牛文文：反周期产业如何把握融资与IPO节奏？

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9月16日，“2018教育产业独角兽峰会”在北京举行，由创业黑马主办，我的黑马、企业家和火柴盒协办。教育行业成千上万的企业家聚集在现场，百度、网易、iFlytek、普信教育、正格基金等教育行业顶级机构和企业都出席了。《2018中国教育产业硬(准)独角兽名单》正式发布，评选出50只教育产业独角兽。

风险黑马董事长牛发表了题为“反周期行业的机遇与把握”的主旨演讲。以下是黑马企业家编辑的书面记录。

过去，教育行业与独角兽没有任何关系。目前，教育已经成为一个与独角兽这个词联系紧密的热门行业。

今天，我想和大家讨论我的三个谜题:

1.教育:反周期行业的机遇和把握

教育无疑是一个反周期行业。今天，中国经济面临着巨大的下行压力，有人预测这种下行趋势将持续几年。当经济下滑时，有几个行业被认为是反周期的，需求将保持稳定甚至增加:教育、文化创新、医疗保健和卫生。

我想和你讨论一下如何把握反周期行业的融资节奏和ipo节奏。

自去年以来，许多教育公司在港股和美股上市，包括尚德和51世纪。对于教育行业的企业家和投资者来说，这一次可能非常好。但是如何把握节奏呢？你想早点上市吗？在哪里上市？在整个教育行业中，绝大多数企业都是现金流量模式，但最近，像威来汽车这样的热门企业确实亏损巨大。教育公司应该优先考虑现金流还是亏损上市？

我会先把我的第一个谜题抛给大家，希望大家可以互相学习。

2.教育产业的价值观如此重要吗？

这是一个永恒的命题。

教育行业规模不大，所以我们在教育领域没有看到用户价值和公众价值的冲突，比如网络旅游和网络金融。

当一个企业在一个细分市场形成垄断地位时，很容易引起很大的争议。虽然教育公司目前规模不大，但我预计教育行业在未来几年将会加速发展。因此，我们应该想一想:当我们用创新的方式进行教育时，尤其是当我们用互联网进行教育时，你是一家互联网公司还是一家教育公司？教育产业的边界在哪里？过度创新会破坏教育产业的本质吗？这是公众无法承受的。

教育产业是一个涉及公共价值的产业。企业应该在一开始就有明确的价值，除了利润和收入之外还有终极关怀和社会关怀吗？

3.教育行业真的会生产巨型独角兽吗？

在教育领域，有许多独角兽。未来会有超级独角兽和蝙蝠大小的巨型独角兽吗？教育行业很大，但其中一家公司，我们的创业实验室导师于广东说，不管一个教育公司有多大，它的市场份额只有2%-3%，还没有一个蝙蝠级的公司，甚至没有一个像美团和滴滴这样的公司。

前段时间，我们的黑马记者采访了经纬创业投资的牛。他有一个观点:在未来两三年内，市值数百亿美元的独角兽公司将出现在教育行业。当互联网进入教育行业，人工智能和人工智能与教育紧密结合，教育的边界将会被打开，大规模的用户将会聚集。

vipkid的出现让每个人都意识到，在外教领域，似乎不可能突破资源瓶颈，许多早期公司已经倒下，通过创新方法和人工智能可以创建一个相对较大的独角兽公司。那么，在未来的教育领域会有一只巨大的独角兽吗？大多数人觉得很难，因为教育是一个深度服务行业，不是轻工业，而是重工业。

最近，一些做管理培训和其他培训的同事总是问我关于a股上市的事情。可以看出，在变革的前夕，教育已经成为一个非常热门的行业。我们的创业黑马是创业服务行业的领先公司，刚刚登陆创业板一年。人们有时把我们当成教育概念公司，觉得a股教育公司的大门已经打开。

今天，我们将发布教育领域的独角兽名单和总独角兽名单。祝贺所有独角兽获奖者，谢谢大家，谢谢大家！

来源：央视线