拟分拆恒润集团独立上市 岭南股份表态谨慎

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蔡联(广州记者徐学成)报道，随着8月23日《关于上市公司境内上市试点拆分子公司的若干规定》(以下简称《若干规定》)的出台，a股境内分拆上市的政策渠道终于开通。事实上，有关政策可能会打破僵局的消息一出来，一些上市公司就迫不及待地想尝试，岭南(002717.sz)就是其中之一。

在今年7月25日由岭南股份有限公司举办的投资者关系活动中，该公司表示，“将根据具体情况，尽最大努力推动恒润集团分拆上市。”此后，公司披露恒润集团收到了科技局的企业信息采集表，并开始“与相关部门商讨相关事宜”。但是，由于当时没有出台相关的政策规定，外界对此没有过多的解释。

根据工商注册信息，恒润集团成立于2008年，主营业务为主题文化创意设计业务、4d特种影院系统集成业务和特种电影拍摄制作业务。2015年，岭南股份斥资5.5亿元人民币，以现金方式获得恒润集团100%的股权。截至目前，恒润集团岭南股份的持股比例为96.19%。

2016年至2018年三个报告期内，岭南股份的净利润分别为2.61亿元、5.09亿元和7.79亿元，非净利润分别为2.5亿元、5.07亿元和7.69亿元；同时，根据岭南披露的数据，恒润集团三年的净利润分别为6747.77万元、1.22亿元和1.4亿元。根据以上数据，按股权比例扣除恒润集团合并净利润数据后，岭南股份三年累计净利润超过10亿元。

上市3年以上且连续3年盈利后，上市公司扣除拟拆分子公司净利润后的净利润超过10亿元。从以上分析来看，恒润集团被岭南股份拆分基本符合《若干规定》的前两个“硬性”指标。

此外，2018年，岭南股份享有的恒润集团净利润约为1.34亿元，低于母公司合并报表净利润的50%；2018年，恒润集团净资产为7.16亿元，岭南股份按权益享有的净资产(约6.87亿元)未达到上市公司合并报表净资产的30%，也符合《若干规定》第三条的条件。

蔡联记者注意到，除上述“硬”指标外，恒润集团被岭南股份分拆基本符合《若干规定》所列的其他“软”条件。但是，据凯新报查询，岭南股份有限公司财务总监刘玉萍仍担任恒润集团董事兼副总经理，属于《若干规定》中所指的“交叉聘用”。

《若干规定》的出台，意味着岭南股份分拆和恒润集团独立上市的可能性大大增加。公司的计划是什么？8月26日上午，采莲记者致电岭南股份有限公司，该公司相关负责人表示:“目前只是一个大框架，具体操作细则还没有出台，还有待观察。”

一些经纪人表示，“交叉雇佣”是一个相对容易解决的问题。不过，虽然公司此前已经透露了一些关于拆分董事会的想法，从恒润集团的主营业务及其在行业中的地位来看，董事会可能是“不合适的”，但这次发布的政策并不仅仅指向董事会，这意味着岭南股份还有机会。

来源：央视线