起底氢能源概念股：谁在“蹭热点”？谁能抢食万亿元市场？

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■我们的记者李春莲赵彬彬

当“南阳水氢车”闹剧上演时，氢能概念股再次被引爆。

据东方财富网选择数据统计，今年截至5月28日，共有56家a股公司发布了“氢暴露”公告，其中27只概念股涨幅最大，超过100%。

事实上，氢能概念股已经被炒作了很多次。但在炒作的背后，并不是氢能布局取得了成效，而是只有上市公司发布了相关的投资公告，然后几个每日涨停板的股价无法停止。

《证券日报》采访的许多业内人士表示，目前，中央企业和民营企业纷纷进入市场，产业资本的热情正在高涨。在地方政府的支持下，氢能产业无疑面临着前所未有的机遇。然而，国内氢能市场仍处于发展初期，短期内难以产业化。与此同时，投资和建设基础设施(如氢加气站)所需的资金和技术要求非常高，而且这不仅仅是一份可以实现的书面声明。

资本市场从来不缺热点，但上市公司“擦出热点”后，谁能分得一杯羹，谁又会留下一根鸡毛？

公告一出来，股票价格就飙升了

“氢染色”项目大部分还处于起步阶段

根据东方财富网的统计，在56只氢能概念股中，有27只的股价涨幅最大，超过100%。其中，梅津能源区增幅最大，超过5倍，凯龙、华昌化工、熊涛、科荣环境和雪人增幅最大，也超过2倍。

从3月中旬到4月中旬，嘉华能源的股价从不到10元涨到17.81元/股，一个月内股价上涨了80%。

3月28日，嘉华能源宣布，同一天，公司与三江化工和空燃气化工签署了《氢能综合利用三方战略合作框架协议》,三方将在富氢燃气综合利用项目中开展高层次、多维度、多领域的深度合作。4月10日，嘉华能源宣布与SDIC签署战略合作协议，在氢能、页岩气分离和加工领域开展合作。

4月19日，嘉华能源宣布目前尚未开展氢能相关业务，相关事宜对上市公司整体业务影响不大。与此同时，它表示，该公司的主要业务没有发生重大变化，其市场经营环境和产业政策也没有发生重大调整。

这不是巧合。由于媒体对红阳能源参与郭辉深交所的担忧，从4月15日到4月22日，红阳能源连续六天处于每日限购状态。

4月22日晚，红阳能源宣布，公司子公司红阳资本占深圳郭辉总股本的4.62%，红阳郭辉基金占深圳郭辉总股本的4.62%。在深圳郭辉的投资对公司影响不大。鸿阳资本实际上不享有深圳郭辉的股东权利，也从未从深圳郭辉获得任何股权投资收益。公司强调，深圳郭辉氢燃料电池等项目的研发处于开发初期，项目开发存在不确定性风险。

5月22日，金航科技宣布，计划联合推出氢能产业投资基金，在未来5年内筹集150亿元，重点关注固体氧化物技术的开发和应用、氢能燃料电池技术的开发和应用、氢加气站建设等领域，并表示“打造国际领先氢能燃料电池技术下的大型氢能主导产业集群”。

然而，在公告中，金航科技公司也承认，该公司本身没有技术研发能力进行燃料电池的整体设计或供应。除了生产高纯度氢气，公司的项目和产品还依赖清华大学动力系统的技术和设计支持。该协议为框架协议，协议的签署预计不会对公司2019年的业绩产生重大影响。

它的高调表达吸引了交易所的注意。交易所要求其回答“是否充分研究了相关合作事项的可行性”和“相关声明是否误导投资者”

此外，开滦股份还表示，甲醇弛放气生产氢气是粗苯加氢精制项目和己二酸项目的原料。

尽管声明含糊不清，但开滦的股价在4月份也创下了近一年来的新高。

《证券日报》记者在投资者互动平台上发现，由于上市公司只要“接触氢”，股价就会大幅上涨，投资者每天都会询问上市公司是否有部署氢能的计划。投资者渴望“股价飙升”，但上市公司忍不住变得不理性。为了追逐热点，他们以鸡毛告终。

