小米估值2000亿美元到底高不高

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最近，小米的上市升温。从最初的2000亿美元的信号弹，到后来的500亿美元的余额，当新闻最终正式发布时变成了1000亿美元。事实上，他们都感受到了市场的反应。因此，自古以来，套路赢得了人们的心，谁爱上它是诚实的人。例如，上海交通大学上海高级金融研究所副所长、市场营销学教授陈、长江商学院品牌研究中心高级研究员施英博等就撰文指出:“小米是一家伟大的公司，但这三大缺陷使其难以支撑1，000亿美元的市场价值”，表明小米被高估了。核心原因是我们还没有看到那篇价值500亿美元的文章。

诚实人的理由

然而，这两个诚实的人对小米高估的说法有些道理。例如，单个单元的利润只有苹果的75%，是华为、oppo和vivo的1/6。剩下的三个原因是，家庭互联网不是最有价值的物联网，也就是说，小米的生态链没有多少商业价值。小米产品的场景和数据缺乏流动性，缺乏创新和技术积累。当然，仍有很多声音支持小米，这里透露的尴尬点是小米和苹果之间的对比和关系。

一方面，小米不愿与苹果相比，因为数据实在太糟糕了。例如，小米今年的利润预计将达到10亿美元，而苹果第一季度的收入接近200亿美元，几乎是小米全年收入的100倍。小米1000亿美元的估值大约是苹果的八分之一，2000亿美元的估值是苹果的四分之一。因此，如果你讲述苹果的故事，小米将无法支持如此高的估值。另一个证据是，小米不愿意在美国上市，但希望在香港上市，很可能就是这种情况。恐怕很难用这个故事来说服美国人。

另一方面，小米必须与苹果紧密相连。甚至有文章说雷军在中国的位置和乔布斯相似，所以他应该真正站在苹果在中国的立场。因为苹果代表着科技行业的创新和领导者，它也是小米获得高估值的基准。同时，苹果也是轻资产模式的代表。毕竟，三星的产业链和华为不能随便模仿。让小米成为第二个苹果仍能为空提供更大的想象空间。只有这种做法再次与第一点相冲突。

因此，在高估值和高想象力的空之间，小米仍在做出艰难的选择，是否与苹果合作成了一个两难的选择。然而，雷军自己的解释是，小米的商业模式非常复杂，是硬件+互联网+新零售的模式。此外，小米以前总是提出许多企业基准，我可以翻译其背后的潜台词。或许，小米的商业价值是苹果+亚马逊+无印良品+好市多等。一个中国苹果无法解释小米，所以小米太贵了。事实上，值得一提的是，三星的市值只有3000多亿美元，可能比苹果更强大。从任何角度来看，小米能达到三星的三分之二吗？

因此，至于雷军是中国的乔布斯还是小米是中国的苹果，我认为核心取决于你是否诚实。

小米的价值

事实上，小米在当年以高估值融资时谈到了市场梦想率的概念，这可能意味着着眼于未来价值，而非当前数据。事实上，这个概念有点早，因为几年后，小米已经慢慢失去了它的神秘色彩，而且数据也不好。它曾一度从中国的前五名中滑落。虽然小米的销量由于今年印度市场的爆发而有所反弹，但它在中国仅回到第四位，与前三位的华为相比仍有很大的销售差距、巨大的销售差距和巨大的利润差距。

雷军告诉我们，手机行业从来没有一家公司能在销量下滑后东山再起。小米不是诺基亚，但我忘了还有一家公司叫摩托罗拉。当手机销量首次下降时，摩托车生产了razr v3刀片系列，以700美元的价格每年售出1.3亿部。接着，在摩托罗拉手机再次衰落后，它推出了安卓时代著名的里程碑系列，销量再次上升。

后来，该摩托车被联想收购，至今仍在生存。

因此，即使小米不是诺基亚，它也可能是摩托罗拉。然而，这有点高估了小米。毕竟，小米销量上升的部分基本上是一台廉价的红米机。真正的旗舰产品Mi 6和mix2的销量不好说。寄予厚望的pkov note 3将在两个月内大幅降价600元，直接进入清仓的节奏。因此，所谓的小米手机销量正在上升，而不是红米手机销量。事实上，按照红米手机的销售比例，小米公司早就应该改名为红米公司了。

小米的生态链的价值已经被美化和包装了，但事实上，我认为这种生态链的产品只要没有接入互联网就不错，那些能够接入互联网的产品就不尽如人意，这可能比山寨强，但你说要跟苹果走。与那样的产品相比，这是一个笑话。与华为相比，它非常不情愿。甚至联想制造的许多硬件也要强大得多。然而，联想年销售额近3000亿元的市场价值尚未达到年销售额1000亿美元

值得一提的是，在中国，联想的刘传志可能比雷军更配得上教父的称号。

最大的问题是品牌

事实上，我不认为小米最大的问题与此有关。我认为小米最大的困境在于品牌，因为品牌是决定溢价的核心因素。一个便宜的品牌只有销量的价值，而一个高端品牌，更不用说引领技术进步，至少在利润方面有足够的回报。更重要的是，廉价品牌的用户缺乏忠诚度，就好像一个人会为他的第一份工作买一辆便宜的国产车，但是十年后当他成长为一个高收入群体时，恐怕他至少应该选择从bba开始，所以如果你的国产车以前做得很好，那只是一个没有钱的划算的选择。

苹果和三星很清楚这一点，而华为目前的价格已经基本挤进了第一个梯度，而over牢牢控制着中端价格区间。虽然小米也计划在中国开设1000家小米门店，但oppo和vivo在中国分别拥有超过20万个销售终端。赶上这种渗透和覆盖不是一天的工作。虽然小米声称小米的家是世界上效率最高的，但罗振宇也在新年致辞中表示，小米让他分销智能音箱，利润是50-50，但一台的利润只有1元，卖一台可以给罗吉50-50的分成。这一利润率仍低于联想，也没有机会对它试图建立的软件和服务收费。原因也很简单。购买廉价手机的人如何为他们的服务付费？尤其是在今年小米手机的重要市场印度，出货量可能达到近3000万部。你希望为印度人建造什么样的生态系统来支付费用？因此，到目前为止，苹果仍是一家硬件公司，尽管2017年苹果在应用商店市场的软件份额为265亿元，超过了小米的总收入。

因此，低端品牌和不合理故事可能是小米故事的最大障碍。无论包装多么华丽，1978年一家公司的收入和利润可能已经进入稳定期。如果我想爆炸，恐怕我找不到任何可能性。无论是屏幕、cpu还是内存等关键部件，技术含量很高的小米都无法染指。思考这个问题的唯一方法是小米的1000万天智能硬件。如果你把区块链和我的结合起来等等，它似乎更有希望。(如果你这样做，请给我一些比特币)

事实上，我希望小米在美国上市，但目前a股是最好的选择。如果a股是不可能的，那么我只能退而求其次，去香港。毕竟，外国人不会相信这个故事。只有中国有这么多诚实的人。

来源：央视线