跌倒的苹果供应商：平均净利润率近腰斩

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[摘要]从2011年到2017年，兰斯科技的年利润都超过了10亿。然而，2018年，兰斯科技返还给母公司的净利润为6.37亿元，同比下降近70%，业绩下滑已经初具规模。

苹果的供应商正处于前所未有的低点。

《泰晤士报》记者根据《财富》杂志中包含的66只a股苹果概念股进行了梳理。根据2018年的财务报告数据，这批苹果概念股的平均净利润仅为2.36%。2016年和2017年，这两个数字分别为4.99%和4.39%。也就是说，国内供应商的净利润率持续下降。背后的原因是什么？

长期以来，成为苹果供应商意味着业绩飙升。然而，在过去的几年里，不同的供应商在苹果的产业链中表现不同。

值得一提的是，如果收入来源过于依赖苹果，它无疑将为自己埋下一座地雷，因为一旦它与苹果“不和”或被苹果抛弃，它将对运营产生毁灭性的影响。

8月12日，一位未透露姓名的手机行业人士告诉《时代周刊》记者，苹果概念股中的许多供应商实际上属于中间企业，依靠订单模式生存。

随着终端市场的低迷，尤其是苹果销量的下降，上游订单减少，下游成本增加，供应商自然受到挤压，处境艰难。

徘徊在苹果概念中的供应商正在新模式下接受考验。

供应商受到冲击

如今，苹果很难享受其品牌带来的高额溢价。

从数据来看，截至今年6月底，2019年第三季度，苹果总收入同比小幅增长1.02%，至538亿美元，但净利润同比下降12.8%，至100亿美元，这是苹果净利润连续第三个季度下滑。

根据idc今年第二季度发布的全球市场份额，三星以22.7%的市场份额排名第一，而华为占全球市场份额的17.6%。苹果的销售额下降了18.2%，以10.1%的市场份额排名第三，仅略高于小米9.7%的市场份额。

随着苹果的销量低于预期并从祭坛上退下，相应产业链中许多供应商的表现和市场价值自然受到影响。在过去的十年里，随着苹果在世界各地的普及，苹果的概念已经成为一个热门词汇。

互联网上有一个所谓的“苹果概念”的总结，即苹果是世界上第一家市值一万亿元的公司，拥有最先进的技术，同时在产业链中攫取最高的毛利和最大的利润，引领电子产品新技术的进步。

在对苹果业绩的隐忧和未来增长的不确定因素下，制造商与苹果的关系越密切，他们就越能提前感受到寒意。

兰斯科技(300433)作为中国“第一只手机玻璃股”，牢牢占据着苹果的大腿，自2015年上市以来，吸引了市场和资本的广泛关注，其市值也在一路攀升。兰斯科技一度成为市值1000亿元的白马股，创始人周群飞从打工女孩到巨富的传奇故事也广为流传。在2018年胡润全球白手起家女性富豪榜上，48岁的周群飞以615亿元的净资产成为全球最富有的白手起家女性。

然而，兰斯科技发布的2019年最新半年度业绩预测显示，其上半年归属于上市公司股东的净利润预计将亏损1.23亿至1.69亿元，同比下降127%至137%，而去年同期利润为4.58亿元。这是兰斯科技第一次亏损。为什么明星股兰斯科技对“业绩变化”感到惊讶？与高峰期相比，兰斯科技已经从以前的1000亿元企业下降到市值300亿元，周群沈飞的家也缩水了近600亿元。

在业绩预批中，兰斯科技解释称，上半年，消费电子行业经历了动荡发展，导致行业竞争加剧，行业规模整体承压。因此，本报告期内公司产能和高交货率的优势没有得到充分发挥，人工成本、折旧和财务费用增加。公司产品的毛利率逐年下降，造成短期利润损失。

事实上，在过去的几年里，面对苹果手机发展的红利，“吃苹果饱”的兰斯科技确实尝到了甜头。记者梳理了这些年的财务报告，了解到从2011年到2017年，兰斯科技的年利润都超过了10亿元。然而，2018年，兰斯科技返还给母公司的净利润为6.37亿元，同比下降近70%，业绩下滑已经初具规模。

虽然业绩多年来发展迅速，但兰斯科技的“单一大客户”风险一直备受诟病。

兰斯科技是苹果的最大客户，其主要业务是生产电子产品的保护面板和保护罩。根据招股说明书，2011年、2012年、2013年和2014年上半年，兰斯科技对苹果的销售额分别占其主营业务的54.02%、56.03%、40.12%和44.17%。

有趣的是，在随后的年度报告中，兰斯科技不再提及前五大客户的具体名单。在谈到主要客户时，兰斯科技主动提到了三星、亚马逊、微软、华为、小米、oppo、vivo等国内外品牌，但没有再提到苹果。然而，根据兰斯科技的年报，2015年至2018年，兰斯科技最大客户的销售额分别占全年总销售额的48.4%、37.48%、49.37%和46.97%，最大客户的收入贡献仍然很高。

据一位相关人士告诉《时代周刊》记者，兰斯科技业绩的波动甚至亏损与其最大客户苹果直接相关。苹果销售的失败直接导致兰斯科技的业绩下滑，该公司过于依赖苹果，导致苹果一旦打喷嚏，企业就会感冒。

