安排。要约收购是收购人按照相同的要约条件，如相同的价格和相同的比例，向公司全体股东公开发行购买其所持有的股份的一种收购方式。

据了解，所有券商已于今年8月中旬和8月下旬进行了首次全网试盘。目前，相关技术开发测试已按期完成，各项配套工作已按计划准备就绪。

全国股份转让系统要约业务的正式推出，可以为市场各方开展要约业务提供规则支持和技术手段。在9月2日接受《证券日报》采访时，中国国际科学技术促进会会长布纳辛表示，未来可以利用一系列技术手段，确保市场的完美运行，兼顾投资者和企业发展。

在布纳欣看来，要约收购业务是新三板市场收购和回购的正常选择。从以往的经验来看，如何有效完成股权结构调整和控制权转移关系到企业的发展和壮大，是一个重要的问题。要约交易在合适的时间进行。随着M&A转暖和整个市场业务重组，新三板企业上市公司对M&A的需求将继续增强。因此，及时衔接法律法规，明确权利和义务，是市场各方关注的问题。

下一步，国有股转让公司表示，今后将与中国结算共同有序地组织发行业务，不断丰富市场功能，完善市场服务，促进市场规范健康发展。

来源：央视线