深挖投资价值打造权益王牌  易方达基金上榜数量行业第一

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在股权类别中，E Fund的16种产品在马拉松主榜单中名列前茅，在所有公司中数量最多。其中，电子基金的消费行业和电子基金的3年、5年和7年名单尤为引人注目

《投资时报》记者唐毛巾

在复杂多变的市场环境中，如何保持和增加资产的价值往往令投资者困惑。事实上，基金公司在业内不乏长期表现，经受住了市场波动的反复考验，为投资者带来了稳定的回报。

近日，财经标点符号研究所与《投资时报》联合对中国基金业过去三年、五年和七年(截至2019年底)的海量数据进行了统计研究，推出了“2020年中国基金业马拉松总排行榜之路”。在股权类别中，E基金是业绩最好的基金公司之一，其16种产品均名列前茅(各类股票单独计算)，其中股权产品占大多数。E基金的消费行业和E基金的中小市场尤为突出，在上述三个阶段均处于同类市场的前列。

此外，在“部分股票型基金三年总表”中，E基金的信息产业、E基金的行业领先者、E基金的医疗保健位列前4%；在“三年弹性配置基金总表”中，E基金的新收益账户排名前2%；在为期3年的QDII、E基金股权总表中，S&P信息科技以人民币排名第一。

从中长期表现来看，在“被动股权基金五年总表”中，沪深300医疗健康etf和上证50指数a股E基金均排名前4%；在7年活跃股票型基金主列表中，E基金排名前5%。

在每个阶段的排行榜上，E基金的一系列优秀产品名列榜首，这与公司坚持在长跑中获胜的信条完全吻合。公司成立近20年来，在团队、制度、制度等诸多方面不断完善，打造了行业卓越权益的旗舰。投资研究团队的规模和整体实力持续领先，赢得了投资者的广泛信任，获得了行业内多项权威奖项。

截至今年第一季度末，E基金非货币、非短期金融管理公募基金管理规模为4819亿元，居行业首位。

电子基金的消费行业盈利能力很强

e基金的积极维权团队坚持在深入研究的基础上进行价值发现，追求长期稳定的超额回报。它在马拉松大师榜上令人眼花缭乱的记录是投资研究成果的集中体现。

以E基金的消费行业为例，《投资时报》记者注意到，该基金不仅在3年期部分股权基金主列表中排名第2/207，而且在5年期积极股权主列表和7年期积极股权主列表中分别排名第11/770和20/528。从时间上看，风能数据显示，从2010年8月20日到2020年6月19日，基金的累计收益率为233.9%，年化收益率为13.03%。

在居民收入增加和消费升级的背景下，消费领域的牛市频繁出现，表现出较强的盈利效应。市场上涌现出许多擅长消费主题投资的基金经理，E基金消费行业主管肖楠就是代表之一。

肖楠于2006年7月加入E基金，拥有15年的从业经验，自2012年9月28日开始主管E基金的消费行业。根据风能数据，截至今年6月19日，小南的工作回报率高达305.22%，年化回报率为19.84%。

为什么电子基金的消费行业能表现出如此出色的盈利能力？基金经理采取了什么样的经营策略？

根据中银国际证券的研究报告，该基金很少进行大规模的头寸调整，近两年来每个季度的头寸都有85%的波动。消费者相关行业+精选股票的集中投资是基金业绩改善的主要因素。从基金的历史运行轨迹来看，基金行业的配置大多集中在食品饮料、耐用消费品、生物医药等行业，而个股的持有则侧重于市场/增长方式。

通过观察2019年至今E基金消费行业的投资运作情况，中银国际证券认为，该基金很好地把握了国内外市场环境的变化和消费行业的投资状况。同时，结合市场环境的变化，我们可以及时做出必要的调整。总体而言，基金的行业配置和个股选择都取得了不错的效果。对于后期投资，基金将继续通过深入研究寻求差异化配置。

