拉夏贝尔转型代价有点大：预亏超20亿 日均关店12家

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3月30日晚，处于战略转型关键时期的《拉·查佩尔》公布了2019年度业绩报告。报告显示，拉查佩尔去年实现营业收入76.4亿元，同比下降24.94%；上市公司股东应占净利润为-20.5亿元，同比增长18.9亿元。

对拉·查佩尔来说，这是一个棘手的数字。虽然这些财务数据目前只是初步的会计数据，但如果拉查佩尔在后续审计后仍处于亏损状态，则意味着在2018年亏损的基础上，根据上海证券交易所上市规则的规定，其a股将在2019年年报披露后受到“退市风险警示”。

2019年，拉查佩尔发起了大规模战略收缩。在转型中，投资者的“中国zara”下定了决心，但也在一定程度上影响了短期业绩。至于2019年收入和利润的下降，拉·查佩尔说，这主要是受到优化渠道和关闭店铺等因素的影响。

2020年是拉夏贝利转型和发展的关键一年。“今年，我们一定会全力以赴实现扭亏为盈的目标，包括做好线下渠道工作，增加线上渠道销售，积极部署新兴零售业态，进一步降低成本，提高效率，改善现有经营状况。”在接受《国际金融新闻》记者采访时，拉·查佩尔这样说。

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收缩策略影响性能

2018年，拉查佩尔实现营业收入101.76亿元，同比下降2.58%；净利润为-1.6亿元人民币，同比下降132%，这是《拉查佩尔》上市后的首次亏损。当时提到的原因包括国内大众服装零售市场持续低迷，以及公司直营店销售低于预期。然而，2019年，影响绩效的因素发生了一些变化。

拉查佩尔这次表示，其去年收入同比下降的原因在于四个方面。首先，公司主动实施了战略收缩战略。报告期内，继续优化线下直销渠道，关闭直接低效亏损零售网点；截至2019年底，公司国内营业网点4878个，比2018年底的9269个净减少4391个，国内营业网点减少47.37%。其次，由于消费增长放缓和实体店客流下降，报告期内公司线下门店销售额低于预期，同比下降24.79%。

拉查佩尔还表示，由于受暖冬天气等因素的影响，公司2019年第四季度的收入较去年同期下降了39.11%，其2019年第四季度的收入仅占全年收入的24.63%。与此同时，受在线渠道影响和线下零售实体间竞争加剧的影响，其百货店柜台收入大幅下降。2019年，百货店柜台收入为32.3亿元，同比下降34.08%。

对于2019年的损失，拉·查佩尔指出了四个具体因素。据说，为了加快营业现金的返还，公司增加了前一季度的商品销售和折扣，导致公司毛利率较去年同期大幅下降。这一因素导致报告期内毛利减少约6亿元；此外，公司关门和同一店铺的衰落导致了2019年销售收入的下降，这导致其去年的毛利减少了约6.6亿元；因此，2019年公司总毛利较去年同期减少约22.6亿元。

根据收缩战略关闭商店和处理物品也影响了利润。拉查佩尔说，由于店铺关闭，装修摊销费用一次性确认，造成约1.7亿元的损失。此外，由于报告期内投资项目整体经营亏损及公司处置投资项目，报告期内亏损约为4.3亿元。

总的来说，2019年《拉·查佩尔》做了很大的调整。根据公告，除了积极关闭低效商店，它还在清理其资产。去年5月7日，La Chapelle宣布，为加快转型调整，公司拟出售杭州安舍电子商务有限公司4.05%的股权，同年10月，公司控股子公司Jack Walker再次宣布持续亏损，无法继续经营，并提出向人民法院申请破产清算。一旦清算完成，杰克·沃克将不再列入公司的合并报表。

一些服装行业观察人士对《国际金融新闻》表示，从关闭的店铺数量和资产处置情况来看，“拉查佩尔已经下定决心了。”“一年内商店净减少4000多家，这意味着每天有十几家商店关门。对于服装公司来说，收入的影响是巨大的。”

