基金渐成衍生品市场主力军 引导机构加快入场政策呼之欲出

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■我们的记者王宁

中国衍生品市场近年来的发展已经进入了一个质的升级阶段。目前，加快发展机构投资者已经成为市场的共识。

在9月1日举行的“2019中国(郑州)国际期货论坛”上，多位监管者肯定了机构投资者参与衍生品市场发展，并表示将从多方面加快基金型机构投资者的进入，从促进产品业务创新、细化上市产品、优化信息技术系统等方面为机构投资者提供更好的投资环境。

据正商所相关人士介绍，为了积极营造良好的市场生态，为机构投资者创造更好的投资氛围，交易所还将加快纯碱、咖啡、px、短纤维、花生等期货的上市准备工作，加快pta、甲醇、菜籽粕等期权的上市，做好商品指数etf的研发工作。

期货私募双倍交易量大幅增加

随着近年来金融供给侧改革的开放，中国期货市场不断深化对实体经济的服务，大宗商品的投资价值更加突出。越来越多的机构投资者开始将期货投资纳入资产配置；以私募为代表的机构投资者在期货市场上扮演着越来越重要的角色。

事实上，今年以来，加快机构投资者发展已成为市场共识，监管者和交易者对提升机构投资者地位的呼声越来越高。据公开数据显示，截至今年6月底，已有超过7.7万只私募股权基金向中国科学技术基金会备案，比2018年底增加了3000只，呈现出相对稳定的发展趋势。今年上半年，参与期货市场的私募股权基金数量和规模大幅增加。私募股权期货市场规模为875.7亿元，比2018年末增长31%，成交量和持仓量分别增长40.2%和58.1%。

“作为衍生品市场的重要专业机构投资者之一，基金行业近年来积极参与衍生品市场，在衍生品市场发挥着越来越重要的作用。”中国科学技术基金会秘书长陈春艳表示，从参与衍生品市场的角度来看，公共基金在参与衍生品市场方面取得了突破性进展。中国证监会批准了三只国内商品期货交易所交易基金，这不仅为基金业和期货业带来了新的发展机遇，也为投资者参与衍生品市场提供了更丰富的资产配置选择。此外，投资于大宗商品和金融衍生品的私人股本产品的规模显著扩大。上半年，私人股本产品投资商品和金融衍生品的规模为566.33亿元，同比增长126.44亿元，增幅为39.0%。私募股权产品参与衍生品市场的速度正在加快。

正商所相关人士表示，作为支撑实体经济发展的助推器，私募行业在未来期货衍生品市场的地位将越来越重要。为了适应机构投资者的快速成长，促进工业企业与投资机构的良性互动和融合，正尚研究所在服务机构投资者方面也做了大量工作。

陈春艳表示，目前，私募股权基金是投资大宗商品和金融衍生品的重要力量，外资独资私募股权投资基金的管理人员正在逐步参与衍生品市场。今年上半年，共有21家外商独资私募股权投资基金管理人在协会注册，备案产品38种，管理规模55.4亿元，其中期货及衍生产品基金总规模5亿元。作为一种新型的专业机构投资者，外资私募股权投资基金的管理者为衍生品市场注入了新的活力。

推动期货和期权上市

目前，我国衍生品市场已经进入创新发展阶段，随着期货、期权等品种的快速增加，操作质量和效率的不断提高，衍生品市场已经成为我国资本市场的重要组成部分。不断发展的衍生品市场为基金业提供了更加丰富的投资品种和风险管理工具，现已成为基金业的一个重要配置领域。

“为了进一步促进期货市场持续、健康、稳定发展，为机构投资者营造更好的投资氛围，正商所将继续大力推进产品业务创新，丰富品种体系。”正商研究所相关负责人表示。

陈春艳还表示，下一步，中国基金将积极与中国证监会和期货交易所合作，为基金行业专业机构投资者的市场稳定发挥“垫脚石”的作用。以不存在系统性风险为底线，推动基金业深度参与衍生品市场，充分发挥衍生品市场的风险管理和资产配置功能，帮助衍生品市场更好地服务实体经济和国家战略的高质量发展。

她表示，衍生品市场需要继续发展壮大，高效稳定运行，不断提高衍生品市场的运行质量。要继续与中国证监会合作，为私募股权基金开展流通业务扫清政策障碍，促进期货市场价格发现功能的充分发挥，推进公募基金。管理公司设立商品期货基金，推动私募股权基金经理和证券期货经营机构设立“固定收益+衍生品”私募股权产品、商品私募股权产品和金融衍生品，深入参与衍生品市场；此外，还应引导养老基金等长期稳定的基金在衍生品市场配置目标产品，向衍生品市场注入长期优质基金，同时化解自身风险，实现长期保值增值的目标。

来源：央视线