新三板私募可转债“牵手”沪深交易所 跨市场合作将产生“引流”作用

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■我们的见习记者刘伟杰

8月30日，国有股转让公司会同沪深交易所和中国结算共同制定并发布了《可转换公司债券非公开发行实施办法》(以下简称《实施办法》)，大力支持民营企业发行私募可转换债券，充分发挥债券市场服务实体经济的积极作用。

业内人士表示，定向增发可转换债券具有“股债联动”的特点，在沪深两市上市后将发挥“排水”作用，吸引更多投资者进入新三板市场，预计未来融资规模将超过1000亿元。

新三板资深解说员、北京南山投资创始人周云南9月1日接受《证券日报》采访时表示，可转换债券政策可以使投资者在中小企业发展初期享受债券本息收益，在业绩快速增长阶段可以选择转换股份分享企业增长收益，符合中小企业的风险特征和融资需求，有利于新三板企业快速成长。预计未来将带来超过1000亿元的流动性。

《实施办法》规定，在发行条件方面，非上市公司非公开发行可转换债券原则上应符合《公司债券发行与交易管理办法》的规定。在上市转让方面，明确了非上市公司非公开发行可转换债券应在上海和深圳证券交易所上市，并通过协议方式进行转让。此外，债券持有人应在股份转让前在全国股份转让系统中公开合格投资者的转让权限。

“私募可转换债券具有‘股票债券联动’的特征。对于投资者来说，它们是一种混合投资方式，股票和债券的转换更加灵活；对金融家来说，它具有发行效率高、股票和债券转换快等优点。”中国国际科学技术促进会主任卜南新在接受《证券日报》采访时表示。

在布纳欣看来，私募可转换债券不仅是非上市企业拓宽融资渠道的重要工具，也是中小企业的“融资武器”。这无疑为高质量的新三板企业增加了更多的融资选择。非上市企业可以通过在上海和深圳证券交易所发行可转换债券来享受更高的流动性，从而为高质量的新三板企业匹配更多的高质量投资者。值得注意的是，沪深交易所与全国股份转让公司的跨市场合作将产生一定的“排水”效应，吸引更多的投资者进入新三板市场。

周云南表示，希望在新三板深化改革、吸引更多投资者和资金入市、大力推进中小企业发展等配套政策的帮助下，可转换债券政策能够迅速落地生根、开花结果。

国有股转让公司表示，下一步，在中国证监会的领导下，国有股转让公司将重点完善市场融资功能，研究推出新三板定向可转换债券、资产支持证券等产品，进一步丰富融资工具，更好地利用新三板促进中小企业发展。

来源：央视线