和人生规划一致的投资

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人们经常谈论和比较投资收益水平以及如何选择金融产品，却很少关注收益背后的潜在风险水平。只有选择正确的金融产品组合，我们才能确保生活规划和需求能够实现。对于每个投资者来说，成功的投资必须满足两个基本条件。首先，每个人首先想到的是丰厚的收入，而第二点实际上更重要，但不一定每个人都能想到，即满足自己的需求，帮助自己的生活计划和目标，并符合自己可接受的风险水平。

在美国，投资顾问的工作叫做财务规划，意思是财务规划。规划工作的核心是帮助满足客人的需求，实现生活目标，帮助投资生活规划，这对客人来说确实是一笔不错的投资。

那么，你的人生计划是什么？退休后是否无忧无虑，享受阳光、海滩和海浪？接受世界级的教育是为了孩子的未来吗？还是住在豪宅里享受家庭幸福？这是你的人生计划，也是你人生中的一件大事。只有当这些大事做好了，你才能过上没有遗憾的生活。

每个人都知道只有力量才能让感情和梦想成真。随着年龄的增长，人们的收入构成将越来越依赖于投资带来的财富增长。毫无疑问，在不同的需求下，应该投资的金融产品的属性会完全不同，相应的回报和风险也会不同。因此，当我们谈论投资回报时，我们必须首先谈论投资需求的匹配，并且首先谈论与生活规划相一致的投资，这是可以帮助未来的科学投资。

那么，我们如何才能做出与我们的人生计划一致的投资呢？有四个基本的考虑。在我们完成重要的投资决策之前，我们必须从这四个角度来思考，以获得我们自己的财务规划。

首先是你的人生计划。你目前的生活目标和计划是什么？实现这个目标你需要什么样的财务要求？这个财务要求对你目前的财务状况意味着什么？

有趣的是，长期规划和思考是最聪明的体现，也是幸福生活的秘密。投资规划是美国最常见的场景之一，是退休后的生活成本规划。每个人都会退休。与中国不同，美国国民养老金不可能支付退休后的生活费用，它需要通过长期储蓄和投资个人个人退休账户和公司401k账户来获得。

相比之下，中国的老年人在世界上是非常幸福的。然而，有许多省份的社会保障账户入不敷出，未来的年轻人会更少。中国可能无法维持目前的退休生活水平。

以我57岁的好朋友凯文为例，他一生的工作和积蓄，约100万美元的个人退休账户存款，这对普通人来说已经是一大笔存款了，但他害怕停止工作，每天都赚钱。

为什么？因为在加州维持一年家庭体面的基本生活开支需要大约8万美元，不包括任何计划外的开支，比如一周以上的海外度假，这对他来说也是一个非常奢侈的愿望。美国人的平均预期寿命大约是83岁，所以问题来了。他没有收入后，他的积蓄够维持吗？经典的台词出现了:“如果你害怕，你害怕人们还在那里，钱也没了。”

我相信专业人士需要解决的问题是如何保证我的好朋友过上无忧无虑的生活。当然，凯文也做了同样的事情，把他最宝贵的未来生活保障委托给了专业人士。

除了养老规划，我们中国人最关心的往往是教育资金的规划。在这方面，我在另一篇文章《海外留学基金管理的原则和方法》中做了比较初步的阐述，也欢迎大家阅读；

第二个需要考虑的因素是你的风险偏好和冒险能力。风险偏好不等于冒险能力，这一点每个人都应该清楚。

有些人喜欢波动，喜欢风险带来的心跳和超额回报，而另一些人则非常保守。任何波动都会让他担心和失眠，这是一个风险偏好的问题；承担风险的能力意味着你可以接受风险的程度。例如，你刚刚有了一个孩子，住在一个有70%贷款的房子里。同时，你的妻子在家照顾孩子。你是家里唯一的收入来源，很难得到父母的支持。显然，你的风险承受能力很小。

如果你还有一些剩余的钱可以投资，在这种情况下，你不应该和你的朋友比较你的投资收入。为什么？因为你不能承担相应的风险，你只能进行相对保守的投资，获得相对稳定的回报。即使你喜欢心跳的感觉，作为一名财务顾问，你也应该负责任地向你推荐低收益和低风险的投资组合。满足你的需求；

第三个要考虑的因素是可投资资产的规模。不同资产规模的人有不同的需求和不同的分配方式。我们曾经参观过美国最大的家族信托公司北方信托的总部。这家公司的网点和员工很少，名字也不怎么响亮，但其资产管理规模在美国排名很高。

因为这家公司基本上不接受500万美元以下的客人，它只为顶级客人提供一站式金融服务和家庭继承计划，这就是我们所说的私人银行业务。当然，这类客人的配置不同于一般公众。他们投资对象的范围通常更广，包括另类投资。同时，客人有能力接受更高的风险水平，财务规划周期也更长。即使考虑到几代之后的遗传，它们对短期波动也不敏感。

与富人相比，普通人的计划通常更短，更符合他们的生活计划，因为每一分钱都很难得到，需要谨慎对待。

最后也是最重要的考虑因素是流动性。所谓的流动性，一个更简洁的表达，是你明年什么时候会花钱？是三年后吗？还是五年或十年后？

通常，投资周期越短，就越需要保守。例如，我行活期存款无利息，短期理财收入低于长期理财收入，也是同样的原因。周期需要花钱的时间越短，就越保守，而周期不需要花钱的时间越长，可以认为短期波动相对较小，从而获得更高的回报。

