券商发债“补血”突破4200亿元 半年总额接近去年全年七成

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■我们的记者王思文

今年上半年，证券公司加快债券融资布局，49家证券公司通过债券融资活动“补血”，发行总额4236.8亿元，接近去年债券融资规模的70%。

据《中国证券报》报道，根据Flush数据统计，证券公司的债务融资方式包括证券公司债券、短期融资券、证券公司次级债券和可转换债券，发行规模分别为1724.6亿元、1389亿元、1088.2亿元和35亿元。

值得注意的是，今年上半年的短期证券借贷规模同比增长了一倍多。近期，主券商获得流动性支持，短期证券借贷余额上限上调。短期证券借贷已经成为券商融资的重要渠道。然而，去年开始的“可转换债券热”逐渐消退，今年只有一家经纪公司选择发行可转换债券。

总体而言，招商证券的债务融资规模最大，上半年总发行规模为358亿元。中信证券、深湾宏源和广发证券等发行了融资规模超过300亿元人民币的债券。

今年上半年，国信证券、中国证券和华泰证券等券商发行了融资规模超过200亿元的债券。国泰君安、安信证券、渤海证券、中国银河证券、东方证券等公司也发行了超过140亿元的债务融资规模，在49家证券公司中排名前列。

按照发行融资债券的方式，今年上半年，31家证券公司选择发行证券公司债券(包括公开发行的公司债券、非公开发行的公司债券和证券公司短期公司债券)进行“补血”，总金额为1724.6亿元，占证券公司发行融资债券总额的40.7%，占比最高。然而，《证券日报》记者发现，近年来，证券公司债券在证券公司融资渠道中的比重明显下降。

其中，深湾宏远公司债券发行规模最高，达到242亿元，共发行7只公司债券；其次是招商证券和广发证券，分别达到218亿元和213亿元，分别为8家和5家；发行超过100亿元公司债券的华泰证券、平安证券和中信证券分别募集了170亿元、125亿元和102亿元公司债券。

与证券公司债券相比，证券公司的短期证券借贷在年内吸引了广泛的市场关注。事实上，自2014年底《证券公司短期融资券管理办法》实施以来，短期融资券继续流行。据《证券日报》记者统计，今年共有20家证券公司成功发行短期和短期融资券共计1389亿元，占证券公司债券融资总额的32.78%，而去年同期的短期和短期融资券发行仅550亿元。

今年上半年，国信证券是短期证券借贷的最大经纪公司，融资235亿元。中信证券为180亿元，招商证券和渤海证券分别为140亿元和120亿元，排名第一。其他证券公司短期融券规模在100亿元以下。

近年来，为了提高净资本，证券公司将次级债纳入证券公司融资。今年上半年，中信建投证券次级债融资规模在券商中排名第一，达到145亿元；其次是中国银河证券，140亿元；安信证券以112亿元排名第三。

去年，受到政策鼓励、转换后以净资本为补充的可转换债券成为今年上半年的新宠。今年3月，浙商证券发行了可转换公司债券“浙商可转换债券”，发行规模为35亿元，是今年唯一发行可转换债券的券商。

来源：央视线