一个血制品老庄股的新故事

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主角:一个故事就是一个故事，很难是真的。

5月15日，林爽生物(sz:000403)发布公告，宣布“与新疆安德宇签署纸浆站发展合作框架协议”，并“拟收购血液制品企业派斯菲科100%股权”。这使得林爽生物喜欢提及复牌后的四个板块。这激起了整个市场的情绪。

然而，一些投资者含蓄地评论了股票吧:君子不立危墙。这句话充满了深刻的含义，可能是因为林爽生物有一段不光彩的历史——这家公司，前身是圣生化，可以说是最棒的a股，但已经连续九年戴着“圣帽子”。

此外，林爽生物与新疆安德宇的合作还涉及到新疆安德宇与太邦生物的诉讼纠纷，引起了市场的关注。一些投资者不禁感到熟悉的“炒作概念”圣生化又回来了。

01概念炒作大牌

为什么会有这样的判断？事实上，林爽生物发布的两个公告都有概念炒作的嫌疑。

在林爽生物与新疆安德宇签署的合作协议中，提到公司向新疆安德宇支付了4000万元的合作诚意，双方同意在新疆安德宇至广东林爽临时设立五个纸浆站。

然而，公告还提到:

“公司获悉，贵州泰邦生物制品有限公司已向北京市第三中级人民法院起诉新疆安德宇，冻结了陆持有的新疆58.02%的股权。董事会认为，鉴于新疆安德宇股权被司法冻结，决定在新疆安德宇诉讼事项明朗后确定战略合作方案。在此期间，公司打算与新疆安德宇保持泥浆供应关系。”

这段话有两层含义。首先，太邦生物与新疆安德宇之间存在诉讼纠纷；第二，林爽生物知道争议还没有解决，新疆安德宇的股权已经被司法机关冻结，但仍然参与。这背后有“隐藏的秘密”吗？

相关信息显示，泰邦生物与新疆安德宇分别于2014年、2015年和2018年签署了三项合作协议。根据2015年签署的协议，新疆安德宇将其五个血浆采集站的运营委托给贵州太邦。通过这一委托安排，贵州太邦从新疆安德宇购买了约540吨血浆原料。

随后，2018年8月1日，双方签署了扩大战略合作的补充协议。实质上，2015年协议的所有合同条款都包括在内，委托给贵州太邦的血浆采集站数量扩大到6个。同时，在未来三年内，允许贵州太邦从新疆安德宇采购总量不少于500吨的血浆，血浆采购成本不变。

这似乎是一种良好的合作关系，但还有另一个“场景”。

作为2015年协议的一部分，贵州泰邦向新疆安德宇提供了本金为3亿元的计息贷款，该贷款基于新疆安德宇控股股东58.02%的股权。

根据2018年协议，截至2018年7月31日，贷款尚未偿还，贷款期限已延长至2021年7月31日。与贷款相关的利率和支付条件也已修改。

值得一提的是，根据国务院颁布的《血液制品管理条例》第十三条，血浆采集站只能向与其签订了质量责任书的血液制品生产单位供应生血浆，严禁向其他任何单位供应生血浆。

这意味着新疆安德宇突然选择与林爽生物合作，而没有终止与贵州太邦的合作并还清贷款，这不可避免地意味着“过河拆桥”，甚至涉及关联交易。

最重要的是，作为新疆唯一的血液制品企业，除了泰邦生物，新疆安德宇也赢得了众多上市公司的关注。博雅·比奥也想整合和重组这家公司。然而，多年来，公司治理不佳，债务高，债权和股权情况复杂，能否正常运作是一个问号。

在这种背景下，林爽生物加入了危机，担心合作计划将徒劳无功。

此外，根据林爽生物发布的公告，新疆安德宇的五个纸浆站已向广东林爽供应纸浆，但这一战略合作充满不确定性。纸浆供应关系今后能否维持，还需要观察诉讼案件的进展情况。

此时，林爽生物在诉讼纠纷没有得到明确解决的情况下，选择了贸然公告，导致股价反复涨跌，不可避免的会有概念炒作的嫌疑。

另一方面，林爽生物还发布了“收购派斯菲科100%股权”的公告，这也引起了资本市场的强烈关注。可以说，收购派斯菲科对林爽生物来说意义重大，这直接决定了该公司能否成功成为血液制品行业的领导者。

