瑞幸咖啡美股“一年游”后 未来面临的可能是罚款、赔偿……

本篇文章3671字，读完约9分钟

中信经纬客户5月20日(吴)2019年5月17日，瑞星咖啡在纳斯达克上市，上涨19.88%，收于每股20.38美元。2020年5月19日，瑞讯咖啡宣布收到纳斯达克交易所的通知，要求退出纳斯达克。2020年4月6日，在瑞迅咖啡被停牌前，该公司股价下跌18.4%，收于4.39美元。

在要求消费者喝一年廉价咖啡后，瑞迅咖啡在美国股市的“高楼”终于倒塌了。尽管瑞迅咖啡仍计划在退市前举行听证会，但在业内人士看来，听证会很难改变公司将被迫退出市场的命运。

然而，瑞星的故事远未结束。高层建筑倒塌后，瑞星咖啡将面临国内外投资者的索赔、中国和美国证监会的调查和处罚，甚至相关造假者也可能面临刑事责任。然而，在巨额罚款和赔偿下，瑞星咖啡是否还能保持正常运营也将成为一个问题。

数据地图中的新燕今伟舒心

瑞星揭露欺诈后做了什么？

自4月2日瑞迅披露其财务欺诈行为以来，已经过去了48天。在此期间，面对欺诈，瑞讯咖啡主要做了两件事:道歉和暂停。

瑞星董事长陆主要是道歉。4月5日，在微信朋友圈里道了歉，“我个人很自责。无论独立委员会的最终调查结果如何，我将承担我应有的责任。”

5月20日凌晨，在社交媒体上再次道歉，对纳斯达克在没有等待最终调查结果的情况下要求公司退出市场深表失望和遗憾，并相信最终调查会给大家一个客观公正的评价。我再次对投资者、所有瑞讯员工和客户因瑞讯咖啡事件造成的不良影响表示诚挚的歉意。

瑞星咖啡前首席执行官兼首席运营官被停职。4月5日，瑞星咖啡通过官方社交平台道歉，并表示公司将保留对任何涉案人员采取法律措施的权利，不会包庇或容忍他们！公司也将进行深刻反思和忏悔，加强内部控制和合规。

5月12日凌晨，根据瑞星咖啡向证券交易委员会(sec)提交的文件，公司董事会已解除首席执行官钱、首席运营官刘健的职务，并收到其退出董事会的申请。根据公司内部调查，除了钱和刘健，公司还暂停了其他六名参与或知晓财务欺诈或要求其离职的员工的工作。

根据公告，瑞讯咖啡董事会已任命董事兼高级副总裁郭金义为公司代理CEO，并任命曹文宝、吴刚为董事会董事。变更董事会成员后，董事会薪酬委员会由邵、、郭金义组成，邵为董事长。

从瑞星咖啡的经营情况来看，目前公司似乎没有受到太大的影响。5月14日，彭博社援引美国数据机构thinknumalternativedata的数据称，截至5月12日，瑞星咖啡今年第二季度在中国平均每天新开10家门店，目前门店总数已达6912家。根据瑞星咖啡此前发布的数据，截至2019年底，瑞星咖啡直营店的数量为4507家。

5月15日，瑞迅咖啡负责人在回答“北京预计有80家门店关门”的问题时表示，由于疫情等相关因素的影响，瑞迅咖啡确实在进行正常的门店优化，“关停并转移”一些效益不佳或客户覆盖面重叠的门店，并不断开新店，这也是公司门店战略调整的方向。疫情爆发后，中国90%以上的商店恢复了营业，一切正常。

然而，如果我们调查瑞迅咖啡的欺诈行为，该公司无疑将面临巨额罚款和赔偿。瑞迅的扩张能否继续值得考虑。斯库尔文化发展有限公司创始人张虹向中信经纬客户指出，对于咖啡行业来说，咖啡店的租金、设备和员工成本不容忽视，盲目扩张必然带来巨大的流动性缺口。“瑞星咖啡的许多设备原材料都是定制的，供应商经常用钱来提供设备。也就是说，一旦瑞星的资金紧张，可能会出现供应商付款无法完全结清的情况。最大的损害可能是供应商。”

该股将于5月20日恢复交易，较发行价下跌74%

根据纳斯达克的安排，瑞迅咖啡将于5月20日恢复交易。4月2日，在瑞迅咖啡披露其财务欺诈后，该公司股价当天下跌75.57%，4月3日继续下跌15.94%，收于每股5.38美元。4月6日，在瑞迅暂停交易之前，该公司股价下跌18.40%，收于4.39美元。

暂停前瑞星咖啡价格来源:风

目前，瑞迅咖啡的股价较2020年4月1日金融欺诈被揭露前的收盘价每股26.20美元下降了83.24%，较2020年1月17日的最高点每股51.38美元下降了91.46%，较公司发行价每股17美元下降了74.18%。

瑞迅咖啡股价暴跌，导致许多美股机构投资者遭受重大损失。根据瑞讯5月12日发布的最新持股文件，截至5月12日，仍有240家机构持有瑞讯咖啡，其中包括美国银行、瑞银集团、瑞士信贷等多家知名机构，总市值2.77亿美元，占总股本的25.01%。目前，瑞星咖啡的前第三大机构股东资本研究全球投资者已经清算了公司的全部股份。此前，该机构持有瑞星咖啡9.2%的股份，古松资本也在4月3日结清了该头寸，之前持有10.6%的股份。

