星石投资二季度策略：关注消费等六大方向 掘金成长性优质公司

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我们的记者王宁

3月31日，兴师投资通过电话会议召开了第二季度战略会议。《证券报》记者获悉，第二季度，兴师投资将重点关注大众消费和服务、5g产业链、有色金属、高端设备、新能源产业链和医用生物六大产业的投资机会。

兴仕投资认为，虽然疫情扰乱了短期经济复苏节奏，但不会改变两大趋势:一是在“工程师分红+政策全面升级+高R&D投资”的共同关怀下，行业继续升级；第二，在股票经济下，各行各业的消费和循环不断集中，马太效应增强。沿着这条道路，我们可以继续挖掘出高质量的增长型公司。

对于投资来说，短期扰动往往难以准确把握，但对于更有价值的投资线索来说，却是要把握复杂变化中不变的规律。

兴师投资认为，中期内，国内疫情得到有效控制，生产生活不断恢复。随着反周期监管的发展，国内需求将率先企稳并得到修复。全球疫情对外部需求的影响在一定程度上拖累了经济，但为了抵御疫情的影响，全球流动性已经大大放松，这也将为资本市场带来支撑。在宽松的流动性政策、消费补贴和持续的产业升级的刺激下，在科技、循环和消费领域存在良好的投资机会。

兴仕投资预计第三季度外部需求将逐步稳定。在加强疫情防控的同时，为了应对疫情对宏观经济的影响，海外国家的反周期控制措施也在加快实施；一方面，各大央行迅速出台各种宽松政策保护经济和资本市场，流动性宽松率超出市场预期。例如，美联储(Federal Reserve)最近针对市场潜在风险推出了一系列宽松措施，从快速降息到零利率→量化宽松→各种流动性工具→无限制量化宽松，充分表明了为了保护经济和市场，流动性支持不会封顶的态度，这在2008年金融危机期间是前所未有的。在美联储“无限制”的流动性支持下，海外市场的流动性紧张局面已初步缓解，美元指数下跌，波动率指数下跌，黄金再次显示出避险资产的特征。

另一方面，各国最近也启动了大规模的财政刺激。3月26日举行的20国集团特别峰会提出，20国集团将启动总额为5万亿美元的经济刺激计划，以应对疫情对全球社会、经济和金融的负面影响。

兴时投资表示，由于海外疫情防控落后于中国，预计二季度外需仍将面临一定的抑制，但目前全球流动性极度宽松，各国高额财政刺激计划已经陆续出台。预计随着政策刺激效应的不断积累，外部需求预计将从第三季度开始逐步稳定。

来源：央视线