民生银行年报AB面：不良率8年来首次下降净利差排名上市银行倒数

本篇文章2771字，读完约7分钟

2019年年报显示，民生银行不良率为1.56%，比上年末下降0.2个百分点；净息差为1.87%，虽然同比上升0.23个百分点，但在统计的34家a股上市银行中，净息差仅排在第五位

《投资时报》研究员李晶说

经过过去几年管理层的震荡调整，这位前小微之王已经准备好离开了。在2019年，它取得了近年来最好的经营业绩。中国民生银行股份有限公司(以下简称民生银行，600016.sh)董事长齐宏在2019年年报中的讲话中表示。

在民营企业银行、科技金融银行和综合服务银行三大战略的指引下，民生银行实现了利润增长，不良贷款率八年来首次下降。然而，《投资时报》的研究员注意到，民生银行的许多盈利指标仍处于下降状态，同业净息差水平较低，不良贷款持续增加，贷款减值损失也在扩大。

缺乏内部控制管理也值得注意。最近，该银行受到了监管处罚。日前，青海省银监局宣布，由于贷后检查的形式，信贷资金被退回借款人并被挪用；贷后管理流于形式，消费信贷资金和信用卡资金违规流入国家禁止或限制的领域。民生银行西宁分行给予行政处罚45万元，对责任人王安明罚款5万元。

更令市场惊讶的是，在民生银行发布年度报告的前一天举行的第七届董事会第二十次会议上，部分董事投了弃权票和反对票，这是一股暗流。

上市银行的净息差很低

民生银行2019年营业收入实现两位数增长，净利润也呈现同比增长的良好态势。

其中，民生银行实现营业收入1804.41亿元，同比增长15.10%；归属于母公司股东的净利润538.19亿元，同比增长6.94%；净息差为2.11%，同比上升0.24个百分点；成本收入比为26.74%，同比下降3.33个百分点，这是近年来最好的结果。

但是，活力还没有完全恢复，民生银行的利差仍然很低。2019年，民生银行净息差为1.87%，同比上升0.23个百分点。根据wind的统计，截至4月28日，在已发布2019年年报的34家a股上市银行中，民生银行排名倒数第五。

34家a股上市银行2019年的净息差和净息差

数据来源:风

然而，净利润与营业收入之间的增长差距主要是由营业费用的增长造成的。2019年，民生银行营业支出1155.09亿元，同比增长18.5%，超过营业收入增幅。营业费用中，其他资产减值损失和信用减值损失增幅最大，分别增长300%和35.73%。营业费用中最大的是信用减值损失，远远超过了业务和管理费。2019年，民生银行信贷减值损失628.07亿元，业务及管理费482.44亿元。

在手续费及佣金收入结构中，增长最快的是银行卡服务费、结算清算费等业务，增长最慢的是代理手续费、托管佣金等委托业务。

《投资时报》的研究员也注意到，该行的许多盈利指标都出现了下降。2019年，民生银行的加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率、净手续费和佣金分别下降0.54个百分点、0.61个百分点和1.72个百分点。

曾被称为肖伟之王的民生银行经历了拥抱肖伟、放弃肖伟、再次拥抱肖伟的过程。

截至2019年底，民生银行民营企业贷款总额超过1.5万亿元，约占对公贷款和垫款总额的70%，民营企业战略客户达到650家，比上年末增长83.62%；零售贷款总额1.40万亿元，比上年末增长14.72%；小额贷款总额4445.6亿元，比上年末增长9.25%，小额贷款客户超过31万人。

资本实力有所增强。2019年，民生银行抓住市场机遇和政策窗口，充分利用创新资本工具补充资本，成功发行400亿元二级资本债券、400亿元非定期资本债券和200亿元优先股，进一步补充资本。截至去年年底，本行净资本为6737.41亿元，比上年末增加1264.60亿元，增幅23.11%；资本充足率为13.17%，比上年末提高1.42个百分点；一级资本充足率为10.28%，比去年底提高1.12个百分点；然而，核心资本有些紧张，为8.89%，比去年底下降了0.04个百分点。

民生银行不良贷款率变化

数据来源:风

导演的竞赛是黑暗的

资产质量方面，2019年末民生银行不良贷款率为1.56%，比上年末下降0.2个百分点，为8年来首次下降；拨备覆盖率比上年末提高21.45个百分点；贷款拨备率为2.43%，比上年末提高0.07个百分点。

但不良贷款余额仍在上升，2019年底达到544.34亿元，比上年末增加5.68亿元；尽管拨备覆盖率有所提高，但拨备水平仍较低，仅为155.5%，接近监管标准线的150%。

在五级分类贷款中，2019年民生银行可疑贷款和损失贷款仍呈上升趋势，分别比2018年增加52.42亿元和17.93亿元。次级贷款和可疑贷款的迁移率也同比增长8.05%和9.79%。

上述我行信贷减值损失大幅增加的原因，主要是由于贷款减值准备和不良贷款处置增加，其中贷款和垫款减值损失同比增长39.53%，达到我行近六年来的新高。

从处理贷款纠纷的诉讼情况可以看出。截至报告期末，作为原告的民生银行共提起诉讼4843起，涉案金额100万元以上，且未被认定为有效，涉案金额约217.99亿元。作为被告，民生银行已被起诉219起尚未生效的诉讼，涉及金额约28.23亿元。

当资产质量没有稳定下来时，银行董事会就会发出不和谐的声音。

在民生银行年度报告发布前一天的第七届董事会第二十次会议上，刘永好副行长和张宏伟副行长分别对32项决议投了反对票或弃权票，对民生银行的经营管理和股东回报表示不满。然而，在上市银行董事会决议的公告中，很少有董事反对或弃权的情况。

民生银行董事长齐宏主持会议。刘永好弃权两次，张宏伟投反对票一次，弃权四次。

张宏伟是民生银行股东东方集团有限公司(以下简称东方集团，600811.sh)的实际控制人。他早于2000年4月加入民生银行董事会，现任民生银行副董事长兼非执行董事。截至报告期末，东方集团质押民生银行普通股3500万股，占民生银行总股本的0.08%。

刘永好是民生银行股东新希望六和投资有限公司的代表。他于2009年3月加入董事会，现任副主席兼非执行董事。

值得注意的是，民生银行目前正处于董事会换届的关键时刻，新一轮的董事竞争可能会再次上演。

三年前，成为最大股东的新希望是在民生银行变更前夕大幅减持。自去年11月以来，新希望银行大幅增持了民生银行。据HKEx披露，自2019年11月4日以来，刘永好增持民生银行h股22次，持股比例从0%跃升至1.05%。截至2019年底，新希望持有民生银行19.31亿股a股。

此外，截至报告期末，民生银行大股东东方集团及其关联公司的贷款余额为77.71亿元；大股东新希望六和投资有限公司、南方希望实业有限公司及其关联企业(包括公司副董事长、非执行董事刘永好先生的关联自然人控制的企业)的贷款余额为31.9亿元。

来源：央视线