可以看出，E基金的消费行业持股较多，流失率较低，头寸相对稳定，具有典型的长跑基因。

在今年3月宣布的第17届中国基金业金牛奖中，E基金的消费行业连续七年获得开放式股票型持续获奖金牛奖，这是该基金连续第四年获得金牛奖。

e基金的中小盘延续明星风格

同样，E基金的中小股也在3年、5年和7年的时间里跨越了马拉松式的主列表，在“三年期混合股票主列表”中排名第5/510，在“五年期活跃股票主列表”中排名第18/770，在“七年期活跃股票主列表”中排名第12/528。此外，该基金连续第四年获得金牛奖，并在第17届中国基金业金牛奖中获得五年开放式混合持续获奖金牛奖。

值得一提的是，E基金的中小股票仍然是净值翻倍的基础之一。根据wind数据，截至今年6月19日，该基金自2008年6月19日成立以来，累计回报率为642.72%，年化回报率为18.17%，堪称优秀基金的典范。

据《投资时报》观察，E基金的中小企业主要投资于增长较快的企业，将优先考虑子行业的龙头企业。同时，还将考察公司是否有更好的治理结构，管理层是否关心社会股东的利益。该基金的超额回报主要来自选股，而其头寸波动不大，保持在90%左右。从长远来看，它的表现是稳定的，受市场波动的影响较小。自2019年以来，基金增加了对医药行业的拨款，今年医药行业的整体表现更加突出。

基金经理张坤于2008年7月加入E基金，并于2012年9月28日开始掌管E基金的中小股。根据wind数据，截至今年6月19日，他的回报率已经达到404.13%，年化回报率已经达到24.08%。

据报道，信奉价值投资的张坤已经形成了简洁而坚定的投资逻辑。坚持自下而上选择增长确定性强的公司，在估值保护强、换手率低、股权集中的条件下进行收购。至于投资公司的选择，张坤曾经说过，如果你不想持股超过十年，就不要持股一分钟。

深入挖掘价值，引领积极投资

事实上，E基金旗下有很多长期表现出色的明星产品。E基金的信息产业、E基金的主导产业、E基金的医疗保健、E基金的新收益账户、E基金的科翔等股权产品都出现在马拉松大师榜上，充分展示了E基金投资研究团队的实力和雄厚的人才。

根据海通证券的数据，截至今年3月31日，E基金股票产品在过去五年、最近三年和去年的加权平均收益分别达到45.67%、30.86%和14.46%，给投资者带来了可观的回报。

如果我们回顾一下E基金成立以来的活跃股票型基金的业绩，据风能统计，截至今年6月19日，有多达19只基金的净值翻了一番(所有类型的股票都是单独计算的)，其中E基金的稳步增长、活跃增长、中小E基金的战略增长、E基金的科翔、E基金的价值选择、E基金的行业领先地位，自成立以来都取得了三倍以上的累积回报。

据《投资时报》记者介绍，通过投资研究团队及其内部文化理念的不断建设，E基金建立了完善的投资研究体系，坚持在深入研究的基础上进行价值发现，不断提高投资研究团队的深入研究能力，引导投资者践行长期投资理念，追求长期稳定的超额回报。同时，投资研究团队以严格的风险控制标准监控投资业务流程，强化自上而下和自下而上相结合的闭环管理机制，对各种投资流程和业务环节实施全方位、多角度的精细化管理。

此外，投资研究团队构建了独特的大平台、小团队管理模式，在高效协同的投资研究管理平台整体统一运作的前提下，支持不同战略风格的投资团队独立运作，强化自身清晰稳定的风格特征，不断强化团队内部的专业分工和信息化水平，优化协同效应，有效提升投资绩效。

总体而言，作为领先的综合资产管理公司，E基金在各业务结构中实现了均衡发展，在活跃股权、固定收益、指数投资、量化投资、混合资产投资、海外投资和另类投资七个领域建立了专业的投资研究团队，建立了行业领先的投资管理体系和系统平台。E基金自成立以来，一直专注于资产管理业务，依托专业团队，努力打造专业领域的核心竞争优势，在市场上牢固树立专业、规范、稳定、优秀的品牌形象。

来源：央视线