科创板实施投资者适当性管理 专家建议散户借道基金投资

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■我们的记者孟浩

6月28日，中国证监会相关负责人就科技板块和试点注册制度相关问题作出回应，称根据创新型企业的特点，科技板块从资产、投资经验和风险承受能力等方面实施了投资者适宜性管理制度。个人投资者申请开办科技股交易机构时，除证券账户和资本账户的资产在头20个交易日外，应具有24个月以上的股票交易经验。

中国证监会负责人表示，如果科技板块投资者的合法权益受到侵犯，他们可以自行向法院提起诉讼。但是，应该指出的是，投资者保护在于建立一个公开透明的市场环境，使投资者能够得到公平的交易机会和公平的待遇，而不是保护投资者的投资利润。

对此，中国人民大学崇阳金融研究所产业司副司长闫6月30日对《证券日报》记者表示，这实际上强调了注册制度的核心是确保上市公司信息公开透明，投资者应自主决定是否投资。同时，他们也必须承担投资风险。登记制度充分发挥了市场机制的作用。监管当局主要是确保规则的公正性，帮助保护投资者的利益，打击违反法律法规的行为，但他们不能代替投资者做出投资决策。

“事实上，这是在提醒投资者谨慎投资。科技股实行不同于主板、中小板和创业板的交易制度。投资者应更加重视防范和控制投资风险。”卞祖咏说:

中国邮政证券董事总经理兼首席研究官尚振宇在接受《证券日报》采访时表示，投资者必须对自己的交易行为负责，发行人需要在监管要求下充分披露信息，以确保市场交易的公平和公正。科技板块并不保证投资者的投资收益，这也是保证市场导向交易行为的一个举措，否则会抑制市场机制发挥其作用。

同时，证监会负责人表示，证监会和交易所在实施股票发行登记方面的职责已经明确划分。上海证券交易所负责股票发行和上市的审核。中国证监会负责科技股的发行和登记，监督上海证券交易所的审计工作，并对事件前后的全过程进行监督。

关于对科技股投资者的保护，尚振宇认为主要有以下三个方面。首先，投资者教育工作使投资者认识到证券风险定价机制对证券价格的波动有着巨大的影响；其次，监督发行人按照要求进行充分的信息披露；最后，对于发行人的重大过失给投资者造成的损失，发行人将受到严厉的经济处罚甚至刑事处罚。

那么投资者在投资科技股时应该注意哪些问题呢？卞祖咏表示，投资者应该充分了解新的市场体系和交易体系。因为新的交易系统与以前的交易系统有很大的不同，所以在交易过程中应该避免交易错误。同时，我们应该加大对上市公司基本面的研究。

尚振宇认为，在专业知识、全职工作时间和信息来源方面，散户投资者并不优于机构投资者。因此，建议散户购买科技股基金参与交易。

来源：央视线