珈伟股份：优质电站资产注入、锂电加速突围、照明业务受益人民币贬值

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随着光伏政策的下降，大多数公司都加快了业务结构优化的步伐。7月3日，嘉伟宣布，全资子公司江苏华远新能源科技有限公司(以下简称“华远新能源”)计划以现金9.0144亿元收购法真新能集团有限公司(以下简称“法真新能”)持有的7项电站资产，共计315兆瓦，旨在优化公司资产结构。

注入高质量的电站资产以提高盈利能力

就光伏市场而言，在531光伏新政出台后，短期内国内电站投资需求有望下降。这也使得锁定在上网电价中并包含在国家补贴中的“存量电站”的投资价值凸显出来。

嘉伟有限公司为法真新能收购的电站属于“存量电站”。根据收购电站的规划，共有7个电站，总容量为315兆瓦。交易完成后，目标公司预计在2018年、2019年和2020年分别向嘉威承诺净利润人民币28，921，800元、人民币97，173，500元和人民币126，686，600元。也就是说，未来三年，向上市公司注入优质资产将使上市公司提高盈利能力和抗风险能力。

一些分析师认为，当光伏市场竞争加剧、市场增长放缓时，向下游光伏电站转移是实现持续收入增长的主要途径。

具体到嘉伟有限公司最近的电站交易，公司的电站购销是目前最好的经营策略。有利于现金流恢复，控制业务风险，稳定公司业绩。

动力锂电池业务加速突破

据公开信息，佳威公司的主要业务集中在照明、光伏电站运营建设、动力锂电池和储能。从产业周期、战略协调和政策支持的角度来看，动力锂电池和储能行业将是嘉威未来的核心业务。

要想在竞争激烈的市场中取得突破，必须在技术上有所突破，才能触及行业格局，这也是佳威动力锂电池竞争的起点。

佳威股份表示，公司在动力锂离子电池的研发方面一直力求完美，相关技术具有独特优势。例如，在快速充电方面，公司采用高电子和高离子电导率的正负纳米复合材料，在6-15分钟内达到100%的电量；在高安全性方面，公司动力电池成功通过了国家标准的拉伸、针刺、挤压、振动、短路等所有测试，充分保证了用户的安全；在宽温度范围技术中，在宽温度范围内具有高离子电导率的电解质体系在-40℃~ 55℃范围内正常工作；就长循环寿命而言，最大满流量为7000-25000次，容量保持率在80%以上；就高能量密度而言，单个电池的能量密度可达230瓦时/千克以上。目前，佳威锂电池产品的各项技术已达到行业领先水平。

在业务方面，随着产品认证和生产能力的不断提高，佳威逐步增加了与下游汽车制造商的合作。目前，佳威已与众泰、兰德方舟、中英工贸等新能源汽车制造商和销售商携手合作，并积极接洽北汽集团、宇通客车、中国一汽等整车制造商并获得认证。公司产品涵盖客车、公交车、物流车、电动自行车等不同车型，形成了完善的市场网络。

据分析，作为新能源汽车产业链的关键环节，动力锂电池行业将长期受益于新能源汽车的销量和普及率。如果佳威股份能够抓住锂电池行业的窗口，最终将促进公司整体业务结构的优化，促进企业发展质量和效率的整体提升。

人民币贬值照明业务继续受益

目前，人民币对美元继续快速贬值，从1美元兑6.3元人民币贬值到1美元兑6.6元人民币，比以往更加严重。在业内人士看来，人民币贬值有利于出口企业盈利能力的恢复。从行业角度来看，海外收入较高的公司将受益于人民币贬值。

作为世界上最早从事光伏照明大规模推广的企业，佳威拥有多个自主品牌，并与好市多、沃尔玛、家得宝、劳氏和塔吉特等大型连锁零售商建立了长期合作关系。该公司约占全球光伏led照明市场的10%，其2017年海外收入占20%以上，达到6.93亿元。

从利润率来看，公司的led太阳能草坪和led照明产品的毛利率分别为27.82%和23.71%。根据理想条件下人民币贬值给照明企业带来的利润弹性，人民币每贬值1%，照明行业的销售利润率就会增加2%-3%，无形中增加了企业的利润。

值得注意的是，2016年，公司的智能家居生产线进行了扩建，该生产线对嘉威的整体led照明产品进行了跨越式的改进。目前，嘉伟公司的照明业务在海外取得了重大突破。该公司创新的跨境智能家居产品“智能安防壁灯”已在美国大型高端零售商中全面销售，并成为行业内的一大亮点。年出口量预计将达到30万台。未来，随着产品线的进一步丰富，嘉威照明业务的出口值将进一步增加。

来源：央视线