券商晨会精华：降息时点已至 面板价格上行或再次启动

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据财联社6月11日报道，昨天晚上，深圳发布了几项促进新能源汽车推广应用的措施，包括放宽个人新能源汽车增量指数的申请条件，允许持有居住证的人申请新能源汽车增量指数。

一夜之间，美国股市涨跌互现。在纳斯达克历史上，科技股首次收于10000点以上，继续受到市场的追捧。苹果、亚马逊和微软创下新高，特斯拉的股价也创下新高，超过丰田，成为全球市值最高的汽车公司。

在今天的券商早会上，郭进证券对cpi和ppi数据的解读显示，随着cpi下跌，未来的降息值得期待；关于投资机会，华西证券认为，面板价格的上升趋势有望重新开始，受益公司包括BOE和tcl科技。

郭进证券:通胀压力明显缓解。降息的时候到了

5月份，cpi同比继续下降至2.4%，主要是因为猪肉和蔬菜价格跌幅更大。

5月份生产者价格指数同比下降幅度扩大到-3.7%，主要是由于生产者价格指数子行业对工业品价格变动的滞后影响。尽管工业产品价格在5月份出现反弹，但3月和4月份工业产品价格的下降仍对ppi产生了一定的影响。

郭进证券的卞全水认为，在历史上，中国降息的时机选择一直伴随着cpi的下降和通胀压力的减轻。目前，中国总体物价水平(特别是cpi回落至3%以下)对货币政策宽松的约束明显减弱，未来有望降息。

叠加现行货币政策致力于降低中小企业的融资成本。如果ppi通缩压力过大，实际融资成本将被动上升；mlf和lpr利率在未来仍将下调，但下调基本存款利率的可能性并不高。

华西证券:延迟的面板价格上涨预计将再次开始

2020年6月初，面板价格快报显示，主流尺寸为32英寸、43英寸、55英寸和65英寸的电视面板平均价格分别为32美元、67美元、103美元和164美元，比上个月下降0；11.6英寸和14英寸笔记本电脑面板的平均价格分别为25.1美元和25.9美元，分别比上个月上涨0.2美元和0.1美元。

华西证券的孙元峰表示，常规体育赛事的逐渐恢复将有效刺激对显示器的需求，而像2021年奥运会这样的大型赛事的推迟将使对面板的需求继续上升。在供应方面，三星显示器(Samsung Display，sdc)将在2020年底前停止韩国液晶显示器工厂的生产和供应，进一步改善大尺寸面板的供需格局，受疫情影响而推迟的面板价格上涨周期将重新开始。

看好下半年和明年大、小尺寸面板的供需改善，价格上涨周期逐步落地，受益企业有BOE、神天马A、tcl科技(华西电子通信共同覆盖)和Visionox。

山西证券:整体上涨逻辑保持不变，关注行业板块的估值修复

山西证券指出，北行资本已经连续12天流入市场，交易量保持稳定。尽管上证综指略有调整，但预计本周整体趋势将保持上升趋势。从近期各板块走势来看，虽然存在板块轮换和分化的现象，但在市场上涨的背景下，板块收益率的相关性并没有明显下降，这意味着整体市场人气正在回升。从历史数据来看，这种适度的估值修复有一个长期的连续周期，这表明在中期可以保持相对乐观的态度。

就行业而言，休闲服务和交通行业仍处于估值修复阶段，它们对该行业的中期投资机会仍持乐观态度。但是，从近期趋势来看，前期增幅较大，短期内可能会有一定的调整期。未来，在调整到位后，它们可以在低谷时进行分配。此外，家电和汽车行业在前期有较大增长，短期内可能会有一定程度的调整。但是，中期估值修复逻辑保持不变，可以在未来调整到位后进行适当配置。

来源：央视线