科创板鼓励再融资引入战略投资者 增发价最多可折价20%

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■我们的见习记者倪楠

在11月8日的例行新闻发布会上，中国证监会发言人常德鹏表示，为落实设立科技板块和试点注册制度的重大决策安排，根据《试点注册制度实施意见》的具体要求，证监会起草了《科技板块上市公司证券发行登记管理办法》(征求意见稿)(以下简称《科技板块再融资办法》)，现已向社会公开征求意见

据悉，《科技局再融资办法》的相关内容主要集中在三个方面:一是设定基本的发行条件；二是规范上市公司再融资行为，有效保护投资者合法权益；第三，优化和调整非公开发行股票的制度安排，支持上市公司引入战略投资者。

在承销和保荐方面，新时代证券首席经济学家潘向东在接受《证券日报》采访时表示，科技板块上市公司再融资政策对承销和保荐有特殊规定。主要内容如下:第一，规定配售股份的数量不得超过本次配售前股本总额的50%。二是规定公开发行的价格不得低于招股说明书公告前20个交易日或第一个交易日公司股票平均价格的95%。第三，对非公开发行证券的一些问题作出规定，如明确规定应向合格投资者发行，每次发行人数不得超过35人；支持董事会引入战略投资者，明确发行目标均由董事会决议决定，且为战略投资者。定价基准日可以是董事会决议的公告日、股东大会决议的公告日或发行期的第一天，锁定期为18个月；此外，定价基准日为发行期的第一天，锁定期为6个月；本次发行的底价为定价基准日前20个交易日公司股票平均交易价格的80%。

潘向东强调，上述规定可以完善再融资的市场化定价机制，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，提高融资便利性，增加资本市场对科技企业的支持。

“经济转型的压力越来越大，越来越多的高科技企业迫切需要通过科技局解决融资问题。《再融资办法》中关于发行承销和保荐的相关内容，充分发挥了市场在资源配置中的决定性作用，可以提高上市公司的融资效率，加大对符合国家发展战略、发展前景广阔的高新技术创新企业的支持力度，促进我国经济向“高质量发展”转变潘向东进一步表示，与此同时，《再融资办法》也加强了对中小投资者的保护，以确保资本市场的长期健康发展，从而为科技企业提供更持久的支持。

“ipo和再融资是企业非常重要的融资手段。尽管ipo的融资地位非常重要，但上市后再融资渠道是否畅通，能否满足企业持续发展的融资需求，对企业来说同样重要。”东北证券研究总监傅立春对《证券日报》表示，科技型企业科技含量高，但发展的不确定性也强，资金需求也强。因此，在企业融资过程中，我们应该参照注册制度的要求，进行更多的市场化运作。

中国国际经济交流中心经济研究部研究员刘向东向《证券日报》记者表示，从发行环节来看，国科会再融资办法主要是为了确保上市公司能够引入战略投资者，提高可控风险下非公开发行股票的便利性。因此，在承销和保荐方面，需要提高审核、发行和注册的效率，有效利用资本市场满足上市公司的融资需求。

“在承销和保荐问题上，重点是在风险可控的前提下，进一步放宽再融资条件，使上市公司能够及时获得融资，为实体经济服务。”刘向东进一步指出。

来源：央视线