苹果的表现在失速的阴影下变了脸，而兰斯科技不是这样。

大足激光发布的2019年半年度快报预测，上半年收入将下降7.3%，上半年上市公司股东应占净利润为3.79亿元，同比下降62.74%，业绩将减半。韩祖激光指出，报告期内，由于消费电子行业周期性下滑，以及中美贸易摩擦对部分行业客户资本支出的谨慎影响，公司市场订单同比下降。根据财务报告，2018年，大足激光最大客户的订单收入仅为4.39亿元，较2017年下降了56%。

鸿海(2317.2瓦)是一家为苹果工作的3c制造服务提供商，在2016年至2018年的三年中，其总收入分别为436万亿新台币、471万亿新台币和529万亿新台币。收入在增加，但净利润却逐年下降，分别为1486亿元新台币、1383亿元新台币和1290亿元新台币。

苹果在产业链中获利

今年年初，苹果每年都会更新供应商名单。用苹果自己的话来说，这份长达33页的“200强”供应商名单包括零部件制造商和其他供应商，它们在2018年占其全球材料、制造和组装采购支出的98%。

《时代周刊》记者在2019年对这份“200强榜单”进行了梳理，发现2018年台湾企业数量为44家，其次是美国41家，日本37家，中国大陆4-33家，中国香港3-10家。此外，还有14家韩国企业，6家在德国，5家在新加坡，3家在荷兰，2家在奥地利，1家在沙特阿拉伯、瑞士、比利时、芬兰和加拿大。在苹果供应商中，中国大陆和香港有43家公司，占21.5%。

可见，目前苹果的核心供应链主要来自台、中国大陆、港、美、日、韩，是一个高度国际化的供应集团。作为苹果的主要代理商，鸿海拥有多达863，000名员工，但仍然只能赚取两到三个低组装成本。苹果供应链中的主要利润仍然流向苹果总部、三星电子、TSMC、美光等跨国企业。

此外，目前，上述200家核心供应商在全球拥有807家工厂，其中383家位于中国大陆，占近50%，占全国近一半。但总的来说，虽然中国供应商数量众多，但与韩国供应商相比，他们大多仍处于产业链的低端位置，附加值低，赚的钱可想而知。

数据显示，2018年，苹果售出了2.088亿部手机，仅占全球14亿部手机销售额的15%，但苹果却获得了全球智能手机利润的73%。三星售出2.923亿台，约占20.8%，并带走约13%的利润。

打破游戏的道路

苹果供应商应该去哪里？

事实上，除了庞大的原始设备制造商业务，如果你仔细研究苹果供应链中的电子元件库存，你会发现国内供应商也可以提供一些尖端技术，比如声学模块、光学透镜、屏幕、电池、连接器和其他元件。

在苹果概念股的成份股中，利润率最高的是恒明达、提供移动终端天线的新伟通信、为苹果提供ircf的水晶光电、主要从事电路板业务的伊顿电子等。，净利润超过20%。

此外，戈尔声学公司为苹果公司提供了声学模块，德赛电池和鑫网达公司提供了手机电池，欧飞光公司提供了相机模块，兰斯科技和伯恩光学公司提供了玻璃罩，安捷科技公司提供了触摸屏功能，盛瑞科技(香港上市02018)提供了音频设备，许多国内供应商如李勋精密、英通通信和东山精密提供了无线充电线圈模块。

在专家看来，由于高技术壁垒，如果苹果需要更换，它需要支付相对较高的转移成本和质量控制风险。因此，经过R&D多年的投资，这类企业逐渐成长为各自领域的领导者，其作为苹果供应商的地位很难轻易撼动。

另一方面，为了有效地“去苹果化”，供应商也必须对业务和客户大惊小怪:在业务上扩展到相关的多元化行业和产品，摆脱苹果对客户的依赖，向华为等手机制造商靠拢。

去年底，华为首次公布了金牌供应商名单。许多苹果供应链企业也是华为金牌供应商，如李勋精密、BOE、亚航科技和戈尔股份。

德赛电池最新半年报显示，2019年上半年营业收入为73.28亿元，同比增长16.09%；净利润1.7亿元，同比增长27.70%。业绩增长的主要原因是与国内核心战略客户合作的深度和广度进一步拓宽，传统优势业务的市场份额进一步巩固，音箱、储能等新项目成功引进。

在智能手机的增长面临极限后，该行业一度对可穿戴设备和无线立体声耳机等智能设备寄予厚望。Goer股价在第一季度触底，营业收入同比增长41.02%，净利润同比增长10.56%，这主要归功于智能声学产品110%的增长。根据今年3月1日的投资者交流纪要，Goer无线耳机产品的出货量大幅增加，主要得益于与安卓厂商的合作，华为和小米是公司的重要客户。

作为苹果音响设备的主要供应商之一，亚航科技也在积极接纳华为。据悉，亚航科技是华为mate 20系列的重要声学供应商，未来华为中档手机有可能应用包括声学在内的各种产品。此外，亚航科技也是小米和联想等手机品牌的声学供应商。

李勋精密开发的5g相关业务预计到2020年将达到20%，这相当于与2017年相比重建李勋的一半。

今年年初，丁鹏控股回应与苹果的合作时表示，苹果只是该公司的客户之一。除了苹果，公司还拥有其他领先的国内外品牌客户，如谷歌、亚马逊、微软、惠普、facebook、索尼、华为、思科、东芝、oppo、vivo等。以上客户是公司未来业务增长的保证；除了通信产品，该公司还积极部署5g和汽车电子等相关领域。

来源：央视线