内资证券公司设立审批重启 券商将加速优胜劣汰

本篇文章991字，读完约2分钟

■我们的记者孟浩

7月5日，中国证监会发布《证券公司股权管理条例》(以下简称《证券公司股权管理条例》)和《实施〈证券公司股权管理条例〉有关问题的规定》(以下简称《配套规定》)，重新启动内资证券公司设立审批工作。

华泰证券报告称，与2018年3月公布的征求意见稿相比，监管部门根据行业实际情况进行了优化调整，明确了证券公司的分类管理安排，适当放宽了对综合类证券公司控股股东和大股东的要求，以及对个别非金融企业实际控制证券公司股权比例的要求。同时，该条例明确规定了过渡安排，有利于股份公司的顺利转型。

中国邮政证券董事总经理兼首席研究官尚振宇7月7日在接受《证券日报》采访时表示，重启境内证券公司设立审批的原因是，防范金融风险不在于限制证券公司的数量。为了更好地服务实体经济，将资本市场作为国家竞争力的体现，应该发展证券公司的数量、质量和专业化，从而有助于改善资本市场环境，促进市场在资源配置中发挥决定性作用。

华泰证券在报告中指出，《股权条例》将完善证券公司股权的监管框架，重塑证券行业的竞争格局，同时通过优化股东治理来完善证券公司的治理机制，从而帮助证券行业长期向上发展。一方面，证券业的竞争格局将被重塑。第一，明确的分类管理安排有助于形成一种良性的分级监管模式，形成差异化、专业化和特色化发展。第二，在分级监管和内资与合资一体化的背景下，专业证券公司的竞争更加激烈，而综合性证券公司可能面临更高层次的竞争。三是重新启动国内证券公司审批，新进入者将加剧行业整体竞争态势。

另一方面，股东治理机制的优化将完善证券公司的治理机制，构建证券公司长期向上发展的内在基因。首先，明确四类股东的分类，引导券商引入高素质股东。其次，加强渗透验证，明确股东背景和资金来源，有利于证券公司长期规范有序经营的发展趋势。股权监管规定了基本的制度安排。包括:根据业务的复杂程度，区分专业证券公司和综合证券公司；加强渗透验证，明确股东背景和资金来源，要求股东在股权锁定期内不得质押股份。锁定期届满后，质押股份比例不得超过50%；内外结合，实现全面监管。

尚振宇认为，《股权分置条例》和《配套条例》有利于行业的分层和专业化，有利于根据股东和自身实力规范操作，有利于监管部门从行业中层控制市场风险。综合类证券公司在衍生品方面比专业类证券公司更具优势，杠杆效应更明显。此后，经纪行业将进一步加快市场化适者生存。

来源：央视线