超48家险企车险承保亏损 “降税红包”更利好大型险企车险经营

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■我们的记者苏翔宇

根据最近的行业交流数据，今年前四个月，财产保险业遭受承保损失，而作为财产保险业务中最大的业务，汽车保险“难辞其咎”。

事实上，据《证券日报》记者报道，在已披露承保利润数据的财产保险公司中，有48家保险公司发生了汽车保险承保亏损，占整个行业的一半以上。一些未披露相关数据的财产保险公司也可能因汽车保险承保而遭受损失。

值得一提的是，财政部和国家税务总局联合发布的《关于保险企业手续费及佣金税前扣除政策的公告》给汽车保险业带来了好处。在经纪研究人员和业内人士看来，绝对规模的保险公司通过减税释放的绝对利润额更高。

“老三家”汽车保险

承销利润达到96亿元

2018年，财产和意外险公司在汽车保险承保利润方面遭受了巨大损失。相比之下，虽然大型财产保险公司的汽车保险承保利润高于中小型保险公司，但它们也经历了不同程度的下降。

与利润主要来自投资收入的寿险公司不同，财产保险公司依赖承保利润，这直接反映了它们控制运营成本和盈利能力的能力。

根据年报数据，2018年平安、PICC、CPIC汽车保险承保利润分别为43.54亿元、38.94亿元和13.93亿元，利润总额为96亿元。在去年车险市场出现大规模亏损的情况下，大型保险公司的承保利润仍然相对较高。

与承保利润相对应，“第三家庭”在保费规模(汽车保险占绝大多数)方面的领先地位仍然稳定。2018年，财产保险业“老三”实现保费收入7528.3亿元，占市场份额64.1%，同比增长0.6个百分点。其中，PICC P&C保险2018年保费收入3880亿元，同比增长11.1%；平安财险2018年保费收入2474.4亿元，同比增长14.6%；CPIC财险2018年保费收入1173.8亿元，同比增长12.9%。

超过48家中小型财产保险公司

汽车保险承保损失

与大型财产保险公司不同，大量中小型财产保险公司承保损失。

据《证券日报》记者报道，在披露承保利润的财产保险公司中，有48家财产保险公司损失了汽车保险承保利润。其中，超过27家财产保险公司损失超过1亿元；四家财产保险公司损失超过5亿元。

为什么汽车保险承保会出现巨额亏损？在业内人士看来，汽车保险行业手续费和佣金的竞争加剧，降低了行业利润率。数据显示，2018年，车险市场费用率创新高，达到43.2%，同比上升2.51个百分点，赔付率为56.7%，同比下降1.57个百分点。利润率将很快突破0.1%的底线，同比下降0.94个百分点。

华创证券(hua创Securities)分析师洪进平也认为，目前车险市场竞争激烈的主要原因有两个:一是前巨头竞争激烈，努力保持市场地位。中小型公司不得不跟进，而大型保险公司大幅降价空，而中小型保险公司的降价空.非常有限二是车险产品同质化严重，风险定价等技术有待进一步完善。目前，大多数保险公司没有适合自身发展的明确战略定位，只能通过成本投资的方式来争夺市场份额。

汽车保险作为财产保险业中最大的保险，提高了行业的综合成本比率。数据显示，2018年，财产保险业综合成本率为100.13%，综合费用率为40.74%，综合赔付率为59.39%，是财产保险业9年来的第一个经营转折点，连续8年结束承保利润。

从不同公司来看，2018年统计的86家财产保险公司中，有59家公司的综合成本率超过100%，约占68.6%，只有27家公司的综合成本率低于100%，约占31.4%。

受车险影响，2018年财产保险公司承保损失为13.59亿元，承保利润率为-0.13%，改变了连续八年承保利润的趋势。

随着车险收费的激烈竞争，监管部门出台了多项文件加强对车险市场的监管。2018年7月，中国保险监督管理委员会发布了《关于商业汽车保险费率监管相关要求的通知》，要求各保险公司实行“报告与银行业务相结合”的原则。今年1月，中国保监会再次下发《关于进一步加强车险监管的通知》，针对当前车险市场未按规定使用车险条款费率和业务财务数据不真实两个问题提出了对策。

此外，今年年初，多家财产保险公司的地方分支机构被当地银监局责令从2019年1月1日起停止使用商业汽车保险条款和费率，因为它们违反了汽车保险条款和费率的审批和使用要求。

2月1日，中国保险协会还公布了首个财产保险行业报告系统，并开通了受理车险报告的电子邮箱。根据《关于建立机动车辆保险条款及费率违规行为举报制度的通知》，举报受理范围为不严格按照《中国银行业监督管理委员会办公厅关于进一步加强车险监管的通知》的违法违规线索。

随着车险市场监管力度的不断加大，手续费恶性竞争有望得到进一步遏制，车险承保利润有望增加。中国证券投资证券有限责任公司分析师张芳认为，随着车险混乱整改力度的不断加大，中国保监会针对当前车险市场未按规定使用车险条款费率、业务财务数据不真实等突出问题，发布了《关于进一步加强车险监管的通知》，并提出了进一步加强车险监管的主要措施，预计手续费率偏高的问题将得到缓解。

此外，在业内人士看来，随着竞争的加剧，汽车保险市场将会有一个清算过程，汽车保险主体必然会在各个方面发生变化，这有利于汽车保险市场的健康发展。随着竞争的升级，一些中小企业将被淘汰、退出市场或被并购，而其他中小企业将找到另一条出路:缩小业务范围、细分客户领域、利用科技手段提高经营效率、风险控制定价能力等。

减税有利于汽车保险的发展

大型财产保险公司受益最大

除监管层面外，财政部和国家税务总局近日联合发布的《关于保险企业手续费及佣金费用税前扣除政策的公告》明确提到，财险行业佣金费用税前扣除比例将从15%提高到18%，这将大幅提高税前扣除额，对车险业务将大有裨益。

中信证券(CITIC Securities)分析师赵冉认为，就财产保险业务而言，2018年平安、PICC和中国太平洋保险的“费用支出/(保费收入-退保)”比例分别为19.9%、19%和19.9%。15%扣除率下的实际税率分别为37.1%、33.9%和49.3%

赵冉认为，总的来说，减税将为绝对大型的公司释放更高的利润。税收激励对保险业的影响继续发挥作用，2019年利润增长率将同比大幅上升，这将成为刺激保险股票估值上升的催化因素。

(规划苏翔宇)

来源：央视线