“国内氢能产业化仍处于发展初期。目前，基本上说得多做得少。”厦门大学中国能源政策研究所所长林在接受《证券日报》采访时表示，氢能产业化的更好场景是氢能汽车。

信达证券研究报告还认为，2018年是氢能产业化应用的第一年，未来3 -5年将是引进期，5 -10年后将开始进入成长期。展望未来，时间大约是2025年。目前，国内市场仍处于从概念期向真正引入期的过渡时期。未来三年左右，产业链在引入期的场景将是配套设施先行，其次是商用车制造的后续，这可能伴随着外国乘用车进入中国市场。

氢能布局开启竞争

行业万亿元市场是可以预期的

事实上，除了热门的上市公司，许多公司已经开始部署氢能。

华斌有限公司是中国最早涉足氢能的企业之一。2017年9月25日，华斌有限公司与北京怡化通联合成立山东华斌氢能，开始发展氢能产业。公司主要从事动力氢能的制备、储存和运输等整个产业链的建设、运营和管理。

据了解，华斌股份有限公司子公司华斌氢能投资的氢能项目已顺利完成全部流程，精制氢气于2019年5月8日首次充入长管车。后续公司将不断调整和优化工厂，逐步实现项目的生产和标准。

“氢是公司原始业务的副产品。以前，它通常用于生产过氧化氢和苛性钠薄片，其余的被投入空.氢能项目建成后，公司将对氢气进行压缩和净化，去除杂质，达到动力氢气的质量标准，然后运输到氢加气站，为燃料电池车加注清洁燃料。”华斌股份的一位相关人士告诉《证券报》，公司一期实现了1000nm3/h的充氢能力，二期可以增加12000 nm3/h的充氢能力..成功的试运行验证了流程的合理性，二期项目将根据一期运营和公司业务发展需要实施。

除了对氢能项目的直接投资，许多传统企业也通过控股氢能相关公司进行了转型。

5月27日，德威新材料宣布，德威集团同意将其目前持有的不少于2.51亿股德威新材料股份(以下简称标的股份)转让给陕西煤炭集团。转让完成后，陕西煤业集团持有德威新材料不少于25%的股份。此外，双方同意交易价格以未来签署的股份转让协议为准。

至于陕西煤业集团接手的原因，公告显示，根据“十三五”规划和陕西煤业集团的总体发展战略，陕西煤业集团将以煤化工为基础，以清洁能源和新材料的开发利用为主导，多创新、协调发展。

需要说明的是，德威新材料的氢能已经规划了很长时间。进入德国和魏的新材料之后，也意味着陕西煤业集团开始在氢能领域发挥实力。

据了解，早在2016年，德威新材料就与新源电力签署了战略合作协议，正式进入燃料电池市场。2017年，它收购了美国燃料电池公司(usfc)，并将80kw大功率发动机技术引入中国，为中国的中型和重型卡车市场提供零排放氢燃料电池解决方案。

去年12月，德威新材料宣布同意用自有资金在湖南省株洲市设立全资子公司湖南德威蓝色电力有限公司。

德威明星总经理杜尧在接受《证券日报》采访时表示，从2018年开始，德威新材料的主要精力将集中在本土化的消化吸收上。他还说，“株洲工厂改造和生产线建设将在年内完成，生产将从明年开始。”此外，公司今年可能在江苏和浙江设立第二家工厂，这样我们的布局将是华中和华南各一家。

杜尧还认为，2019年氢燃料电池的发展类似于十年前锂电池的发展。当一个新兴产业发展时，它需要每个人的推动，技术需要单独验证。

在这一轮争夺氢能分销的上市公司竞争中，美金能源在股价和实质性行动方面都处于领先地位。

美锦能源于2016年底进入氢燃料电池行业，收购了飞驰汽车51.2%的股权，并控制了宏基创能。2019年，该公司增加了资本，收购了郭虹氢能10%的股份。目前，公司主要在大湾区实施产业布局，也在长三角、鲁陕地区实施产业布局。

据了解，目前，美锦能源在佛山和云浮有两个氢加气站，并计划在山西安排65个氢加气站。

5月27日，马来西亚沙捞越政府推动的氢能开发项目取得了初步成效，美锦能源的飞驰汽车参与了该项目。马来西亚首个综合制氢厂、氢加气站和氢燃料电池巴士的启动仪式在马来西亚沙捞越古晋成功举行。佛山飞驰自主研发制造的氢燃料电池汽车成功出口海外并正式投入使用。

