沪市主板公司半年实现净利1.73万亿元 科创板公司“科创底色”鲜明

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上海证券交易所表示，上海证券公司的高比例质押风险得到了一定程度的缓解

■我们的记者张伟

在学年开始时，“新生”和“老学生”会聚在一起。随着a股市场“新同学”科创板上市公司半年度报告的首次披露，上海证券交易所上市公司形成了蓝筹股和科创各具特色的新格局。

《证券日报》记者从上海证券交易所获悉，截至8月31日，上海证券交易所主板1490家公司和科技股28家公司的半年报全部披露。在主板市场上，公司积极适应经济调整，在保持经营质量稳定和充满弹性的同时，其经营收入、净利润、经营现金流等方面反映了公司的进步；高质量的蓝筹股公司显示了坚实的商业基础，并发挥了中流砥柱的作用；整体杠杆率保持稳定，市场更加关注的一些风险因素逐步缓解。在科技板块方面，上市公司以高R&D投资带动业绩增长，显示出强劲的发展潜力。

主板公司的业绩稳步增长

运营质量不断提高

今年上半年，上海股市主板公司脚踏实地，整体业绩保持平稳增长，实现营业总收入17.51万亿元，同比增长10%，占上半年国内生产总值的近40%，继续在国民经济建设中发挥主力军和垫脚石的作用；净利润总额1.73万亿元，同比增长9%，营业收入和净利润均实现双增长。其中，680多家公司的营业收入和净利润同时增长，占近50%。超过1330家公司实现了利润，约占90%。与去年同期相比，820多家公司实现净利润增长，近110家公司实现净利润增长一倍以上，160多家公司实现净利润超过10亿元。

从经营质量来看，扣除后的净利润约为1.64万亿元，同比增长8%。绝大多数公司专注于主营业务，上半年约有1240家公司扣除后净利润为正，占主板公司总数的80%以上。约75%的公司主营业务盈利能力保持稳定，在过去三年中，约1110家公司扣除盈利后的净利润一直为正。实体经营现金流同比增长14%。大多数公司都有强大的造血能力和健康的现金流。这一时期有超过970家公司有正的经营现金流。

上半年，自2017年以来，310多家新上市公司经受住了市场的考验，实现营业总收入0.97万亿元，同比增长10%；净利润为780亿元，同比增长14%，均高于市场平均水平。

科技园公司在R&D的投资很高

推动业绩持续快速增长

作为上海股市的“新生”，28家科技类上市公司业绩保持快速增长，实现营业总收入329.63亿元，同比增长18%；实现净利润45.6亿元，同比增长25%。除去较大的中国郝彤数字，其余27家公司的营业收入和净利润分别增长了37%和38%。其中，航天宏图和瑞创微纳的收入翻了一番多，分别为282%和119%；嘉园科技、栾川智能和瑞创微纳的净利润分别增长了一倍，达到257%、124%和103%；中卫公司实现净利润3037万元，扭亏为盈；铂航鸿图上半年净利润为负，主要受季节性因素、规模扩张和投资增加的影响，属正常生产波动。从行业情况来看，生物医药、高端装备、新一代信息技术产业、新材料等技术创新特征明显的行业都取得了不同程度的增长，总体发展趋势良好。

科技板块的高速增长在很大程度上得益于R&D持续的高投资。28家科技公司的R&D费用平均占总收入的13%，远远高于传统行业上市公司，显示出鲜明的“科技创新背景”。五家公司占R&D支出的20%以上，R&D支出最高的三家公司分别占收入的34%、32%和27%。

高质量的蓝筹公司有明显的优势

体现高品质发展的“韧性”

蓝筹股仍然是经济建设和上海股市的基础和尖子生。在原有大规模收入和利润的基础上，他们实现了高于市场平均水平的快速增长。上交所50公司实现营业收入9.84万亿元，净利润1.24万亿元，同比分别增长10%和11%，分别占上交所总营业收入的56%和总利润的72%；上证所180公司实现营业收入12.65万亿元，净利润1.50万亿元，同比增长11%，占上海证券交易所总营业收入的72%，总利润的87%。

