扶持爱奇艺上市 百度一举三得开启新纪元

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新华社北京3月8日电自2014年以来，关于爱奇艺上市的传言一直不断，这一传言终于在2月28日尘埃落定。随着爱奇艺招股说明书的披露，投资者对爱奇艺与百度的关系有了更深的了解。

对于百度来说，爱奇艺的上市意味着多年的投资终于看到了“曙光”。一方面，这是一个巨大的财政“负担”，最终可以放松。毕竟，尽管爱奇艺的亏损率在下降，但它并没有真正盈利；另一方面，虽然爱奇艺上市后，百度的股权会被稀释，但爱奇艺仍然是百度内容生态布局中极其重要的一部分。爱奇艺的独立上市有利于其发展内容和衍生产品的完整性。产业链，丰富百度的内容生态；最重要的是，爱奇艺的上市将使百度有更多的精力关注人工智能领域，两者的进一步合作也将为人工智能商业化提供更广阔的空空间。

爱奇艺的上市减轻了百度的内容支出压力

2017年，百度的收入达到848亿元，同比增长47.62%，复合年增长率为47.46%。然而，近年来，百度的收入增长率大幅下降，2016年仅为6%。2017年，百度的收入同比增长率反弹至20%，爱奇艺功不可没。

2017年，爱奇艺占百度收入的20%，但2015年仅占8%。2016年，百度和爱奇艺的收入分别增长了417亿美元和592亿美元。IQiyi对收入增长的贡献率高达142%；随着人工智能的兴起，2017年，爱奇艺对百度收入增长的贡献率降至43%。

2017年第四季度，爱奇艺会员付费在百度“其他服务”中的比例高达90%。

iQiyi能为百度贡献收入的原因还在于百度对其内容收购的大力支持。自2012年以来，百度已将爱奇艺纳入其财务报告。2012年为2.151亿元，2013年为8.304亿元，2014年为18.72亿元，2015年为37.45亿元，2016年为78.64亿元。2017年，内容成本达到126亿元。百度的内容支持占iQiyi收入的73%，而2016年为67%，占百度整体内容成本的94%。

爱奇艺在招股说明书中表示，扣除承销折扣、佣金和相关销售费用后，募集资金净额的50%将用于拓展和提升内容产品。爱奇艺增加了从资本市场获得直接融资的渠道，这将直接减轻百度对爱奇艺的内容支持压力。毕竟，根据百度的财务报告，绝大部分内容成本都用于支持爱奇艺的内容开发。

发展产业链，丰富百度内容的生态布局

目前，爱奇艺的三大股东依次是百度、小米和高淳资本。最大股东百度持有69.6%的股份。爱奇艺上市后，百度的持股比例将稀释至60%，但它仍是控股股东。

快速的内容“嗅觉”是iQiyi在视频领域成为后来者的一个重要原因。当然，独特的自制在线内容不仅是爱奇艺的优势，也是爱奇艺支出的主要部分。在2017年10月的爱奇艺享受大会上，爱奇艺首席内容官王小慧表示，爱奇艺2018年在版权采购和自制剧方面的投入仅比2017年的100亿元人民币多一点。

iQiyi除了一如既往地重视内容开发外，还在招股说明书的战略开发部分强调了知识产权的价值，并提到了游戏相关业务的发展。根据招股说明书，爱奇艺发布了各种形式的网络游戏，包括网络游戏、手机游戏和h5游戏，还发布了一些同名的热门网络游戏，如文学、戏剧和电影。未来，iQiyi还将把高质量的ip应用到各种娱乐产品中，如网络游戏、动画、网络文学和衍生产品。

相关衍生品的发展不仅提升了爱奇艺产业链，也丰富了百度内容生态的布局。华尔街分析师预测，爱奇艺将在2019年实现收支平衡。

专注于人工智能，百度有更广阔的前景

关于爱奇艺上市的传言从2014年就无法停止，2016年的私有化风暴，包括爱奇艺从2011年开始的“供血”计划，在一定程度上影响了百度的发展活力。

根据爱奇艺的招股说明书，爱奇艺自2011年起停止了与百度的持续用户流量支持协议，转而采用双赢的合作模式。招股说明书显示，爱奇艺和百度同意分享销售渠道资源，以推广智能设备/dueros，提高爱奇艺在行业中的市场份额；爱奇艺和百度同意交叉销售各自的广告服务，百度同意在其平台上给予爱奇艺广告活动优先权；爱奇艺和百度同意使用各自的服务来增加用户流量；爱奇艺和百度同意允许他们的注册用户和内容提供商访问彼此的平台。此外，百度将与爱奇艺合作，利用人工智能技术进一步优化爱奇艺的用户体验。

这些操作将在一定程度上给爱奇艺带来流量，尽可能地留住用户，同时也为百度ai提供了一个商业化的渠道。此外，百度将有更多的资金来开发人工智能，并通过向资本市场投放Aiqiyi，摆脱内容成本的压力，加速人工智能的商业化。

此外，短期内，爱奇艺的上市将有利于百度的股价，百度的市值随时可能超过1000亿；从长远来看，爱奇艺的发展将会催生一个完整产业链的契机。爱奇艺的上市将为爱奇艺和百度开启一个新时代。

来源：央视线