高盛：疫情若二次爆发 美国恐将进入负利率时代

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蔡联(上海，编辑黄俊志)报道称，高盛全球外汇、利率和新兴市场战略联系人主管扎克潘德尔(zach pandl)周四表示，如果COVID-19再次爆发，美联储可能会重新考虑负利率。

他在接受媒体采访时表示:“如果经济再次遭受重大挫折……如果出现第二波感染，经济复苏真的偏离了轨道，那么我认为，这就有可能采取一系列额外行动。”

“如果经济在一段时间内真的陷入困境，政策制定者可能会想尝试一些新的东西。因此，在那种情况下，也许他们会考虑它，但似乎这种可能性目前很小。”他补充道。

此前，美联储主席杰罗姆鲍威尔(jerome powell)周三重申，美联储目前不考虑负利率，尽管英格兰银行等其他央行似乎对此持开放态度。

扎克·潘德尔指出，在美联储采取任何进一步行动之前，国会将率先采取更多财政刺激措施。他强调:“但将利率下调至负值不会有多大帮助。”

“更糟糕的是，”他补充道，“这一政策甚至可能加剧经济下滑，因为它没有经过考验，并可能削弱其他形式的货币政策。”

此外，潘德尔还认为，随着未来几年全球经济的复苏，美元的强势将会消退。“过去几年，美国的利率一直是支撑美元的主要因素，但现在它已经消失了。据估计，美元被高估了约20%，这意味着当美元最终贬值时，将是“相当可观的。”他解释道。

事实上，关于美联储是否应该实施负利率的讨论由来已久。

早在今年3月，在美联储连续两次降息150个基点后，市场猜测美联储可能会像一些欧洲国家一样实施负利率。然而，美联储主席鲍威尔当时明确回应说，他不会考虑负利率。

一些分析师认为，从政策本身来看，央行实施负利率的初衷是促进金融机构增加实体经济中的信贷供应，提振消费和投资。目前，影响美国经济前景的核心因素是COVID-19肺炎疫情，而不是货币政策。虽然负利率政策对缓解投资者恐慌有一定意义，但它不能解决美国面临的经济困难。市场需要的是美国尽快控制疫情，实施有效的财政政策，以稳定经济，增强市场信心。

此外，负利率的副作用也相当大:

1.损害银行业。负利率国家的商业银行处境悲惨。他们不能收取利息，还必须向央行支付管理费。根据德国银行业协会的统计，自欧元区实施负利率以来的五年中，银行业损失了250亿欧元。

2.助长房地产泡沫。一旦利率降至负值并传导至货币市场，商业抵押贷款通常会变成负值。这意味着人们可以借钱免费买房并赚取利息。谁不喜欢这样的免费午餐？因此，投机将会增加，大量的住房泡沫将会出现。

最后指出“负利率”的理念还受到立法问题、债券市场动荡等因素的制约。

来源：央视线