市场改革变化新风口，龙头公司将迎长期利好

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今年以来，受疫情影响，中国经济出现负增长，部分天然气公司一季度业绩下滑。随着工作和生产的恢复，对天然气的需求将会增加，相关上市公司的业绩将会增加。此外，中国油气市场化改革将继续深化。最近，各种指导性意见和鼓励性政策频频出现，空的行业利润很快就会消散。

业内人士指出，随着未来天然气市场化改革和产、供、储、销一体化体系的建设，马太效应将更加明显，具有一定规模的龙头企业将从中受益。

天然气行业经常受益

随着中国油气市场化改革的深入，各种指导意见和鼓励政策近日频频出现，天然气行业的利润空即将消散。

5月18日，《关于在新时期加快完善社会主义市场经济体制的意见》(以下简称《意见》)出台，提出要稳步推进自然垄断行业改革，其中提到“促进油气管网向市场主体公平开放，适时放开天然气来源和销售价格，提高油气流通市场竞争力。”

4月10日，五部委联合发布《关于加快天然气储备能力建设的实施意见》，提出进一步加快储气基础设施建设，提升天然气储备能力。然而，随着天然气储备能力的提高，气源开发企业有了下游储气需求，可以保证淡季气源销售价格，增加销售收入。对于燃气企业来说，天然气储备能力的提高保证了用气高峰季节(冬季)的供气，可以稳定高峰季节气源的采购成本，大大降低运营成本。

同时，油气管网和基础设施的公平开放后，天然气的上下游将更加活跃，气源将更加多样化。在供过于求、天然气价格下跌的情况下，国内企业享受低气价红利，真正推进油气市场化，将是有益的。更开放的油气管道网络使大型城市燃气公司有更好的议价能力，而燃气供应充足的城市燃气公司从气源价格控制中获益更多。

天丰证券认为，在上游三桶石油不再拥有对管网的控制权后，延伸到下游产业链成为必然选择。未来，燃气企业将呈现两极分化的趋势，实力雄厚的企业正在或将要进行“纵向一体化”或“横向并购一体化”。

领先公司将从中受益

因此，具有一定规模的领先企业将从中受益。如佛山地区燃气龙头佛山能源，主要经营管道燃气销售及加工运输业务、燃气工程设计及施工业务、综合能源业务、天然气贸易业务、储气及调峰业务等。数据显示，佛山能源是广东省500强企业之一，也是中国500强服务企业之一。

从2019年年报看，佛燃能源实现营业收入64.27亿元，同比增长26.16%，实现上市公司股东应占净利润4.12亿元，同比增长13.66%；净资产收益率(加权平均)为13.62%，每股收益为0.74元。

根据年报，目前公司拥有13个区域管道燃气业务的特许经营权。截至报告期末，公司在所有特许经营区域拥有30多个门站、调压站和液化天然气储配站，建成了包括高压管网、次高压管网和市政管网在内的总长度近2600公里的管道，为各类用户提供安全、优质、高效的供气服务。

面对多元化的气源问题，燃佛能源已经布局。目前，佛燃能源正积极向天然气产业链上游扩张，拓宽气源采购渠道。通过优化业务布局，它已从单一的天然气供应企业逐渐转变为综合能源供应商和解决方案提供商。

对于未来，佛燃能源表示，公司将继续充分发挥多年来在城市燃气管理、技术、安全、服务和信息化方面积累的优势，以佛山华兆能股份有限公司为投资平台，通过收购和收购异地城市燃气企业、竞标异地特许经营权等方式，继续拓展海外，扩大规模和市场份额。

来源：央视线