调研

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蔡连社(郑州记者王平安)报道称，国内生猪价格在经历了三个月的负增长后，于5月下旬短暂反弹，但反弹乏力或难以真正逆转。然而，屠宰差距在短期内仍然存在。随着生猪价格的不断下跌，生猪养殖仍有很大的利润空间，而出栏量已经成为生猪企业盈利的关键。此时，头猪企业的屠宰量有所增加和分化，在12家生猪企业中，屠宰量下降了30%以上，其中文股份的屠宰量下降了60.18%。

在屠宰差距的影响下，屠宰企业为了保证原料供应而进行养殖，而生猪企业在“调猪”到“调肉”政策的影响下大规模屠宰。业内专家认为，生猪养殖和屠宰行业可能会发生历史性变化。在一定时期内，整个产业链的扩张符合产业大规模整合的趋势，龙头企业优势明显。然而，在未来生猪周期的下行期，屠宰和养殖企业可能面临挑战。

输出隙

可育母猪是养猪的源头，猪的产量与未来一定时期可育母猪的存栏量密切相关。目前，我国可育母猪的数量处于较低水平。

从2017年到2018年上半年，由于生猪周期的下行影响，中国可育母猪数量缓慢下降。2018年8月非洲猪瘟出现后，可育母猪数量加快。根据中国政府网的数据，2017年初，中国可育母猪数量为3651万头，2018年8月减少到3145万头，2019年9月增加到1913万头。

从2019年9月至2020年3月，我国可育母猪数量开始恢复，从1913万头增加到2164万头。然而，可育母猪的数量仍处于相对较低的水平，母猪的数量将直接决定十个月后的产量。

一位来自水产养殖行业上市公司的人士告诉财联社:“每头猪需要4个月的时间来怀孕和分娩，然后经过1个月的哺乳、1个月的哺乳和4个月的育肥就可以出院了。”由于产仔数的生物限制，中国散养户的平均日增重(每头母猪每年产肥猪数)约为15头，而像沐源股份这样的大企业的平均日增重在22-25头之间。”

根据2020年3月的2164万头母猪的存栏量，中国的平均母猪存栏量约为17头，相当于2021年1月的3.68亿头猪的出栏量。根据国家统计局的数据，2017年至2019年，中国生猪屠宰总量分别为6.88亿头、6.93亿头和5.44亿头。

许多生猪养殖企业告诉记者:“现在政府、企业和散养户都在致力于恢复生猪存栏量。随着生产能力的逐步恢复，国内生猪屠宰量预计将在一年左右的时间内恢复正常水平，但人口恢复是一个不可能一蹴而就的过程。”

生猪价格已经下跌

生猪屠宰缺口将持续一段时间，但需求方受COVID-19疫情影响较大，生猪价格继续高位回落。

屠宰企业的开工率与终端需求直接相关。据卓闯数据显示，春节期间屠宰企业的开工率降至冰点，节后回收率远低于上年同期。2月下旬至5月，国内重点屠宰企业平均经营率在17%至18%之间波动，同比下降近50%。

受此影响，自2月份以来，生猪价格一直在持续下跌。根据中国畜牧信息网的数据，22个省市的生猪平均价格从2月14日的38.32元/公斤下降到5月15日的28.68元/公斤，下降了25.16%。

5月下旬，生猪价格突然反弹。截至5月29日，生猪价格从5月27日的27.61元/千克上涨至29.23元/千克，涨幅5.87%。对于反弹，水产养殖业认为:“需求方逐渐恢复，5月1日的放养被消化，市场销售行为下降，生猪价格回到了潜在的供求关系的猪，所以有一个反弹。”

业内人士对反弹是否会持续并不乐观。一家大型经销商告诉财联社:“虽然需求有所回升，但与前几年相比仍相对疲软，供需矛盾突出。一般来说，大棒里的肥猪供应更多，但市场更愿意接受正常体重的瘦猪。虽然瘦猪供应短缺，但卖大猪不方便。销售越困难，农民就越需要加快生猪屠宰速度。对大型猪的叠加需求很弱，短期价格只会反弹

然而，尽管对逆转并不乐观，空的下滑也相对有限。业内人士补充道:“肥猪的消费已经持续了几周。市场上普遍认为肥猪已经消费了一半左右，而猪的供应基本面仍然吃紧。预计中期内下降幅度有限，在屠宰的后期，大猪将再次上升。”

与110公斤至120公斤的正常屠宰重量相比，猪的平均屠宰重量有所下降，但仍处于较高水平，大猪的消费尚未结束。卓闯信息数据显示，5月18日至24日，生猪平均体重为130.84公斤/131.02公斤；根据永益咨询的数据，同期生猪平均屠宰量为133.24公斤/134.61公斤。4月20日至4月26日，卓创信息发布的生猪平均屠宰量为132.95公斤/132.94公斤，永益咨询数据为134.79公斤/134.48公斤