市值方面，市值超过100亿元的472家公司的营业收入和净利润实现快速增长，同比增长11%，高于整体水平。在复杂多变的环境中取得这样的成绩，是上海股市优质蓝筹企业核心价值的体现。这些企业巩固了主营业务，优化了经营，提高了抵御风险的能力，从而在上海股市中扮演了重要角色。此外，在1018家市值低于100亿元的公司中，有867家公司实现了盈利，占85%。这些企业克服了规模小、抗风险能力弱、市场容量变化大等困难，体现了创新求实的新蓝筹性质。

面对复杂多变的内外部市场环境，一批沪市公司克服困难，业绩斐然。其中，有中石油、中国神华、五大银行等经济支柱企业，也有中国建筑、海尔之家、三一重工、中国CRRC等行业领军企业。这些高质量的公司专注于他们的主要业务，深化他们的优势领域，实现高质量的发展。例如，在打通聚酯和化纤的整个产业链后，恒利石化形成了规模效应和成本优势，实现净利润40.21亿元，同比增长114%。上海港集团母港集装箱吞吐量继续位居世界第一，主营业务继续稳步发展，实现净利润43.73亿元，同比增长29%。领先的保险公司平安人寿和健康保险业务继续高速发展，实现净利润976.76亿元，同比增长68%。

主要行业表现稳定

一些行业继续高速增长

上半年，上海主板公司主要行业整体表现稳定，增速分化，部分行业表现继续保持快速增长。餐饮业、批发零售业、文化体育业在消费行业的表现快速增长，净利润分别为417亿元、251亿元和79亿元，同比分别增长22%、15%和11%。一些先进制造业、新兴服务业和传统支柱产业也表现良好，包括特种设备和运输设备制造业、信息技术、运输和仓储、电力和火电等行业。其中，特种设备制造业实现净利润145亿元，同比增长48%；铁路、船舶、航空空航天等运输设备制造业实现净利润102亿元，同比增长43%；信息传输、软件和信息技术服务实现净利润135亿元，同比增长30%；电、热、气、水生产和供应行业实现净利润408亿元，同比增长20%。与此同时，受到市场高度关注的金融和房地产行业正快速增长，净利润同比分别增长15%和22%。

同时，在经济结构调整和外部环境因素的综合影响下，一些早期高速增长的行业整体趋于稳定，增速放缓，个别行业表现下滑。对于煤炭、石油、钢铁等传统优势产业来说，前期供给侧结构改革的红利已经初步消化，由于商品价格波动，增速放缓甚至业绩下滑。由于环保约束的加强和消费结构的变化，汽车制造、医药制造、化工制造等一些制造业都有不同程度的调整。根据半年报反映的情况，这些行业的企业也在积极采取措施，积极适应，积蓄力量，深入优化经营管理质量，尽快实现高质量发展。

实体企业杠杆率保持稳定

关键风险因素逐渐缓解

上海股市主板实体的杠杆率保持稳定。上半年，实体整体资产负债率为62.39%，与去年同期基本持平。国有企业的资产负债率为62.57%，略高于民营企业(61.81%)。在主要行业中，产能过剩的重点行业出现了一定程度的积极去杠杆效应，煤炭、化工等传统产能行业的资产负债率分别下降了1.14和0.15个百分点。去杠杆化对其他一些行业也有一定的影响，如通用设备制造、汽车制造和计算机、通信等电子设备制造，分别比去年底下降了0.47个百分点、0.84个百分点和0.82个百分点。

上海股市主板公司的商誉比例下降。截至半年度报告，商誉余额为5255亿元，占上海上市公司净资产的1.83%，同比下降0.14个百分点。上半年商誉减值准备金额为6500万元，占净利润的0.0038%。除了部分公司商誉减值的风险外，部分公司在收购中取得了协同效应，不断产生超额利润，相关商誉减值的风险相对较小。回顾2018年年报数据，上海上市公司商誉的减值金额约为383亿元，占净利润的1.36%。大额减值准备主要集中在20多家中小企业，总体上基本可控。

主板公司大股东质押方面，有178家公司大股东质押率达到80%以上，市值余额约为1.62万亿元。今年以来，28家公司的控股股东质押率已降至80%以下。目前，共有25家公司获得了救助基金的支持，一些公司通过引进战略投资者和债务重组加强了流动性支持。总体而言，上海上市公司高比例质押的风险有所缓解。

来源：央视线