券商资管公募化发力，中金一明星产品即将发售，中金、中信、国君资管等9家

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蔡连京(记者陈静)报道称，根据新资产管理条例的要求，2020年底是完成大型集合产品公开发行改造的“期限”。虽然时间限制有所延长，但仍能感觉到最近证券公司的公开发行转型正在加速。

据《中国证券报》报道，CICC资产管理部于5月推出了“安心灵活配置的CICC混合集合资产管理计划”。该产品采用绝对收益策略，将于公开发行转换后的7月13日在中国银行上市销售。

据CICC介绍，该产品是由CICC安心集体资产管理计划改制而成，是按照公募基金的规定运作的大型集体产品。这些产品旨在通过灵活的多资产配置，满足投资者在“净值时代”追求绝对回报的需求。

自2018年底以来，监管部门出台了新的资产管理规定，要求大盘股资产管理业务管理标准公共基金，今年12月31日是完成转型的“最后期限”。自4月份以来，市场明显感觉到，证券公司推出公开发行产品的进程正在加快。但是，由于股票项目数量庞大，很难在今年年底前完成证券公司资产管理的公开发行转换。

CICC的新产品于7月13日发布

去年8月，第一批券商获批，主券商陆续进行了大集合产品的公开发行改造。

对于上述产品，CICC表示，CICC的安全回报不同于市场上常见的公开发行灵活配置基金，该产品的投资目标是绝对回报。新的资产管理规定打破了新的汇率，但以绝对回报和购买力保护为目标的投资需求依然强劲，单一资产难以提供稳定的绝对回报。多资产配置将是追求绝对回报投资需求的主要策略。CICC的安全回报依赖于丰富的资产趋势研究实践和投资能力，结合长期战略、中期动态和短期战术资产配置框架、严格的风险预算机制，努力打造收入波动小、夏普比率高的灵活混合型产品。

CICC的安全回报由CICC资产管理部的资产配置团队管理，投资团队的核心人员来自以资产配置能力著称、具有全球、多资产、多策略投资或研究经验的外部管理机构。

投资经理李飞，现任CICC资产管理部资产配置组资产配置业务主管，拥有10年资产管理经验。他曾担任鹏阳基金多元投资策略部执行总经理，2010年至2015年在国家外汇管理局从事全球资产配置工作，擅长动态资产配置和风险管理，努力实现账户绝对回报。

到目前为止，CICC大规模资产管理产品的转型仍在继续推进。七种大型资产管理产品中，有六种已经获得辖区证监局的批准，其中四种已经获得中国证监会的批准，三种产品已经转型。

此外，CICC在2019年年报中表示，对于资产管理业务，CICC资本将在2020年有效发挥自身优势，抓住中国股票经济改革和新经济发展的机遇，以实际行动帮助中国经济转型升级；此外，我们将继续推进与研究和投资银行业务的资源协作和跨部门协作，建设全方位、多层次的股权投资能力，为投资者创造良好回报。

2020年，CICC资本将重点布局重点领域支柱产品，积极拓展资产管理和融资渠道，拓展海外客户，培育跨境业务能力，深化业务平台统一管控，打造领先的私募股权投资基金管理平台。

CICC、中信、郭俊资产管理等19家大型集合完成转型

2018年11月28日，中国证监会颁布了《证券公司大型集合资产管理业务操作指引》，作为新资产管理条例的配套规定，要求大型集合资产管理业务管理标准公共基金，截止日期为2020年12月31日。向公开发行转变后，证券公司的大集合产品将与6000多只公开基金竞争。

今年4月以来，人们明显感觉到，证券公司公开发行产品的频率正在加快。

5月11日，海通证券首次公开发行混合大集合产品“海通核心优势”(原名“海通新兴成长”)开始赎回，该产品被授予“2017金牛经纪集体资产管理计划”称号。

同一天，郑锦资产管理的第一个公开资助的大规模集合产品，金麒麟的领先一年控股期混合集合计划，开始集中在多个线上和线下渠道；同一天，CICC资产管理部还推出了CICC配置的旗舰产品“安心回报CICC灵活配置混合集合资产管理计划”，这是CICC推出的首个公开发行的灵活配置产品。

无独有偶，7月1日，中信证券的明星产品——中信证券卓越成长两年期混合集合资产管理计划受到投资者追捧，接近100亿元的理想规模上限。这也是2020年下半年大规模证券公司集合改造中推出的第一款产品。

据蔡联记者统计，截至目前，中信证券、国泰君安资产管理、CICC等9家公司已经完成了19种产品的改造。

从产品转型的数量来看，中信证券、国泰君安资产管理、CICC和光大证券资产管理在大集合产品的公开发行转型中速度较快。具体而言，中信卓越成长已成为中信证券的第五大公开发行产品。国泰君安资产管理公司已经完成了君德明和君德信4种产品的公开发行改造。CICC大规模资产管理产品的转型继续推进。七种大型资产管理产品中，有六种已获各自辖区证监局批准，其中四种已获中国证监会批准，三种产品已转型，涵盖三种类型:股票、混合型和债券。

此外，郑东资产管理、海通资产管理、邢正资产管理和浙江浙商资产管理都完成了一个大型集合产品的改造。

明星产品的两个特征:封闭期和业绩奖励

降低产品购买门槛，1元开始，改造后产品分成甲、乙、丙三股，区分新老客户，规定持股期限。值得注意的是，目前证券公司改革的产品有两个明显的特点。一是限制客户的持有期限。

目前，中信证券已经推出了五种大型公开发行产品，其中三种产品规定了投资者的持股期限。在今天发行的中信证券两年的卓越增长期内，规定投资者每次购买的最低持股期限为2年。中信证券此前已转换的股息价值也规定持股期限为一年。中信假日理财转型后，甲类和丙类均规定最短持股期限为6个月。海通资产管理和邢正资产管理同意其首次大规模公开发行产品的最低持有期限为一年。在郑光资产管理公司推出的三种产品中，有两种产品的最低持有期限分别为6个月和30个月。

公开发行大集合产品的另一个特点是设立业绩奖励的权责发生制。目前，由刘淇和张晓亮管理的中信证券大规模公开发行产品已经建立了绩效薪酬的计提模式，但计提基准分别为6%和8%。东方红启元三年持有期混合证券投资基金、光大阳光30个月持有期混合集体资产管理计划、邢正资产管理基金麒麟领先一年持有期混合集体资产管理计划、海通核心优势一年持有期混合集体资产管理计划等。都有累积绩效奖励条款。

此外，值得注意的是，在公开发行转型后，越来越多的产品被配置在两个不同的市场:a股和港股，而对港股的投资大多局限于港股。

来源：央视线