腾讯真的需要无所不能吗？方三文如此看待

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总体而言，科技股表现低迷，腾讯在过去6个月被迫经历了一些“滞胀”。腾讯能否延续股价“硬通货”的传奇，如何理性看待腾讯的商业潜力和未来？ 在腾讯即将发布财务报告的时候，今天两篇与腾讯相关的文章给我们带来了一些有趣的启示，让我们思考这些问题。 故事是这样的: 8月14日，著名投资家李发表了一篇题为《李:全面反思腾讯战略》的文章。这篇15000字的文章浩如烟海，内容充实而精致，从数据和算法的角度切入。在分析了腾讯的业务和战略挑战后，也给出了一些很有针对性的建议。 据说这篇文章今天被腾讯人集中转发和讨论，被认为是“八卦”。这种反应符合腾讯公认的佛教风格。 下午，斯诺鲍金融的发表了李对这篇文章的简短评论。基本的商业法则是，如果一家公司想要用尽世界上所有的商业模式，并在世界上赚取所有的利润，那么它必须自杀。产品也是如此。 如果一个公司想要长寿和健康，最重要的是要认识到自身能力的局限性，并尽最大努力将资源投入到维持核心竞争力中。 在方看来，社交传播是腾讯的核心，而基于社交传播的娱乐和内容发布则是下一个层次的应用(事实上，现在一系列在政治上正确批评腾讯的所谓文章都来自对腾讯的指责/严厉批评。) “我认为目前市场对腾讯的大部分反映都不是真正的问题。”——对此，方毫不客气地指出。 “对腾讯来说，最重要的是保持其在新闻机构的垄断地位。在此基础上，在超出社会通信火力覆盖范围的领域，基于流量分配的收益是存在的，而少数股权投资是最正确的方式。”-这是方三文的最终结论。 关于腾讯的股价，方三文说: 腾讯的股价是不是太贵了？虽然大家对腾讯仍“乐观”，但腾讯的股价每年都翻一番，远远超过腾讯净利润的增长率。虽然目前有一定的“回调”，但如果扣除汇率变动，“回调”其实并没有那么大。 我暗自认为，在过去六个月围绕腾讯的各种刷屏文章中，今天的两篇文章真的很有价值，它们的思考深度和犀利度远远超过了“腾讯没有梦想”，更有哗众取宠的嫌疑。、李、的文章尤其适于比较理解。 过去，腾讯的各种判断确实互不相同，但有几点值得思考: 1。一个公司必须做所有的事情吗？方三文告诉我们，了解并接受我们自己的边界可能更重要。做一些与众不同的事情，这样可以帮助企业更好地关注优势和核心。 2。一棵大树迎风而上。在腾讯没有梦想的示范效应下，批评腾讯一度成为某些人的政治正确。 腾讯当然可以批评，但前提不应该是为了批评而批评。真正有价值的是，在这种批评中，无论是批评者本人、腾讯还是旁观者都可以得到更多建设性的反思和收获。在这方面，李确实为大家树立了一个好榜样。让我们在回文的开头讨论一下股票问题。 在经历了2016年底至2018年初的大幅上涨后，截至8月初，腾讯股价从今年的最高点476港元下跌了25%，市盈率也回到了38倍的水平。 其背后的原因很明显:一方面，腾讯前期涨幅巨大，香港股市在整体下跌后同时进行了调整；另一方面，腾讯的收入正在经历重要业务的重新部署。 凭借腾讯在新闻机构的核心竞争力，腾讯的广告业务和微信支付正逐步进入收获阶段，微信游戏、小应用和腾讯云等高光产品的表现也令人瞩目。目前看来，这些业务有望与游戏业务一起支撑腾讯的未来预期。 正如方三文所说，“股价回调是一件好事。一方面，它可以部分消化股价过高的风险。更重要的是，它可以促进信息的集中发布，让我们更全面、客观、深入地审视公司。” 是的，在某种程度上，是“回调”帮助我们更好地研究公司。附件一:李和大吵了一架。pk 李: -腾讯、头套和阿里，本质上，这是一场数据和算法的较量。 -腾讯尚未从业务结构到组织结构深入挖掘其内部数据。在投资方面，过分尊重投资者的意见，不寻求持股，使他们对外部数据缺乏控制。 ——客观地看腾讯目前的数据资产，过去20年所有用户积累的大数据就像一座金山，价值不菲。只要在算法上有所突破，仅广告业务的收入就将比facebook和今天的头条增加十倍以上。 -马克是新一代有责任感和感情的商业领袖。腾讯“连接一切”的愿景是所有互联网公司中最雄心勃勃的。如果能够实现，它将为整个中国的发展做出巨大贡献。 方三文: -任何遵循有限能力和有限资源理论的战略通常都是正确的；任何违背有限能力和有限资源理论的策略都很有可能是错误的。 -社交传播是腾讯的核心，基于社交传播的娱乐和内容发布是下一级应用。对于腾讯来说，最重要的是保持其在新闻机构的垄断地位。 -腾讯在传播和社会传播领域的垄断地位受到影响了吗？目前，情况稳定。 -腾讯的股价每年翻一番，而每个人都仍然“乐观”，远远超过腾讯净利润的增长率。虽然目前有一定的“回调”，但如果扣除汇率变动，“回调”其实并没有那么大。 附件2:简历: 李，有多年证券投资经验。自1994年以来，他一直从事证券工作。曾担任国信证券股份有限公司研究部副经理、投资部高级经理，2012年在北京大学发表的“老大哥级投资分析框架”演讲影响深远。目前，他正在退休。 方三文，来自福建省武平县的斯诺鲍创始人兼首席执行官，毕业于北京大学中文系。方三文于1997年加入《南方周末》，并在2002年8月离职时担任《南方周末》的头版编辑。

来源：央视线