2019年获2.8万亿元输血 基础产业升至信托资金第二大投资领域

本篇文章1887字，读完约5分钟

我们的记者孟醒

最近，中国信托业协会公布了信托公司2019年第四季度末的主要业务数据。数据显示，2019年信托资产总规模稳步下降至21.6万亿元，同比下降近5%。信托资产规模的下降主要是由于渠道业务的压缩。去年，交易管理信托资产规模为10.65万亿元，同比下降约20%。

值得注意的是，2019年，信托基金的投资领域发生了重大变化。工商企业继续在配置领域占据第一位，金融机构下滑至第四位，基础产业和房地产业分别逐步上升至第二位和第三位。其中，2019年基础产业信托主要投资基础设施建设的规模达到2.8万亿元，占15.72%。这反映出去年基础设施项目的投资和融资需求有所增加。

今年，投资于基础设施的信托基金预计将进一步增加。国家金融与发展实验室主任曾刚指出，2020年信托业应该继续加强对实体经济的支持。从宏观政策导向来看，信托基金需要进一步加大对基础产业和工商企业的投资。

基础产业投资

这一比例跃升至第二位

2019年，信托资产规模稳步下降。据信托业协会相关数据显示，截至2019年第四季度末，全国68家信托公司的委托资产为21.6万亿元，较2018年底的22.7万亿元下降了4.85%，低于2018年同期的13.50%。从四个季度环比变化来看，第一季度环比增长率为-0.7%，第二和第三季度分别为-0.02%和-2.39%，第四季度为-1.78%。总体而言，经过2018年的大幅调整后，2019年信托业资产规模大幅下降，进入稳定下降阶段，波动相对较小。

2019年，信托基金分配领域发生了巨大变化。从信托基金投资来看，与2018年相比，工商企业继续占据资金配置的第一位，基础产业和房地产的比重分别上升到第二位和第三位，金融机构的比重从第二位下降到第四位。信托基金使用结构优化趋势明显。

《证券日报》记者发现，这是继2014年之后基础产业的第二大配置领域。2014年，基础产业是基金托管的第二大配置领域，规模为2.77万亿元，占21.24%；2019年，基础产业信托投资总额为2.82万亿元，与2018年底持平，占比15.72%，比2018年上升1.14个百分点，成为信托资金第二大配置领域。根据历史数据，2010年第一季度，信托基金投资基础产业的比例达到40.16%的高水平，此后一直呈下降趋势，2018年和2019年略有上升。

对此，国家金融与发展实验室主任曾刚分析，2019年，为应对经济下行压力，实现“六稳”政策目标，反周期调整力度逐步加大，基础设施项目投融资需求增加。

今年的基础设施

预计它将再次受到青睐

总体而言，2019年信托资产规模稳步下降至22万亿元以下，“去渠道”效应明显，资产质量进一步优化。行业资产规模的稳步下降是由于“去渠道化”的显著效果。交易管理信托规模的下降是过去两年信托资产整体规模下降的主要原因。数据显示，2019年交易管理信托呈现逐季度下降趋势，第四季度末余额为10.65万亿元，占比49.30%，比第三季度末减少约1万亿元，占比下降3.45个百分点。与2018年底和2017年底相比，交易管理类信托规模分别下降2.6万亿元和5万亿元，分别下降19.6%和31.95%，分别占2018年和2017年同期的9.06%和10.32%。

对此，曾刚分析称，从信托功能的角度来看，信托业务的结构在2019年发生了重大变化。在日益严格的“去渠道”监管环境下，融资信托比重上升，交易管理信托比重明显下降，投资信托基本稳定。随着渠道业务比重的下降，信托行业的转型在回报和服务支持实体经济方面取得了显著成效。

除了“去渠道化”，基础设施投资也是支持实体经济的一种重要的信任形式。基础产业信托作为信托公司的重要传统业务，是信托公司参与基础设施建设的主要方式。今年，基础设施建设预计将迎来更大的政府支持和资源倾斜，基础产业信托可能迎来爆炸性发展阶段。

资深信托研究员袁继伟向《证券日报》表示，现有的基础行业信托业务主要以地方融资平台为交易对手，以地方政府信用为主要评估依据，提供中短期债务融资。这种基本的行业信托业务模式的可持续性基础越来越弱，有必要加快对可持续性模式的探索。“从长远来看，信托公司需要通过发展基础设施投资基金、基础设施证券化和长期债务融资工具，提高专业水平，增强长期资本供给能力，推动基础产业信托转型升级。”

从受益信托来看，从疫情防控的进展来看，对基础行业信托的影响是明显的，这类信托产品的发行和设立规模有望在第一季度下降。作为稳定增长的重要起点，基础设施投资已进入“快车道”。中长期而言，基础行业信托仍将是信托公司的业务重点。

来源：央视线