目前，林爽生物有6个品种，如人血清白蛋白、精金等。，生产批准16种规格。同时，有13个血浆采集站，其中包括11个血浆采集站，2个血浆采集站尚未启动，6个是近三年新开的。2019年，公司等离子产量首次超过400吨，等离子规模处于行业中上水平。

珀斯菲科的优势也非常明显。作为国内血液制品行业拥有多种产品的公司之一，拥有冻干静丙、纤维蛋白原、静免注射液等9个品种29个规格的生产批文。

此外，黑龙江省六大城市和四川省内江市共有10个单采浆站，2019年的采浆能力约为240吨。此外，公司还获准在黑龙江省的10个指定县和县级市建立新的纸浆站，空的空间在未来有很大的增长。

林爽生物和派斯菲科血液制品的品种如下:

如果这笔交易能够顺利完成，一方面，帕斯菲科将成为林爽生物的全资子公司，该公司将拥有23个单血纸浆收集站，纸浆收集能力为640吨。由于以下两家公司可以扩大新的纸浆站资源，如果纸浆产量可以超过1000吨，毫无疑问，林爽生物将成为血液制品行业的新领导者。

另一方面，通过此次交易，林爽生物的产品结构将进一步拓宽。从双方现有的品种中，将增加三个新品种，冻干静丙、纤维蛋白原和静脉注射无乙，并在后续中引入凝血因子产品。

然而，林爽生物对派斯菲科的收购并没有完全实施，现在只是资本预期的猜测。

综上所述，林爽生物的两大业务存在不确定性。这种资本运作的投机手段似乎让市场看到了当年圣生化的影子。

新的旅程还是旧的游戏

众所周知，林爽生物经历了多次股权变动和资产兼并，可谓“熟悉资本运作”。

回顾公司过去的发展，我们可以从中找到一些线索。

从2019年11月19日起，原“振兴生化”更名为“林爽生物”，股票代码保持不变为“000403”。在正式更名的当天，该公司的股价开盘越来越高，收盘上涨3.46%，这在a股市场并不罕见。

振兴生化公司的前身是宜春工程机械厂，创建于1969年。股份制改革后，于1996年在深圳证券交易所上市。然而，在接下来的23年里，它被暂停了近6年，戴了12年多的帽子。

结合发展过程，林爽生物的历史股价图如下。这可能会给投资者一种“长期观望”的错觉。

我们可以回顾一下双重森林生物的发展历史:

1996年上市时，被命名为宜春项目。1998年7月，伊春机械以1亿元的总价格将其43.95%的股份转让给三九集团，并于2001年更名为三九生化。

三九集团老总赵显新挪用上市公司资金，疯狂扩张，负债200亿元。结果2005年4月，“山西煤老板”振兴集团以1.57亿元的总价格收购了三九医药所持三九生化29.11%的股份。

2005年6月，振兴集团与本公司签订资产置换协议，将价值2.2亿元的子公司振兴电力有限公司65.2%的股权纳入上市公司，置换部分应收款项2.06亿元和昆明白马90%的股权。

然而，损失终究无法逃脱。其子公司振兴电力工业在资产置换年度亏损700万元，2006年盈利544万元。

2007年，由于连续三年亏损，公司被深圳证券交易所暂停上市。该公司直到2013年2月才重新上市。

之后，股权战争爆发了。2017年12月，浙江民投完成收购st生化29.99%的股份，成为拥有表决权的第一大股东。同时，凯撒子公司航运健康根据协议收购振兴集团18.57%的股权，获得上市公司的经营权。

截至2019年2月，浙江民投和凯撒分别成为公司的第一大股东和第二大股东，最终解决了前股东振兴集团积累的历史债务问题。

2019年5月，林爽生物将伟康制药从合并报表中剥离出来，专注于血液产品的主要业务。截至2019年4月27日，杭州浙闽投资持有林爽生物27.49%的股份，深航健康持有18.7%的股份，股权结构相对稳定。

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然而，无论如何，这些历史遗留下来的风格和当前事件的爆发很容易让人联想到“江山易改，本性难移”。因此，不知道这是一个新的旅程还是旧的游戏在重复。

来源：央视线