协鑫重回主导 霞客有望涅槃重生

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2018年1月2日，夏科环保宣布，经过反复论证，继续此次重大资产重组将面临诸多不确定因素。此外，由于此次收购的长期经验，各方未能就延期履约承诺和估值调整等重要后续事宜达成一致。经过认真研究和友好协商，各方决定终止此次重大资产重组。

此前，夏科环保宣布进行重大资产收购，并计划以现金方式收购上海宏宇网络科技有限公司(以下简称“宏宇网络”)100%的股权，同时发布了《关于公司最大股东、实际控制人变更及股东权益变动的提示公告》，公告显示公司第一大股东上海裘德和第二大股东宁波岳跃拟分别持有公司86，204，100股，占21.55%这标志着GCL科技将成为公司的第一大股东，朱共山将成为霞客环保新的实际控制人。

GCL已终止重组，并将成为该公司的最大股东。在这一系列行动的背后，霞客环保能否重生？

霞客欢迎工业巨头

GCL科技成立于2017年4月26日，GCL科技实际上控制了能源巨头朱共山。其在新能源、清洁能源、硅材料制造等工业领域的成就有目共睹，被誉为“中国新能源之王”和“世界硅之王”。

GCL科技母公司GCL集团是国内领先的新能源企业，在2016年全球新能源企业500强中排名第二，在国内新能源企业中排名第一。GCL集团建立了多个产业集群，如电力、光伏、智能城市、天然气和金融，并积极在新能源交通和半导体领域开展业务；GCL集团的硅材料产量占全球市场的30%，牢牢锁定在世界第一的位置；清洁能源发电多年来在中国民营企业中排名第一，其在光伏组件制造和海外油气业务中的实力不可低估。

以GCL为首的有望双赢

霞客环保控股权的变更对GCL和霞客环保具有重要意义。除GCL整合外，GCL将有一家新的a股上市公司，这为未来优质资产进入上市公司提供了一个难得的上市平台；对于霞客环保来说，在GCL的带领下，它即将开始涅磐重生之旅。

一方面，GCL旗下有很多业务板块和资产，但中国只有一家a股上市公司GCL集成，该公司是由朝日太阳能破产重组而来，主营业务是光伏组件制造。因此，寻找新的a股上市平台成为GCL集团实现优质资产上市的当务之急。

另一方面，自2013年以来，夏科环保的经营业绩大幅下滑。数据显示，从2013年到去年，夏科环保的净利润分别为-4亿元，-12.04亿元，-1.09亿元，-4100万元。

2015年底，GCL开始从原GCL清洁发电业务资产中借入霞客环保，但由于中国证监会的中国证券交易所审计政策，该项目于2017年6月终止。时隔六个月之后，GCL又重新领导下科环保，这次采取了直接收购上市公司控股权的方式。

一些投行分析师指出，GCL智能能源资产的借壳停牌在一定程度上受到了中国证券交易所政策的影响，而霞客环保依靠自身能力在资金、资源、业务等方面难以实现业绩的大幅提升。此时，GCL通过取得控股权，引领未来霞客环保业务转型，为GCL自身业务寻找一个承载平台，这是GCL和霞客环保双赢的局面。

不成功的资产收购仍然值得期待

夏科环保收购的目标资产宏宇网络是一家移动工具应用开发商，基于自己的工具应用进行数据挖掘和流量实现，主要为广告主提供精准的移动互联网广告服务。宏宇网络承诺在2017年、2018年和2019年分别实现不低于6500万元人民币、8900万元人民币和1.14亿元人民币的净利润。承诺的净利润相对较高，该公司摆脱困境的三年之路似乎即将到来。

然而，在停牌近五个月之后，重组之路再次改变，但终止的具体原因尚不清楚。根据之前的公告，当夏科环保破产重组时，破产重整人承诺2017年、2018年和2019年的业绩分别为2.4亿、3亿和4亿。仅从业绩承诺的角度来看，收购宏宇网络远远不足以支持上述业绩承诺。因此，从某种意义上说，终止对宏宇网络的收购对上市公司来说并不是一件坏事，夏科环保未来的转型还有其他的可能性。

市场注意到它也是GCL第三次转型的关键节点。为此，GCL的掌舵人朱共山给出了GCL将从过去的能源企业转向未来的科技能源企业的定义。这导致了GCL科技的建立。至于转型，朱共山曾经坦言:“在发展的过程中，如果不转型，就要转型。快转生存，慢转生存。跑得快的人一定会注意国家的建设和改造。”。改造的方式，朱共山也给出了自己的答案，依靠科技。

然而，GCL集团在资金、产业和技术上具有优势，其产业布局不仅限于电力、硅材料、光伏组件和发电。据了解，一些代表未来科技发展趋势的行业，如新能源交通、大数据、车辆(物理)联网和人工智能等，正在GCL孕育，并可能成为GCL未来重要的业务组成部分和利润来源。不排除夏科环保协会将成为GCL优质资产和新业态的承载平台。

巧合的是，2017年12月20日，GCL旗下的香港上市公司保利宣布，计划分拆光伏材料业务，在中国a股上市。根据公开信息，公司2016年实现净利润22亿元，2017年中期报告实现净利润14亿元，是一项具有规模利润双重优势的资产。

在GCL的领导下，霞客环保未能重组其互联网资产，重生之路值得期待。

来源：央视线