信达与方正证券研究所合并？太无厘头？后者七八个团队曾同时办理离职，信达

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中新社北京电(记者陈静)据报道，信达证券和方正证券合并的传闻由来已久，最近有新的趋势。业内人士向财联社透露，信达证券研究所和新锐方正证券研究所将合并。

信达集团主办方正集团历史悠久。据知情人士透露，信达证券已经成立了一个以总经理为首的工作组来解决方正证券的问题，但两个研究机构将首先合并的传言是毫无意义的。“什么样的模式会被合并，以及在股东层面的安排，这些问题都有待确定。显然，目前不可能谈及研究所相对业务水平的合并。”上述知情人士表示，“关于方向的讨论仍在进行。”

然而，信达证券研究所和方正证券研究所已经开始了合并和转型之路。通过梳理中国证券业协会的数据，记者发现方正证券研究所自2019年年中已离开公司。一位接近方正证券的消息人士指出，七八个团队同时辞职。

信达证券研究所相关负责人告诉记者，目前还不清楚上述两家公司的研究所合并的情况。然而，一位接近方正证券的相关人士表示，两者之间的关系长期以来一直模糊不清，该机构合并的可能性更大。

深湾宏源研究报告指出，随着行业利润的急剧下降和一些证券公司生存危机的出现，证券公司迫切需要进行市场化整合，利用并购、股权投资等手段进行银行间并购。在短时间内达到优势互补、增加市场份额的目的。一些全国性证券公司也形成了类似的市场整合理念。

“信达+方正”合并寻求转型

消息人士告诉记者，信达证券研究所和方正证券研究所今年年初就已经开始了并购转型之路。事实上，早在2019年8月，方正证券研究所就已经被曝光或兼并。

记者梳理了证券业协会的信息，发现方正证券研究所自2019年年中已离开公司。一位接近方正证券的消息人士指出，七八个团队同时辞职。

其中，被誉为“方正名片”的大榭吕娟(机械总监)于2019年8月加入中信建设投资；8月，泽平时报前任总经理(固定收益主管)杨维桢接任中银国际新职位，填补了中银国际并非固定收益主管的空空白；最引人注目的是，因《新财富》晚宴拉票(调到一级市场)而被调离的研究所副所长马军，也在同年8月调到华西证券。新任董事杨仁文(原执行副董事兼首席媒体官)接替韩振国担任原董事。

信达证券研究所相关负责人告诉记者，目前还不清楚上述两家公司的研究所合并的情况。然而，一位接近方正证券的相关人士表示，关于两家公司合并的传言早就有了。

值得注意的是，方正证券研究所作为研究领域的前沿，一直受到市场的关注。早在2016年，任泽平就加入了方正证券，这被市场认为是方正证券研究领域的开端。2017年11月，任泽平再次高调离开。

此后，方正证券再次受到市场的激烈争论，因为一名分析师参与了连续发酵的不雅晚宴，最终导致新的财富选择活动暂停。

对信达证券来说，尽管它有着四家amc证券公司之一的光环，但近年来一直很艰难。与东兴证券(也是一家amc经纪公司)相比，信达证券的行业排名近年来一直在下降。以净利润排名为例，该公司2014年的行业排名仍超过20位，但2019年已降至第80位。信达证券的盈利能力从行业的最高水平下滑到了中等水平。可以说，转型已经到了刻不容缓的阶段。

或许是为了扭转业务下滑，信达证券在2019年10月之后开始了大量的招聘模式。根据公司官方网站发布的消息，公司计划扩大R&D中心和投资银行的招生规模，R&D中心招聘的职位实际上涉及23个子部门的首席研究员，包括首席战略研究员和首席宏观研究员。

戏剧性地调整团队，想要重建研究所

虽然近年来，关于卖方分析师过剩的言论几乎已经成为行业内的“共识”，但在实践中，分析师的行业内流动性并不缺乏。从早期的天丰证券、郭盛证券，到今年的深湾宏远证券、中泰证券、华西证券，行业内出现了不少通过积极招聘在短时间内重建研究所团队的案例。

目前，四大资产管理公司之一的信达证券也打算复制这一模式。

记者在招聘网站上看到，信达证券自去年以来发布了很多招聘信息。根据相关信息，信达证券研究发展中心招聘的职位可以说是“大而全”，涉及tmt、大金融、大消费、传统循环产业等23个子行业的首席研究员，这23个子行业几乎涵盖了一个大型券商研究所能涵盖的所有研究领域。

此外，从“卖方研究或相关行业3年以上工作经验”、“新财富团队或行业委员会排名靠前的团队核心成员优先”和“良好的客户基础”这几个词来看，很明显信达证券这次要招聘的研究员不是一个初出茅庐的新人，而是一个行业的老手。

与此同时，信达证券还计划扩大投资银行部门。最新招聘需求涉及项目承包岗位、项目承接岗位、持续监管岗位等20多个岗位，其中近70%与投资银行股权业务相关。在业内人士看来，与过去曾加强单个行业的其他经纪研究机构相比，信达证券这一次的行动在近两年的行业中相对少见。

然而，与郭盛证券和华西证券研究所相比，信达证券目前的研究团队并不小，前者在大量引荐之前规模相对较小。根据证券业协会的数据，信达证券拥有41名注册分析师，位居行业中上游。

然而，信达证券的子仓佣金规模排名较低，反映了经纪研究所卖方研究业务的实力。据风能统计，2020年上半年，信达证券的子仓佣金收入接近1600万元，同比下降22.53%，在业内排名第49位。对于方正证券研究所来说，它在分仓佣金方面略有优势。方正证券以2.13亿元的总佣金排名第14位，同比增长4.85%。今后，两家公司将携手或寻求新的努力，促进相关业务。

东北证券的一位非银行分析师指出，信达证券此前的大规模招聘与管理层寻求扭转经营局面有关，可以预计，随着未来招生规模的不断扩大，公司内部的一些原有格局将会发生变化。大规模的人事变动将不可避免地带来新的氛围，甚至是剧烈的变革。信达证券未来将如何发展，将如何转型，是否会非常成功？仍有待市场检验。

来源：央视线