破局期货人才发展瓶颈 交易所打响“提质”第一枪

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■我们的记者王宁

人才是各行业发展的基石。近年来，随着期货市场的快速发展，行业对各类人才的需求同时扩大，对人才结构和队伍建设的要求也逐渐提高。但与此同时，期货人才队伍的发展长期面临着短缺、缺乏专业精神、缺乏自我价值等瓶颈。如何打破这种局面，更好地为实体经济服务，已经成为一个亟待解决的问题。

面对期货人才发展的瓶颈，大企业有自己的招数。《证券报》记者近日获悉，为了提高期货公司的投资研究能力和行业服务水平，大商研究所扩大了今年“十大期货投资研究团队评选”的参与范围，即期货公司将组队参与评估，团队成员除了期货公司和子公司外，还将引进行业企业和投资机构。

很多业内人士表示，“R&D十佳团队评选”作为挖掘和培养市场高端研究人才的重要途径，已经开展了十多年，今年参与者范围有所扩大，但实际上，它帮助行业人才发展突破了瓶颈，打破了目前人才短缺和结构单一的局面，将更好地培养期货人才，促进实体经济发展。

期货人才的“提高素质”

目前，我国实体经济的发展面临着更加复杂的市场环境，因此提高期货市场服务实体企业的水平和能力显得尤为重要。许多业内人士指出，提高期货市场服务能力的关键在于“人”。

事实上，大型商学院在R&D人才培养方面走在了前面。“大商所每年举办的“十大期货投资研究团队评选”是国内期货行业探索和培养期货市场高端研究人才的重要平台和途径，为所有市场参与者提供了许多优秀人才。”金鑫期货总经理助理贺新城表示，此次活动带动和推动了期货公司的研发和整个市场的热情，点燃了所有参与者的热情。

基于风险管理的起源，服务于实体经济的发展。近年来，期货市场紧紧围绕服务实体经济的宗旨，以风险管理和资产管理为两翼，在传统经纪业务的基础上开辟了一种创新的服务模式。然而，在行业的快速发展中，人才面临着短缺或缺乏专业性等问题。如何帮助期货人才破局已成为目前的主要问题。

然而，似乎有一种新的方法来解决这个问题。

记者了解到，与往年不同，2019年DCC发布的“十大期货投资研究团队评选”方案扩大了参与范围，期货公司组成团队参与评估。除了期货公司和子公司，团队成员还将介绍来自工业企业和投资机构的人员。

“适当增加行业和机构客户的参与机会，积极吸收新的市场参与力量，可以带来不同的渠道信息和新的视角，提升团队的研究水平，更贴近现货市场和资本市场的实际情况，为实际交易提供更好的研究基础。”贺新城告诉记者，更重要的是，通过R&D、行业和机构投资研究人员之间的相互交流和学习，可以促进三个市场主体之间不同视角的交流，积累和学习不同的经验，从而促进投资研究成果更接近市场真实、客观的一面。

上海的中期总经理徐逸风也肯定了这一点。他认为，随着行业商业模式的多样化，对研究人员服务水平的要求越来越高。

“散户投资者在交易主体中的比重日益下降，行业和机构将成为研究人员的主要客户。同时，随着行业客户越来越意识到利用金融衍生品进行风险管理，行业与金融融合的新要求将成为期货业和现货企业未来的发展趋势。从现货公司和期货公司的角度来看，将研究服务付诸实践势在必行。”徐逸风说道。

新湖期货研究所所长李强表示，行业是研究的基础，研究工作需要深入行业研究，期货研究应与行业上、中、下游客户相结合。将微观产业与宏观制度视角相结合，期货产业的研究可以更好地促进产业与金融的融合，为我国大宗商品产业的发展服务。

新建立的“三方”着陆服务能力

据了解，此次活动的参与者已经扩大，特别强调“三方”，即分析师、行业客户和机构客户，以及期货公司全面投资研发的能力。据业内人士介绍，此次选择的内容不同于以往的参与者，将研究、公司和行业融为一体，实际上有助于期货研究从理论向实践的过渡，强调实际服务能力。

