茅台股价屡创新高背后：白酒板块业绩稳增 汾酒利润超预期

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据4月28日财联新闻报道，自4月22日茅台的股价达到新高以来，贵州茅台已经连续五天上涨。今日盘中股价达到1294.65元，午盘收盘价为1292.88元，上涨1.32%，总市值为1.62万亿元。

贵州茅台昨晚公布了2020年第一季度报告，总收入为244.05亿元，同比增长12.76%；净利润130.9亿元，同比增长16.7%。基本每股收益为10.42元/股。

其中，货币资金增加48.53%，达到1968亿元，主要原因是商业银行存款增加。因此，利息收入增加，导致财务费用减少513万元。

公告显示，2020年第一季度，茅台酒销售额为222.2亿元，系列酒销售额为21.7亿元。批发是主要的销售渠道，占92%。报告期内，国内经销商2061家，减少316家，国外经销商105家。

茅台表示，为进一步优化营销网络布局，提升经销商整体实力，公司在报告期内对部分酱香型系列酒经销商进行了调整，减少了287家酱香型系列酒经销商。

根据招商证券的分析，疫情对贵州茅台的报道影响不大。全年开局良好，估值继续提高。目标价格区间为1295-1519元，维持“强烈推荐-a”的投资评级。

此外，山西汾酒和五粮液也于27日晚发布了第一季度业绩报告。

山西白酒公告显示，2020年第一季度收入为41.4亿元，同比增长1.71%；第一季度净利润为12.35亿元，同比增长30.63%。利润高于预期。

五粮液第一季度实现收入202.38亿元，同比增长15.05%；净利润77.04亿元，同比增长18.98%。然而，第一季度公司的净经营现金流为-12亿，而去年同期为24亿，这是近年来公司的净经营现金流在季度和年度报告中首次出现负值。

蔡襄证券指出，考虑到节后白酒库存补充和国内消费复苏缓慢的影响，市场对白酒企业一季度业绩的预期应适当下调。预计第一季度白酒企业的绩效差异将更加明显，其中高端白酒受疫情影响最小，绩效非常确定。

蔡襄证券表示，随着近年来消费的逐步复苏，白酒需求开始回升，行业迎来估值修复，贵州茅台的股价达到新高，优质目标或配置机会继续看好白酒估值修复。建议关注受疫情影响较小、本质属性较强的子行业，以及回调后优质葡萄酒企业的布局机会。相关目标:伊利、双汇发展、贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。

许多公司在第一季度的出色表现也推动了白酒行业的崛起。截至中午收盘，山西酒精中毒已达到每日极限，泸州老窖和社德酒业涨幅均超过5%；五粮液、方水晶等。站在前面。

来源：央视线