机构投资者备战华兴源创网下打新 预计3亿元公募产品打新收益率最高近9%

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■我们的记者王思文

根据上海证券交易所官方网站信息，6月19日凌晨，获准在上海证券交易所进行首次公开发行(ipo)登记的首批苏州华兴源创科技有限公司(以下简称华兴源创)披露了上市安排和初步询价公告。此时，科技股的第一股将于下周四正式确认。

根据公告，在上海市场持有市值超过1万元(含1万元)的无限制a股和无限制存托凭证的个人投资者可以参与网上认购，在上海市场持有市值7.5万元的个人投资者可以进行顶级认购。

华兴源创计划本次公开发行4010万股，占发行后公司总股本的10%。回调机制启动前，线下发行初始数量为3047.6万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的80%；网上发行的初始股数为761.9万股，占扣除初始战略配售后发行股数的20%。

在询价安排上，华兴源创预计6月25日确定发行价，6月26日进行网上路演，6月27日网上购买匹配号码，7月1日宣布中标结果，分配的投资者需在7月1日支付。

对于新的要求，根据发行规则，个人投资者在上海市场持有市值超过1万元(含1万元)的无限制a股和无限制存托凭证，可以参与网上认购。每5000元市场价值可由一个采购单位采购，不足5000元的部分不计入采购限额。每股新股认购单位为500股，认购数量应为500股或其整数倍，但认购上限不得超过首次网上发行股份的千分之一，即不超过7500股。可以看出，持有上海股票市场的市值为75000元，可以在最高位置购买。

另一方面，在两个因素的影响下，科技局的创新倾向于长期资金，abc账户的成功率得到提高或提升。

首先，根据新规定，首次公开发行股票低于8000万股、预计募集资金总额低于15亿元人民币的企业，不容易通过专项资产管理计划，将保荐人的相关子公司、投资和高级管理人员以及核心员工排除在战略配售之外。其他战略性配售，安排不少于70%的线下发行股份，优先配售公募、社保基金、养老金、企业年金基金、保险基金和合格境外机构投资者等六类中长期基金。这两个

科技股的新回报率是市场关心的另一个问题。华泰证券分析师沈娟计算了一系列新的回报率。在最新的研究中，他们认为在“专业询价+多账户新增+大财务底部头寸+上交所50套期保值”的推荐策略下，网下公开发行3亿元的新收益率可以达到3.71%-8.53%。在一定假设下，长期基金标的和其他配售对象的新收益率分别为1.72%-7.12%和1.44%-6.03%。融资规模的扩大预计将直接促进收入的增加，收益率将随着产品规模的缩小而逐渐上升。

中信证券在预测科技股的新收益时表示:“科技股的新推出需要考虑新的参考机制，如满意收益率、量价技术信号、影子股票的市场情况等。战略配售产品的收益率为0.53%-4%，甲、乙、丙产品的收益率分别为0.59%-14.93%、0.37%-9.33%和0.27%-6.84%。线下回拨的初始比例有所增加，线下回拨到互联网的比例直线下降。新的线下将成为参与新的科学和技术委员会的主要形式。”

来源：央视线