“喝酒”时间到？山西汾酒创历史新高 白酒板块仍在加配时机

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在新闻方面，五一期间的销售数据已经发布，京东平台上各类酒类的销售额大幅增长。茅台、五粮液、西酒和红星的酒类产品同期实现了双增长。天猫平台的销售情况也令人满意。在第55届促销活动中，白酒同比增长了260% .

在资本方面，北行资本仍在增加以品牌工程指数成分股为代表的内需核心资产。昨日，在沪港通十大交易股票中，贵州茅台和五粮液分别从北行基金获得了2.38亿元和1.33亿元的净买入量。今年第一季度，贵州茅台新增投资374.1万股。一季度末，持仓市值达到41亿元，在新投资股票市值中排名第一。

东北证券(Northeast Securities)分析师李强认为，茅台的批准价格上周在2月份回升至高位，表明市场对高端白酒的信心开始上升。据基层调研反馈，餐饮恢复率达到80%，客流普遍恢复到50%以上，白酒销售逐步从100元以下的产品向中高档产品扩散，国内基础设施投资和促销费政策加码也有望带来消费增量。目前，白酒行业又一次进入了加码的时间点。

中信证券5月份的投资建议称，5月份是a股下半年第二季度上涨的时间，也是第二季度最好的投资窗口。我们可以继续布局早期受疫情抑制的优质滞胀板块，白酒板块就是其中之一。

华泰证券表示，从估值角度看，高端白酒正处于消费升级的分红期，供需仍处于紧张平衡状态。业绩增长率在2019年有所放缓，预计2020年将继续略有放缓。然而，高端白酒业绩增长的确定性仍然很强，空作为消费核心资产的估值溢价依然存在。

从结构上看，高端白酒的预付款和渠道控制有较好的表现。白酒是一个传统行业，新的高端品牌在短期内的出现是一个小概率事件。行业未来的竞争格局将更加集中。

证券分析师刘认为，两会召开、学校开学等积极信号不断释放。高端白酒的消费量已经恢复了70%左右，下一个高端白酒已经恢复了6-70%，其他的已经恢复了5-60%，预计在中秋节的时候会完全恢复。结合需求侧改善和估价成本绩效，五粮液、金世元和泸州老窖率先得到推广。

来源：央视线