私营企业和中央企业都在争先恐后地抢占氢能市场的大蛋糕。

中石化副总经理马永升在今年两会期间接受媒体采访时表示，中石化已经规划了氢能产业，并对氢燃料电池进行了相关研究。

值得一提的是，《中国氢能产业基础设施发展蓝皮书》显示，2020年至2030年，氢能产业链的目标市场将达到3000亿元至10000亿元，以能源形式利用氢气的规模将分别达到每年720亿立方米和1000亿立方米。

一些券商分析师向《证券日报》表示，氢加气站建设成本和运营成本高，后期收益慢，单个行业和单个企业难以独立承担。氢加气站等基础设施的投资和建设障碍比充电桩高得多，政策补贴也更强。因此，具有中短期财务实力的企业有望率先脱颖而出。

政策被大力推行

地方政府争夺C级职位

今年的全国人大会议上，氢能首次被写进了《政府工作报告》。这使得已经在风口的氢能再次变热。

4月23日，工业和信息化部表示，将大力推进氢能和燃料电池汽车产业的创新发展，氢加气站是燃料电池产业发展的关键基础设施。

在政策的支持下，除了上市公司加速部署氢能，地方政府也在争夺碳排放权。

《证券日报》记者近日注意到，山西省大同市的“煤都”，开始发挥其实力，它将成为“氢都”作为其目标。

5月21日，首飞节能宣布，为了进一步发展氢能产业的相关业务，公司计划投资1亿元在山西省大同市设立全资子公司。首航氢能科技有限公司成立后，将加快大同市制氢厂和氢加气站的落地，推进山西省及全国其他地区制氢和加氢产业布局的调研和实施。

公告还显示，根据与大同市政府的合同，我们将力争在2019年6月前完成2 -3个氢燃料加注站的建设，在此基础上，我们将获得大同市200 -300辆氢燃料电池客车的指导订单。未来，总共将建成10-20个氢加气站。对于每建成一个氢加气站，大同市政府将下达100辆氢燃料汽车的指导指令。订单的落地支持了公司拟收购的欣彦氢能科技有限公司大同氢燃料电池生产线产能的消化，也支持了公司所建氢加气站的稳定运行。公司将逐步形成制氢、加氢、储氢、燃料电池和燃料电池汽车订单等相对完整的氢能产业生态布局，有利于完善公司氢能产业生态建设。

此前，山东提出建设以济南为核心、以氢能产业整个产业链为基础的“中国氢能谷”。

早在去年7月，近20个城市规划布局了氢能和燃料电池产业发展，形成了向周边辐射的京津冀、长三角、珠三角、华中、西北、西南、东北七大产业集群。今年以来，山东省潍坊市和济南市、浙江省宁波市和嘉善市、广东省佛山市和深圳市、江苏省常熟市和张家港市以及安徽省六安市相继出台了氢能政策。

尽管有地方政府的积极合作和支持，它还是用氢能帮助工业发展。但事实上，这并不容易。

今年3月，飞驰汽车一次向佛山市政府运送了300辆公交车。由于交付的公交车数量较大，需要等待相应的氢加气站和其他配套设施建设后才能投入运行。佛山作为工业发展中的氢能源，目前仍面临着现有氢加气站数量与公交车数量不匹配的问题，这在其他地区可能更为严重。氢加气站建设滞后已成为氢能发展的主要障碍。

安信证券表示，氢能商业化仍面临两大障碍:一是运行中的氢加气站太少，使得氢能的使用不方便；二是氢能利用的综合成本太高。今后，我们将通过补贴加快氢加气站建设，通过技术进步降低氢能成本。解决上述问题后，中国的氢能发展有望进入快车道。

“二次能源在汽车领域的应用也是如此，氢能汽车也将遇到电动汽车产业化过程中遇到的问题。”林认为，第一，与化石能源相比，其综合利用成本太高(电能和氢能都是二次能源，利用成本高)。二是基础设施建设滞后。目前运行中的氢加气站太少，使用方便性不够。

另外，考虑到氢能的特点，工业应用的技术要求较高，因此氢能汽车的产业化进程可能比电动汽车要长。

(策划李春莲赵彬彬)

来源：央视线