“深改12条”落地四月有余 资本市场活力持续释放

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自去年10月25日中国证监会开始全面深化新三板改革以来，新三板再次迎来了改革的利好消息，包括《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第9号——创新层面上市公司年度报告》在内的四项配套制度相继出台。

新三板改革是全面深化资本市场改革的重要组成部分。我们可以看到，自去年9月10日中国证监会宣布资本市场“十二条深度改革”以来，各项改革措施已经实施了四个多月。

相关部门也在帮助开放资本市场。例如，中央银行和国家外汇管理局起草的《外国机构投资者境内证券投资基金管理办法(征求意见稿)》于1月13日结束。《管理办法》提出的一系列措施，进一步便利了境外机构投资者参与境内证券投资，帮助引进了更多的境外长期资金，支持了中国金融市场的高水平开放，促进了全面开放新格局的形成。

2019年11月15日，中国证监会宣布将全面推进h股“全流通”改革。这有利于促进h股公司全体股东利益的一致性，改善公司治理，帮助国内企业更好地发展。

在大力推进提高上市公司质量方面，2019年10月18日，中国证监会决定修改《上市公司重大资产重组管理办法》，包括简化重组上市标准，恢复重组上市配套融资；12月13日，中国证监会发布了《关于上市公司境内上市试点拆分子公司的若干规定》，明确了拆分条件，规范了拆分流程，强化了中介机构的责任。新的分拆条例出台后，中铁建设、上海电气、上海建筑工程等公司相继发布了分拆子公司的计划，并计划将其在上海证券交易所的科技板块或主板上市。

可以肯定的说，这一系列措施充分发挥了资本市场的作用，激发了市场的活力，极大地提升了上市公司的质量。

2019年10月25日，中国证监会宣布将全面深化新三届董事会改革，主要集中在五个方面。此后，出台了一系列配套措施。这些措施使得新三板市场的定位更加清晰，结构更加完整。差异化服务和监管机制更符合中小企业的特点和发展需求，市场功能得以有效发挥。

2019年11月8日，中国证监会表示，拟修订《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则。简化发行条件，扩大创业板再融资覆盖面；征求公众对《科技板块上市公司证券发行登记管理办法》的意见，规范科技板块上市公司再融资相关行为，有效保护投资者合法权益和公共利益。

同一天，中国证监会宣布正式启动扩大股指期权试点工作，并按程序批准沪深300etf期权在上海证券交易所和深圳证券交易所上市，沪深300股指期权在CICC上市。2019年12月23日，三款可选产品上市。这将有助于完善多层次资本市场体系，完善市场功能，吸引中长期资本进入市场，增强市场内部稳定性。

值得注意的是，随着新证券法从今年3月1日起正式实施，更多的改革措施有望陆续出台。例如，全面实施证券发行登记制度；显著增加证券违法成本，提高民事责任；完善投资者保护制度，探索适合中国国情的证券民事诉讼制度；压缩中介市场“守门人”的法律责任；加强监管执法和风险防控。

全面深化资本市场改革是一项系统工程，需要各方共同努力、协调配合。从过去四个月的情况来看，改革步伐快速平稳，市场活力不断释放。

来源：央视线