从瑞星上市前的投资者来看，作为瑞星A、B轮的主要投资者，大榭资本已经减持套现。2020年1月8日，大榭资本减持3840万股，持股比例由14.06%降至12.15%，现金2.3亿美元。大榭资本表示，此次减持后，已收回对瑞星资本的原始投资。贝莱德在瑞星咖啡b+轮投资了1.5亿美元，去年年底也结清了头寸。

此外，根据瑞星咖啡1月8日的招股说明书，陆和钱已分别将其瑞星股份抵押30%和47%，陆的妹妹黄已将其瑞星股份全部质押。关于质押资金的投向，5月20日，路表示，他从瑞星咖啡股份获得的资金，全部用于支持公司各企业的业务发展，没有用于个人挥霍。

除名不是目的，这些处罚将在未来面临

应该指出的是，从美国股市退市并不意味着瑞星咖啡的欺诈行为将得到解决。中国浦东干部学院理论经济学博士后刘安早前向中信经纬指出，瑞星咖啡将首先受到美国证监会的“天价”处罚，这很可能导致公司破产。其次，公司董事会成员和高管将面临美国司法部发起的证券欺诈刑事调查和诉讼。如果他们未能达成刑事和解，他们可能会被监禁，最高刑期不超过25年，这应由美国法院根据欺诈的情况最终决定。第三，对于符合条件的股东和投资者来说，他们很可能会在欺诈期间对公司的董事、高级管理人员、投资银行、律师、会计师和其他专业服务机构提起民事诉讼，要求巨额赔偿。

数据地图中辛经纬的照片

美国枚乘律师事务所合伙人刘质平在接受媒体采访时表示，“如果美国证监会和pcaob的调查都指向瑞星的预谋欺诈，那么根据美国法律，其董事长和首席执行官很可能面临10至20年的有期徒刑。”

据媒体报道，美国多家律师事务所近日发表声明，提醒投资者对瑞星咖啡证券欺诈案的集体诉讼即将到达最后立案期限，投资者可以在2020年4月13日前向法院申请成为首席原告。包括block & leviton llp、thornton律师事务所llp和labaton sucharow在内的许多美国律师事务所也发布了公告，称他们愿意代表瑞星咖啡的股东就证券欺诈对其提起集体诉讼。

北京郝军波律师事务所首席律师郝军波指出，退市之剑终将落下。从程序上看，瑞星仍有机会争取许可保护，但难度很大。上市公司退市不会影响相关的证券收益诉讼程序，投资者仍有机会获得补偿，但这可能意味着单一主体的瑞星咖啡公司降低了其补偿能力。

此外，瑞星咖啡的欺诈事件也引起了国内监管部门的关注。4月3日，中国证监会发表声明，强烈谴责金融欺诈。无论在哪里上市，上市公司都应严格遵守相关市场的法律法规，真实、准确、完整地履行信息披露义务。4月22日，中国银行保险监督管理委员会副主任曹宇对“瑞星咖啡金融诈骗事件”作出回应:“瑞星咖啡金融诈骗事件性质恶劣，教训深刻。银监会将坚决支持并积极配合主管部门。依法严惩。”

4月27日，有媒体报道称，中国证券监督管理委员会(证监会)已向深陷金融欺诈丑闻的瑞讯咖啡派出了一个调查小组，调查了几天。当晚，中国证监会没有对此做出直接回应，但公告称，中国证监会对跨境监管合作一直持积极态度，支持境外证券监管机构调查处理辖区内上市公司财务欺诈行为。目前，与美国证券监督管理委员会和美国上市公司会计监督委员会的合作渠道是畅通的。在上市公司审计监管中，中国证监会始终高度重视加强对会计师事务所等资本市场守门人的监管和执法。参照国际审计监督合作的做法，中方多次向pcaob提出会计师事务所联合检查的具体建议，最近一次是在今年4月3日(瑞迅欺诈事件爆发后)。中国证监会期待尽快得到回应，并与pcaob进一步合作。

北京史静律师事务所律师孟博指出，根据新证券法的精神，如果国内投资者参与瑞迅咖啡的投资，并因其财务欺诈而遭受损失，瑞迅咖啡很可能在中国承担法律责任。瑞星咖啡在上述欺诈性会计周期后发行了相应的证券，但如果这一行为被认定为欺诈性发行，将面临新《证券法》前所未有的严厉处罚。

“此外，根据《证券法》第219条，涉案的相关责任人和企业可能面临投资者的民事责任和行政机关的行政处罚。情节严重的，还需承担相应的刑事责任，相应的犯罪是欺诈发行股票和债券罪。依照刑法第一百六十条的规定，对有关责任人员，可以处五年以下有期徒刑或者拘役，并处违法所得百分之一以上百分之五以下罚金。”孟博说。(中信经纬应用)

中信经纬版权所有，未经书面授权，任何单位和个人不得转载、摘录或以其他方式使用。

来源：央视线