“分道制+抽查制”2月7日开始试点 私募期待更多扶优限劣措施推出

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我们的记者王宁

私募基金的登记备案制度已经成熟了六年，在此基础上，私募合规发展规范有了新的完善。日前，中国资产管理协会(以下简称“中国基金”)向业内宣布，将启动私募股权基金产品备案“分离制+抽查制”试点改革。《证券日报》记者了解到，试点将大大加快产品注册和备案。效率，你可以尽快完成备案申请；同时，根据今年上半年的试点情况，拟于今年下半年正式发布适用于私募基金经理的“分离制+抽查制”的指标基准和条件。

一些私人投资者向《证券日报》表示，支持优势、限制劣势的措施一直是监管机构对私募行业发展的政策指导。在这个试点项目中，私募基金将能够以更快的速度进行申报和交易，这将提高资金利用效率。与此同时，预计稍后将推出更多支持优势和限制劣势的措施。

据《证券日报》记者了解，试点“分离制+抽查制”将于2月7日开始实施，合格的私募基金管理人将通过资产管理业务综合提交平台提交私募基金备案申请，并于次日尽快在中国科学技术基金会官方网站上公布。中国科学技术基金会将在申报后对基金的合规性进行抽查。如果抽查发现基金不符合法律、法规和自律规则，将要求管理人进行整改。

中国基金会表示，专业信用是私募股权基金高质量发展的基石。私募基金登记备案制度是我国私募基金行业自律管理制度的重要载体，也是私募基金管理者持续记录和积累信用的重要制度创新。在六年的注册和自律管理实践中，私募股权基金的管理者不断记录、更新和积累有关自身机构和私募股权基金的设立、投资运作和日常运作的各种信息。

截至2019年底，中国科学技术基金会已注册私募基金管理人24471人，比2018年底的股份制机构增加23人，同比增长0.09%；现有私募股权基金81，739只，比2018年末增加7，097只，同比增长9.51%；管理资金规模13.74万亿元，比上年末增加9603.56亿元，同比增长7.52%。私人基金管理公司在员工管理平台注册了176，500名全职员工，其中142，200名员工获得了基金从业资格。

在私募基金管理人登记和私募基金备案方面，2019年，中国科学技术基金会继续实施新版《私募基金管理人登记指引》，发布《私募基金备案指引(2019年版)》，进一步提高了登记备案工作的透明度，提高了登记备案工作的效率，私募基金登记备案各项工作有序开展。

中国科学技术基金会指出，在此基础上，协会创新了信用管理模式，自2018年起，每季度免费向私募股权投资基金管理人成员制作和推送7份信用信息报告。私募股权基金和风险投资基金经理成员的第一份信用信息报告也将于2020年2月7日正式向成员推出。现阶段，探索尝试“分离制+抽查制”的私募基金经理的客观指标基准和条件的形成。具体内容包括:将会员信用信息报告指标体系应用于所有注册管理机构；首先，淘汰合规指标有问题的经理；然后，以经理人各项指标中的第60项作为指标基准，筛选出不符合指标80%以上的经理人。

根据中国科学技术基金会的初步测算，根据上述条件，将选择约700名私募基金经理，其中证券经理可覆盖私募股权投资基金规模的57.2%；股权和风险资本经理可以覆盖私募股权和风险资本基金管理规模的14.6%。

据中国科学技术基金会介绍，2月7日启动的私募基金备案“分离制+抽查制”试点，是遵循私募基金事后备案规律的创新性改革措施，行业信用申请机制由量变到质变，有利于激发私募基金管理人增强自身信用的内生动力，构建行业诚信激励和失信约束机制，促进行业诚信义务生根发芽。

兴时投资总经理杨凌向《证券日报》表示，加快高质量私募基金经理的备案和事后抽查，是帮助上级、限制下级的措施之一。试行“分离制+抽查制”备案机构的选择是基于以前的信用信息报告，已经推了7个周期，积累了足够的经验和数据。目前，实施这种筛选方法的条件相对成熟。选定的私募股权基金将能够以更快的速度进行申报和交易，从而提高资本利用效率。

值得一提的是，在私募基金产品备案试行“分离制+抽查制”期间，中国基金会会及时监测和评估实施效果，定期计算和更新适用于私募基金经理的指标基准和条件，动态转入或转出适用“分离制+抽查制”的私募基金经理，并于下半年正式发布适用于私募基金经理的指标基准和条件。

来源：央视线