贺新城认为，通过“三方”，期货公司分析师的综合投资和研究能力将得到最大程度的提高。对于分析师来说，观察的角度不再局限于书面的理论、数据和磁盘，而是会更多地观察真实行业的实际情况，研究和分析的逻辑会更清晰；其次，通过与投资机构的联合观察，更重要的是观察整个金融市场和资本流动的变化，这将更加敏感地把握资本水平。“期货公司分析师可以通过专注于准确把握合作机会，帮助提高R&D分析师的综合投资和研究能力。”

服务实体经济是期货市场的目标。徐一峰表示，随着当前市场的不断发展，实体经济的服务进一步深化，对期货分析师的要求越来越高，使更多的工业企业能够真正认识到期货市场的作用，了解、掌握和有效利用期货市场的风险转移，并指导运作。期货公司也需要更多的专业人员来指导和培训企业。大企业研究所组织的投资研究团队可以极大地促进期货公司的人才培养，在此过程中积极推动期货市场与实体经济的深度融合，提高分析师的素质，为投资研究和产融结合做好人才储备。

“衍生品市场一直以解决企业的实际问题为基础，期货公司需要设计更贴近企业需求的衍生品风险管理解决方案。”李强表示，大商会十大期货投资研究团队的入选，为期货研究人员提供了一个近距离接触市场、更深入了解期货市场、更容易了解真实企业在期货运作过程中可能遇到的困难和障碍、更好地为真实企业提供实际服务的机会，从而更好更快地培养优秀的分析师，致力于为实体经济服务。

选项成为本期深度整合的关键

据悉，在此次选择中，该计划强调“考虑到期权的工具性特征，选择将不再单独列出期权团队的评价，但为了进一步促进市场对期权工具使用的理解，将鼓励团队加强对期权的使用和设置期权。单一奖项。”这个内容在业内引起了热烈的讨论。

期权作为衍生工具的重要补充，近年来已成为行业和机构客户风险控制的有力工具。由于期货杠杆原理，企业在使用期货过程中面临的风险敞口也相对较大。许多企业受到各种因素的制约，无法接受资本的大幅波动。然而，随着期权工具的增加，行业客户将改善自身的风险控制手段，机构客户将使自身的收益曲线更加平滑。业内许多人表示，期权将成为期货公司服务行业和机构客户的重要工具之一，加强期权研究也是提高期货公司服务企业能力的重要手段。

中国的期权上市相对较晚，这本身就是一种风险管理应用工具。然而，在国内市场，在推出和熟悉的初始阶段，每个参与者往往把它作为一个特殊的领域来对待和参与。贺新城表示，如果市场熟悉并深刻理解，可以将期权作为参与期货交易的灵活配置工具，是对原有单一期货合约品种的有益补充。因此，单独设立期权奖励显然可以促进投资和研究团队对期权工具进行更加积极的分析、研究和实际应用。

他说，在服务实体经济时，企业的个性化需求随时存在。在为期货分析师服务的过程中，期权也将是未来必不可少的配置。设定个人期权奖励可以积极调动期权工具的掌握和应用，这也是国内客户和行业从业者逐渐适应的过程。

李强还表示，选项要注意。虽然目前国内期权发展较晚，但与期货相比，它具有独特的功能和作用。期货和期权相互配合，相互提供流动性，并作为风险对冲工具，这是未来的发展趋势。例如，在以美国为代表的均衡衍生品市场，期权被广泛用于对冲策略。

同时，设立期权奖可以显示交易所对期权研究的支持，促进期权研究在期货公司中的实施和推广，使投资者更好地利用期权，为未来的多元化交易奠定基础，为满足客户的各种风险管理要求做好准备。

许多业内人士建议，为了服务实体经济，交易所应尽快增加更多新品种和期权等合约，供现货企业参与和使用。越来越多的个性化需求正在出现，需要在控制风险的前提下抓住市场机遇。

来源：央视线