中公教育拟借壳亚夏汽车

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李楠

亚夏汽车最近宣布了一项重大资产重组计划，公司计划重组中工教育。本次交易完成后，公司股本增加至54.8亿股，实际控制人成为李永新及其关联方，持股总额为60.18%。

该交易由三部分组成:重大资产置换、发行股票购买资产和股份转让。主要资产置换:亚夏汽车置换其拥有的套期资产的同等部分和中工教育全体股东拥有的套期资产；发行股票购买资产:亚夏汽车以非公开发行股票的方式(每股发行46.6亿股，每股3.68元)向中工教育全体股东购买了投入资产与设定资产定价的差额(中工教育整体估值为185亿元，相当于2018年19.9×pe的赌博业绩，设定资产定价为13.5亿元，差额为171.5亿元)；股权转让:亚希亚实业分别向中工合伙和李永新转让了亚希亚8000万股和7269.66万股；其中，中工教育全体股东委托亚希亚直接将资产交付给亚希亚实业或其指定的第三方作为转让8000万股的对价；李永新以10亿元现金作为其转让7269.66万股亚希亚股份的对价。

本次交易前，上市公司总股本为8.2亿股，亚亚实业及其一致行动人周夏云、周辉、李周共持有上市公司3.59亿股，占总股本的43.71%。亚夏实业为控股股东，周夏云为实际控制人。本次交易完成后，上市公司总股本增至54.8亿股，、陆、及其一致同意的公众合伙共持有32.98亿股，占交易后上市公司总股本的60.18%。和陆将成为上市公司的控股股东和实际控制人。

职业能力培养的第一品牌

公共教育侧重于非学术职业就业培训，并通过面对面培训和在线培训提供服务。培训涵盖与大学毕业生就业和职业选择密切相关的各个领域，如国家和地方公务员的招聘、公共机构的招聘、教师资格和招聘。面对面培训服务的收入占中国公众收入的90%以上，是收入和利润的最重要来源。

中国公共课程包括中央机关及其直属机构公务员、地方公务员、事业单位、教师、医疗卫生资格、银行农村信用社等的招聘培训。各种各样的课程提供了丰富的利润来源，并扩大了它们的规模。

中工教育课程产品具有多样化、覆盖面广的特点。针对不同基础和专业需求的学生，中工可提供2，500多门培训课程，其中人才招聘培训课程涵盖27类公务员、机构、教师、医疗卫生系统、政法干警；资格考试培训课程涵盖13种类型，包括教师资格、医生资格和证券银行会计实务。此外，中国公共教育在不同层次设计了相同的课程，为不同层次有不同需求的学生提供了差异化培训，为分阶段成长、分阶段计划学习的有不同需求的学生提供了差异化培训。

目前，中工教育已经建成了集教育咨询、在线学习、在线答疑、社区互动等功能于一体的教学平台，通过网站和手机应用提供在线培训。根据课程类型，在线培训主要包括现场在线课程、录音和广播课程以及oao课程。中国公共教育网上培训课程涉及的内容和培训项目基本涵盖了所有面授课程。

公共教育和培训规模快速增长，2015年至2017年共有2，884，600名受训人员(包括面对面和在线培训)，年均复合增长率为62.10%。其中，2016-2017年面对面培训61988.2万人次，分别增长35%和42%；在线培训数量分别为241，000和584，000，同比分别增长142.3%和141.9%。

2017年，公共收入为40.3亿元，同比增长56%，其中公务员序列收入为20.66亿元，同比增长35%，2017年(下同)占51%；事业单位序列收入5.69亿元，同比增长91%，占比14%；教师系列收入为6.7亿元，同比增长100%，占17%；综合序列收入为4.43亿元，同比增长86%，占11%；在线培训收入为2.81亿元，同比增长57%，占比7%。

2017年，中工非岗位净利润为5.25亿元，同比增长60%，毛利率为13.3%，净利率为12.28%。从2018年到2020年，博彩业的非岗位净利润分别为9.3亿元(同比增长88%)、13亿元(同比增长40%)和16.5亿元(按所得税计算)，中工于2014年10月被认定为高新技术企业。自2014年起，企业所得税税率下调15%。

工业需求强劲

公共教育主要为学生提供非学历职业就业培训。

随着居民教育成本成为大多数家庭的主要经济支出之一，国家和社会对教育的投入不断增加，加之高校毕业生人口庞大，结构失衡导致就业竞争激烈，诸多因素促进了职业教育产业的快速发展和市场规模的不断扩大。

目前，中国非学历职业教育和培训的主流目标群体是各类应届毕业生和一些需要换工作、工作年限约为2至3年的社会在职人员。

面对就业竞争，近年来，为了提高自己的就业竞争力，越来越多的大学生和社会在职者通常参加各种职业教育培训机构提供的技能培训课程，以提高自己的专业技能，或者通过参加资格考试培训获得相应的职业证书，以提高自己的竞争力。

激烈的就业竞争和大学毕业生数量的不断增长，为职业教育和培训行业创造了更大的市场需求；未来几年，中国产业结构的发展将向现代服务业、高端制造业和低能耗产业倾斜。产业结构的转变也将导致人才需求的变化，这将进一步刺激职业教育和培训市场的发展。

中工教育是中国最早从事非学历职业培训的民营企业之一，采用的是直接模式。截至2017年12月31日，全国31个省、市、自治区和319个地级市共有582个直属分支机构，专职教师6530人。

经过多年的运营和积累，中工教育在系统平台、研发能力、产品结构、运营管理能力、教学方法、渠道规模、人才储备、品牌形象和知识产权等方面形成了明显的竞争优势。它在行业中处于领先地位，尤其是在非学历职业教育领域。

亚夏汽车有限公司，前身为芜湖亚夏实业有限公司，成立于2001年，2006年改制为股份公司，2011年8月在深圳证券交易所上市。它是中国企业服务业仅有的两家ipo上市企业之一，中国十大乘用车分销服务提供商之一，中国首批平行进口试点企业。公司总部位于安徽，主要经营品牌汽车分销、维修、装饰、美容、汽车租赁、汽车金融、汽车保险经纪、二手车经纪及分销、驾驶及培训等业务。形成全方位、一站式的综合服务体系。该公司销售的品牌包括保时捷、奥迪、凯迪拉克、英国菲尼迪、大众、通用和福特。

通过此次交易，上市公司现有的主要资产、负债和业务将被剥离，并持有中工教育100%的股权。中工教育拥有的盈利能力强、发展前景广阔的非学历职业培训业务将注入上市公司。此次交易完成后，中工教育将与a股资本市场接轨，促进中工教育的业务发展，有助于提升其在行业中的综合竞争力、品牌影响力和行业地位。借助a股资本市场平台，中工教育将拓宽融资渠道，为后续发展提供动力，实现上市公司股东利益最大化。(中国改革报)

来源：央视线