举一个简单的例子，标准普尔指数在历史上从未低于三年前，这意味着如果你购买标准普尔指数，如果投资期超过三年，你几乎肯定会赚钱。这种观点也是财神爷巴菲特的观点。他坚信，99%的基金经理在10年的时间维度内赚不到超过标准普尔指数的钱，甚至不能公开下注。当然，最后他赢了。

好的财务规划会把你的资金使用需求考虑进去，这样投资者就可以在需要的时候拿到钱，解决现实生活中的实际问题。如果你今年想花钱，你会用它来炒股。抱歉，你最终可能会在这个地方输。当你想花钱的时候，你会损失很多，你必须切肉然后出去，这很痛苦。

通过对这四个维度的基本考虑，我们通常可以定义这个人能够接受的风险接受水平，从而得到更适合他的投资收益水平。我们将投资者分为五个基本类别，包括防御性、保守性、适度性、稳定性、成长性和进取性。这五类投资者对波动性和回撤的接受程度不同，对持有期和回报目标的要求不同，投资目标也不同。

因此，不要和你的朋友比较投资收入水平，因为他的投资组合可能不适合你。

那么如何控制风险水平和收入水平呢？在这一点上，我们坚持的理论基础是三位经济学家的资产管理组合理论，他们是1990年获得诺贝尔经济学奖的哈里·马科维茨、威廉·夏普和莫顿·米勒。他们的“开创性研究为投资者提供了衡量金融资产风险和收益的工具”，通过预期回报、风险评估和资产相关性来确定最佳资产组合(欢迎阅读我的书《海外教育基金》，你一定知道这本书)

最简单也是最核心的方法是通过完全不相关的资产类别的大规模投资组合，通过股权和债权的比例来控制风险水平，完成基本的投资结构。众所周知，股权波动大，回报高，债权波动小，但回报相对较低，其中短期债务风险较小，回报低于长期债务。

在西方，债权的风险水平由标准普尔、惠誉和穆迪等评级机构决定，可分为投资级和非投资级，而国债，尤其是美国的短期国债，被认为是风险最小的投资产品。例如，有一个主题称为shv，所有这些都是美国的短期国债。这个题材的回报率很低，不到2%，但它不会赔钱。当你在你的配置中持有这一类别的一部分时，就相当于拥有了碎石。

但在下跌和剧烈波动的大趋势下，你将赢得市场。一旦市场方向发生变化，从底部逆转，将这种债权的投资转化为股权。例如，先锋基金的vti用来跟踪整个美国市场，在过去的十年里，它的年均复合收益接近10%，所以你会得到更高的收益。

当然，投资专家需要做的最重要的工作是判断市场形势和未来趋势。这种分析包括经济形势分析、市场价值取向的变化、市场趋势的技术分析、市场波动的影响因素分析和投资目标的选择。本文将不描述属于专家的具体分析工作。

通过专家的综合分析，确定在不同的市场环境下，根据不同客户的不同需求，匹配不同的投资对象，并不断调整头寸级别，以适应不同的市场条件，最终实现符合人生规划的投资。你能自己做这种工作吗？

最后，对于每个人都关心的投资回报，我们应该强调一个最重要的原因。首先，我们应该确定你的人生规划和投资目标。永远记住，短期波动是长期回报的必然组成部分，也是获得更高回报的必然过程。大多数时候，你的“工作”是保持沉默，忍受这些预期高回报周期中的短期波动。

抓挠不能避免再次挠痒痒。对于投资而言，短期波动过度反应也是如此。最好的推荐方法是让你正确理解波动和回撤，因为通常过度反应会带来更大的错误。

如果你对损失反应过度，你可能会错过市场机会。这包括在市场表现不佳时将投资资金完全撤出市场，然后投资于其他资产类别。我们一再强调，短期回报不能作为衡量长期回报的可靠标准。追求短期回报通常会给投资者带来较低的综合长期回报。

品福美投资为客户带来符合生活规划的投资。根据诺贝尔经济学奖的资产配置理论和投资的圣杯原则，品福美投资提供了一个符合客户需求、有助于实现人生规划、完全基于客户利益的投资组合，给客户带来优化稳定的回报。美国证券交易委员会注册的独立投资顾问派泰财富管理持有美国证券交易委员会严格监管的注册投资顾问(RIA)执照，为客户提供美元证券资产的投资咨询服务。该公司的投资顾问团队在美国拥有20多年的投资服务经验，管理的证券资产超过20亿美元。

我们将根据不同的客户采取多样化的投资组合，为客户制定适合不同人群的投资组合。

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jeff pietsch博士简介:

皮耶茨博士拥有近20年的金融投资经验。他是发展和分析美元投资、定量金融和定量交易系统的专家。jeff pietsch博士于2002年获得注册金融分析师(cfa)证书。他拥有康奈尔大学金融学士学位、西北大学凯洛格管理学院金融工商管理硕士学位和西北大学法学博士学位。

Pietsch管理着超过20亿美元的资产，并持续稳定地获得高于市场的收入。作为平福美投的首席注册投资顾问，杰夫的服务可以确保每一个中国客户都能得到美国一流金融专家的服务。

来源：央视线