7月31日券商晨会研报汇编

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[国海证券]

工业软件产业:工业软件制造工业技术软件。工业软件是人类知识和机器知识的一种典型的无处不在的技术过程，它具体是指应用于工业领域以提高工业R&D设计、企业管理、生产调度和过程控制水平的相关软件和系统。工业软件根据用途分为四类:R&D设计、信息管理、生产控制和嵌入式工业软件。每一类工业软件都有其代表性的产品和企业。根据中国商业研究院的数据，2017年中国工业软件市场规模达到1412亿元，近五年复合年增长率达到14.2%。专注于推荐个股。我们认为二次开发能力、客户资源和粘性仍然是现阶段国内工业软件企业的核心竞争力，工业软件本地化是一个长期趋势。我们可以关注拥有强大产品实力和R&D能力的公司，推荐关注:能科、东方国鑫、宝信软件、用友网络和韩德信息。

[民生证券]

宏观策略:1 .中央政府认为经济下行压力越来越大；2.然而，“八字方针”的既定基调没有改变；3.总体思路是平衡高质量发展与“六个稳定”。4.反周期调整:基调保持不变，有一个小的边缘放松空；5.消费:启动农村市场，消费成为主体；6.投资:不搞大规模投资，在聚焦发展有效投资；7.房地产调控:明确指出“房地产不会被用作刺激经济的短期手段”。8.我们坚持“抓黄金、抓利率债券、抓股市”的战略。

电子学:1。国内智能手机发货量在第二季度有所改善；2.上游模块、零部件等企业第二季度业绩同比和环比均有所改善。3.TSMC第二季度业绩超出预期，第三季度业绩指标也有所改善。第四季度和第三季度是传统消费的旺季，新的5g机将集中发布上市，消费电子产业链将进入库存高峰。九月将迎来苹果新产品的发布。机场有望高速发展，其渗透率将会加快。今年的出货量预计将达到4500-5000万双。我们认为智能手机发货量预计将在第三季度稳定下来。5.主要推荐:李勋精密和新万达。建议注意:戈尔股票和丁鹏控股公司。

[中泰证券]

化妆品:丸股(603983)；出生于2000年的丸美以“玩子弹，走鱼尾纹”开启了中国女性眼部护理的启蒙时代。自成立以来，该公司一直专注于眼部护理，并以不同的方式定位三大品牌“丸美”、“季春”和“爱火”。多年来，其业绩稳步增长，盈利能力不断提高。品牌:基于Maru和多元化。公司的三大品牌“丸美”主要是中高档，而“春天”定位年轻人保护皮肤，“爱火”切入化妆窗口，不断打开品牌矩阵。公司非常重视品牌投资，宣传费用占销售费用的一半，并通过各种营销手段巩固和提升品牌形象。预计公司在2019-2021年将实现净利润485.59万元和6.5亿元，每股收益分别为1.04元、1.20元和1.39元。

通信电子:文泰科技(600745)；自今年年初以来，公司在《永远保持》中的手机odm市场出货量方面一直遥遥领先，同时战略性地扩大了全球产能布局，以应对海外订单带来的产能压力，并瞄准未来即将到来的更换5g手机的行业盛宴。行业领袖已经迎来了加速阶段！在今年工业低迷的背景下，公司的整体出货量仍在持续增长。随着明年5g手机的全面提速，将推动公司出货量向单机价值的全面提升，更显著地促进公司的增长。考虑到公司收购安石半导体的快速进展，结合安石集团的利润表来评估预期价值是合理的。根据目前手机业务的利润预测，预计2019-2021年的净利润分别为62.8亿元、93.1亿元和12亿元。

[苏州证券]

固定收入金属加工:德国和德国的制造业陷入困境，欧洲央行放松了其议程。本周经济数据观点:就本周经济数据而言，美国第二季度gdp增速超出预期，失速风险降低，追高趋势保持不变；德国制造业陷入困境，其服务业恢复了活力。美联储7月份降息25个基点的可能性上升，9月和12月份可能降息25个基点。在第19年下半年，它将降息50个基点至1.75-2.00%的利率区间。短期内，油价可能仍会呈现波动模式；中长期来看，美国原油自给率正在缓慢上升，在央行宽松货币政策的保护下，全球经济仍显示出赶超顶端的“软着陆”，油价可能继续承压。

环保减排:短期减排依靠48v，长期电气化成为大势所趋:欧洲汽车公司依靠柴油车+小排量车+提高发动机效率，柴油车的排放比汽油车低2%左右。在大规模排放事件之后，这一比例从50%下降到了36%。日本汽车公司将在19-20年内停止销售柴油汽车，柴油汽车的份额将进一步下降。我们估计，在燃油消耗评估的压力下，预计21年后欧洲电气化将达到6%+的水平，销量将达到100万台，复合年增长率为50%；25年电气化18%；它在30年内达到40%，当年的销量约为700万辆。我们认为，该行业已基本见底，估值和市场价值处于历史最低点，充分反映了第二季度和7月份销售预期持平，而政策层面已转为积极，预计8月份销售将会回升。因此，建议逐步布局电池水龙头(宁德时代、比亚迪、益威锂能、新万达、郭萱高科技)；中游材料质量负责人(浦泰来、兴源材料、新竹帮、党生科技、天赐材料；恩杰股份、杉杉股份)；核心组件(汇川科技、宏发股份、麦康美)；在股价底部推荐优质的上游资源钴和锂(天骐锂业，关注延锋锂业)

来源：央视线