22家公司近三年ROE超30% 大消费行业成“长牛”摇篮

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我们的见习记者许一鸣

沃伦·巴菲特非常重视净资产收益率。他曾在致股东的信中表示:“我们判断一个企业好坏的主要依据是公司的净资产收益率(不包括不适当的财务杠杆或会计处理)。”

22家公司的净资产收益率连续三年超过30%

根据2019年年报，在净资产收益率排名前50位的公司中，民和和宜生的净资产收益率最高，分别为83.61%和83.18%。此外，万基科技、石业科技、京基智农、宁波富邦、中工教育、金艺科技、上峰水泥、重庆啤酒、公牛集团、南华仪器、志飞生物、八方股份、神农发展、卓胜伟、四川金鼎、丁晖科技、远望谷、艾克兰、方水晶、海云金属、浙江广厦等。

据《证券日报》记者直查数据发现，截至5月5日，近三年共有64家公司的a股净资产收益率不低于25%。其中，四川金鼎、卓胜伟、王一一创、公牛集团、象升医疗、第尔激光、新大正、瑞明科技、上峰水泥、开普云、爱克兰、玉和天、嘉华科技、新城控股、平治信息、贵州茅台、石材科技、丽华股份、世源股份、双汇发展、华夏幸福、海天

“按照淘大股票可以变成黄金的路线，过去三年，50多家a股公司的净资产收益率一直超过25%，这已经非常罕见了。”香港国际新经济研究所数字经济研究中心主任郑雷告诉《证券日报》记者。

受访分析师普遍认为，投资者在根据净资产收益率等指标选择高质量公司，并结合行业繁荣程度后，可以分享高质量公司长期价值投资的收益。

从市场表现来看，在连续三年高净资产收益率的前50家公司中，达波医药、王一一创、小雄电气、安图生物、贵州茅台等五家公司自4月份以来都实现了大幅增长，期间累计增长超过10%。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示:“在市场仍处于底部的情况下，以贵州茅台为代表的业绩支撑型消费类股再次创下历史新高，充分表明价值投资在a股中逐渐流行。坚持价值投资的投资者不仅受到市场调整的影响，而且获得了良好的超额回报。”

首都证券研究所所长王建辉在接受《证券日报》记者采访时补充了上述观点。他认为，“一些上市公司的股价显示出逆市上涨的迹象。”除了业绩基本面的支撑，主要因素还来自流动性过剩。受全球流动性宽松政策开放带来的短期影响，一些高收益资产吸引资金流入股市，推高了个股的股价。”

大型消费行业已经成为“长牛”的摇篮

进一步统计显示，上述连续三年高净资产收益率的50强企业主要集中在电子、食品饮料、生物医药等大型消费行业。，这主要是由于他们行业的长期高增长繁荣。

王建辉说，“大型消费品行业一直是‘多头牛’的摇篮，消费品公司不仅成功地跨越了经济周期波动，还为投资者带来了超额回报。2019年，大消费行业年度报告表现突出。首先，消费导致的转型效应正在显现。其次，在政策的推动下，扩大内需发挥了重要作用。”

与此同时，政策促进消费，提振投资者信心。近日，国家发展和改革委员会、商务部等23个部门联合发布了《关于促进消费扩大和质量提高，加快形成国内强劲市场的实施意见》，指出消费是经济增长的持久动力，并提出从6个方面促进国内消费市场的发展。这让投资者对大型消费行业的未来充满了新的期望。

国际市场的历史趋势也推动了大消费的流行。记者注意到，近十年来，随着移动互联网的兴起，技术消费、医药和食品等知识和技术密集型产业在美国占据主导地位，一些公司的股价上涨了10倍以上，a股市场的投资者也有望走出相应的市场。对此，郑雷表示，预计目前全球经济将持谨慎态度。结合目前的市场情况，建议投资者选择符合高净资产回报率的基本消费品、医药和医疗保健、军工和高科技等目标。

五家公司拥有超过1000万股的巨额社保头寸

从市场热度来看，连续三年净资产收益率高的50强企业中，有贵州茅台、海天叶巍、迈瑞医疗、马鲁、南极电子商务、重庆啤酒、公牛集团、亿联网络、吉比特、王浩创创、海维信、魏星新材料、卓胜伟、新城控股、华夏幸福、小雄电气、玉和天等。

不仅如此，一些经纪人也率先树立了榜样。从一季度券商自营交易情况来看，Hikvision、科菲电器、瑞明科技、和顺石油、龙雪集团等五家券商持股超过10万股。

此外，擅长稳健投资、投资体系成熟的社保基金和qfii的头寸趋势也符合当前主流价值投资理念。截至今年一季度末，在连续三年高净资产收益率的50强企业中，双汇发展、华夏幸福、重庆啤酒、亿联网络、方达特钢等5只股票持有社保基金1000多万股，qfii持有魏星新材料、重庆啤酒、苏泊尔等1000多万股。

来源：央视线