生猪屠宰企业的增加具有差异化

不管价格是反弹还是逆转，水产养殖业仍然有很大的利润空间。

根据中国的相关规定，当生猪价格与主饲料玉米价格之比为5.5:1时，生猪养殖基本处于盈亏平衡点，6:1也将作为养殖业的盈亏平衡点。比例越大，生猪价格与主饲料玉米空.之间的利润就越大相反，当它低于6:1或5.5: 1时，意味着农民可能面临

风信息显示，2020年5月22日至5月29日，中国生猪食品价格为13.94元，比去年同期的7.87元上涨了77.13%。业内人士告诉记者:“与过去相比，自繁自养的养殖成本有所增加，主要是由于用于预防和控制非洲猪瘟的消毒和兽药投资增加。现在每头猪的利润大约在1500到1700元之间。”

在空仍有较大利润的情况下，生猪企业的屠宰量直接决定了利润水平。数据显示，从2020年1月到4月，12家上市生猪企业中有10家的销量下降，但所有上市生猪企业的销售收入都有所增加。其中，沐源股份的销售额最高，为381.1万头猪，而文股份的收入最高，为135.82亿元。

值得注意的是，12家上市生猪企业的屠宰增长率开始分化。除了大北农，没有历史数据，只有新希望和奥农生物的屠宰量同比正增长，而沐源股份和天康生物略有下降。尽管温的股票销售收入最高，但屠宰量却下降了60.18%。包括温的股票在内，有7家公司的屠宰量下降了30%以上。

生猪屠宰企业和屠宰企业养殖

养猪仍能维持空的一定利润，这与生猪价格的差距直接相关。当屠宰量出现缺口时，屠宰企业也面临着生猪短缺和屠宰量急剧下降的困境。根据财务数据，屠宰龙头双汇发展的屠宰量在第一季度大幅下降了64.78%。

为了保证猪的供应，屠宰企业开始增加养殖能力。4月28日，双汇发展宣布将筹资70亿元建设生猪养殖和肉鸡产业化项目，其中生猪养殖项目预计投资9.9亿元，总投资规模12.57亿元。项目完成后，估计每年将屠宰50万头猪。

关于为什么要启动养殖项目，双汇发展在公告中表示:“非洲猪瘟爆发后，中国的养殖业和屠宰业将发生历史性的变化，猪肉和鸡肉产业的整合将加快。目前，公司的畜禽养殖业务与屠宰及肉制品行业对原材料的需求仍存在较大差距，这在一定程度上增加了主业控制资源和成本的难度。公司发展水产养殖有利于增强公司对产业链上游的影响力和对畜禽市场的洞察力，有利于减少对原材料对外采购的依赖，增加主营业务的原材料供应。”

此外，龙达肉类还制定了“雄心勃勃”的养殖扩张计划。数据显示，2020年龙达肉猪计划屠宰量为40-60万头，2024年计划实现每年350万头的生猪养殖扩张计划。

当屠宰企业向上游扩张时，水产养殖企业也在下游屠宰。

几天前，沐源肉类的总经理许绍涛补充说:“我们计划的屠宰能力现在超过2000万头。在建的内乡屠宰场将于7月底8月初投产，正阳屠宰场将于8月底9月初投产，生产能力为200万头。其他屠宰能力规划重点与水产养殖项目相匹配，区域主要集中在中国东北、河南和山东。”

业内人士告诉蔡联记者:“木元股份的屠宰能力与生产能力的分布有关，而木元股份的养殖能力主要在河南、山东、黑龙江等地，这些地方都是主要产区。过去，生猪是直接运输的，工厂区的分布影响很小。现在，“整猪”不得不转向“整肉”，生猪的运输受到限制。取而代之的是，它们被就地屠宰，用冷链运输，然后冷藏。如果沐源股份不给自己带来屠宰能力，随着养殖能力的扩大，还是面临着被屠宰能力“卡在脖子里”的窘境

沐源股份有限公司秘书长秦军也表示:“中国屠宰能力的分布主要集中在销售领域。像河南这样的生猪产区，优质屠宰能力稀缺且不足，市场本身就有这种需求。”此外，秦军还说:“沐源的宰杀主要是为了消化自身的繁殖能力。”

除了沐源股份，天邦股份在2019年筹集了42亿元人民币，用于建设1000万头生猪屠宰和肉类加工项目。据天邦股份官网消息，5月25日，天邦股份首个500万头生猪屠宰及深加工项目正式启动。

对于生猪产业链中的企业竞相布局整个产业链，业内资深专家认为:“现在可能处于行业历史变革的早期阶段，未来将加快生猪养殖业的大规模整合。龙头企业在管理能力、疾病控制、资本杠杆和生产效率方面有很大优势，龙头企业的优势可能更明显。然而，在中国的国情下，真正消除猪循环的道路可能仍然很长。在未来周期的下行期，水产养殖企业和屠宰企业可能面临挑战。”

来源：央视线