今天，记者注意到，随着此次调整，拉夏佩尔的真正控制者邢家兴此前一直低调担任回归总裁。

去年10月底，拉查佩尔宣布邢家兴向董事会提出申请，辞去总裁职务。辞职后，他仍担任公司董事长兼法定代表人，共同总裁余强接任公司总裁。然而，今年2月25日，拉·查佩尔收到了余强的辞职报告，邢家兴回到了总裁的位置。

邢家兴此前曾向《国际金融新闻》记者承认，他辞去总裁职务是为了下放管理权力。那么，回归是否意味着这一策略已经改变？对此，拉·查佩尔告诉记者:“今年2月底，余强因个人原因离职。公司仍然需要一位总裁来管理日常运营。兴的创始人对公司了如指掌，所以他又一次回来了。”

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力争在2020年扭亏为盈

去年，在接受记者采访时，拉查佩尔承认，2019年是该公司第三个十年的起点，该公司也正在经历大规模的战略收缩。目前，正如业内人士预期的那样，拉查佩尔的战略收缩将在今年继续推进。

在这份执行情况报告中，拉沙佩尔提出了具体措施。据说它将继续创新增长模式，以消费者需求为核心，以终端数据授权运营决策，通过开放线上线下运营数据和会员系统，建立和完善全渠道营销管理系统。在此背景下，一方面，拉查佩尔将继续实施线下直销渠道的战略收缩，进一步关闭直接低效和亏损的门店，逐步从基于线下实体的商业模式向在线商业模式转变；另一方面，公司将进一步拓展在线销售渠道，重点拓展会员营销、微信营销、社交电子商务、网络直播等新的零售形式。

此外，拉查佩尔将在2020年推出品牌重塑战略，将核心目标消费者分开，加强不同品牌之间的差异化定位。它说，它应该尽一切努力建立一个多品牌的女装集群，以la chapelle为核心。同时，公司将优化整合供应链资源，开辟全渠道体系下的整个供应链管理。

在提高组织能源效率和注重现金流平衡方面，拉查佩尔表示，公司计划通过有效盘活长期现有资产、寻求更多合作资源、优化资金使用规划等方式缓解公司的流动性压力。，为主营业务发展提供流动性支持，进一步完善公司资产负债结构。

2020年初不是“平均水平”。像许多鞋类和服装企业一样，受COVID-19肺炎疫情影响，拉查佩尔已采取措施，暂时关闭一些线下商店。它承认这对公司的业务运营和销售收入产生了不利影响，并对公司的经营现金流产生了巨大压力。尽管公司及时调整了经营战略以应对上述影响，但仍无法缓解消除疫情带来的实际困难。

与此同时，全球范围内COVID-19肺炎的爆发也影响了拉查佩尔此前的海外并购。La Chapelle表示，由于2020年在COVID-19突然爆发全球肺炎，该公司进一步下调了对之前收购的法国时尚品牌公司naf naf sas的业务预测。如果naf naf sas的业务运营在2020年未能显著改善，且其营运资本无法通过内部业务调整、外部融资或资产处置得到补充，或其外部业务环境持续恶化，则不能排除naf naf sas将面临进入破产清算程序的风险。“根据公司缩小关注点和整合资源的经营战略，公司将根据实际经营情况和外部环境转让或出售naf naf sas(全部或部分)股权。”

“2020年是公司转型和发展的关键一年。公司将积极、主动、彻底实施结构性改革，充分发挥现有品牌和渠道的优势，坚持以顾客为中心的退货零售性质。”La Chapelle表示，在2019年“聚焦收缩、降低成本、提高效率、创新发展”的基础上，今年将继续关注当前经营状况的改善，提高公司资产周转率，积极布局新的零售业态，有效提升公司整体盈利能力，全力以赴实现2020年扭亏为盈的目标。

来源：央视线