金诚集团内训课开讲 聚焦私募基金运营方式和监管体系

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自2018年以来，随着各项政策的不断收紧，监管当局也出台了一系列金融监管措施。与此同时，金融市场环境逐渐发生变化，新平台的规模不断缩小，p2p雷雨已引起客户对市场上所有投资产品的恐慌，尤其是固定收益投资产品。在这种背景下，如何合理对待不同类型的产品，分析投资渠道的差异？在日前金城集团举办的培训课程中，内部培训师孙先生从运营模式、监管和投资风险三个方面详细阐述了私募股权基金与p2p的主要区别。

他们以不同的方式运作

像私募股权基金一样，p2p的概念最早起源于美国，最初的意思是“点对点借贷”。它是一种通过互联网将小额信贷(借款人)的需求与资金提供者(财富管理人)一一匹配的借贷模式。2008年，这是中国第一个基于这种模式的金融产品。P2p平台通常向双方或一方收取费用以获取利润，或者赚取一定的利润率。

晋城集团内部培训课程中提到，p2p进入中国市场后经历了两次演变。在这个本土化过程中，中国的p2p与美国的p2p有着根本的不同。在今天的p2p金融产品中，投资者的资金实际上只贷给贷款人(平台本身)，很难确认贷款人背后是否有真正的借款人，这无疑大大增加了投资风险。

私募基金是由私募基金经理通过募集投资者的资金，投资于股票、股票、债券、期货、期权、基金份额以及投资合同中约定的其他投资对象，以分享收益和分担风险而设立的。

私募股权基金的基本业务流程

在私募基金投资过程中，投资者直接投资私募基金本身。在整个过程中，还涉及到基金管理人、中国科学技术基金会、托管人、中国证监会等各方的参与和监督。

监管体系不同于当前的监管形势

目前，p2p只有托管银行。监管的不同之处在于监管仅限于投资者和贷款者的监管。然而，由于贷款人的特殊角色，银行无法判断实际还款是来自真正的借款人还是p2p平台本身。

2016年，银监会等四部委正式发布了《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》，对p2p平台进行了规范，但没有明确具体负责部委。监管截止日期在2018年第二次发布，但最终并未真正实施。

金城集团在内部培训课程中分享到，对私募股权基金的监管比p2p要严格得多:托管人(银行或经纪人)监督资金的去向。除了托管人，私募股权基金还受到中国基金和中国证监会的双重监督和管理。总体而言，私募股权基金投资目标和资金运用方向的真实性是可信的。

根据相关规定，自2016年10月10日起，私募股权投资基金实现了月度、季度和年度信息披露的备份功能。自2017年1月13日起，已备案的私募股权(含创业)投资基金应按相关要求在信息系统中备份半年度报告、年度报告等私募股权基金信息披露报告。

投资风险是有区别的

私募股权基金的投资风险主要是操作风险。但是，在基金管理方面，私募基金将资金交给信托公司管理，私募基金只作为投资顾问参与投资，不能直接获得资金。然而，p2p的风险更多地来自于p2p平台本身，它借钱并形成债权，但只有平台本身才能真正理解这部分资产。然而，该平台资金不多(资金远低于交易金额)，因此需要出售债权。

中国资产管理协会指出，与p2p相比，私募股权基金在投资门槛、投资数量、宣传方式和收益等方面都有更严格、更明确的要求。私募股权基金的募集、投资、管理和退出受《私募股权基金监督管理暂行办法》约束。投资私募基金时，如果发现私募基金经理以“p2p”方式向投资者募集资金，该基金经理可能参与非法集资。

来源：央视线