关于2018年1月份信维通信（300136）股价调整的分析

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从2017年11月22日开始，作为a股市场唯一以射频天线为主营业务的上市公司，新伟通信开始不断调整股价。截至2017年1月4日，回拨率和换手率均处于非常健康和稳定的过程中，其表现远远超过了全球智能手机产业链中除苹果以外的主流公司，包括:虞舜光学、亚航科技、戈尔股份、李勋精密和

但是，从2018年1月5日到2018年1月11日上午10点左右，股价下跌的力度和换手率都非常大，完全超出了我对公司经营和业绩前景的理解。当我试图从多个渠道，尤其是个人投资者和少数机构投资者那里验证卖出逻辑时，我感到震惊。现在我将逐一回答市场的疑问。

以下内容更专业。如果你不想一个接一个地深究细节，你可以直接看最后的结论。

疑问1:有传言称，该公司没有获得苹果2018年lcp材料天线订单的份额，这意味着该公司失去了在未来主要产品计划中的有利地位？

答:对于lcp材料天线订单，苹果只面对日本村田的一流供应商，村田负责总体规划，包括前端材料、中期整合和后端流程。2018年春季，苹果暂时维持了这一供应计划，而日本村田仍维持了其在前期和中期材料整合阶段的供应位置，并向台湾嘉联一公司发放了少量的后端加工订单。该金额不超过后端处理总额的30%，毛利率低。

Sunway Communications一直将日本的村田视为其最直接的竞争对手，并从2017年下半年开始推出lcp材料。目前，它在前端材料、中期集成和后端流程方面拥有技术储备，并一直在争取苹果的实际供应订单。苹果暂时还没有推出第二级供应商，这并不意味着它不会在2018年下半年推出。毕竟，iphone x订单在2017年第三季度受到了天线容量和产量的影响，上市日期被大大推迟了。

新伟的目标不是吸取直接竞争对手的智慧，而是从更高的战略高度进行布局，定位于未来在lcp天线领域提供一流的资质。因此，目前的进展和战略规划保持不变。

从工业历史的角度来看，苹果手机的新组件最初很少作为一流供应商提供给日本制造商，但这并不能阻止大陆公司在过去10年里侵占和反击欧洲、美国、日本、韩国和台湾的制造商。时间是最好的裁判。历史趋势是巨大的。

疑问lcp天线是否代表未来智能手机制造商在天线领域的总体材料方案？

答:这取决于其他手机品牌的硬件设计。

iphone x的顶部设计得很棒，背面有大量的传感器，这使得空的房间很紧凑。在实现原射频同轴连接器相同功能的基础上，介质损耗更小，尺寸更小。

但是，如果其他手机品牌的硬件设计方案不采用iphone x的类似布局，可能就不会采用这种材料。例如，苹果的iphone系列其他手机、华为手机、小米手机等。

疑问3:很多人认为lcp天线几乎是手机5g通信的技术路线。你怎么想呢?

答:这是极度缺乏基本沟通知识的表现，完全是胡说八道。

近4年来，学术界和工业界对智能手机5g通信技术的标准和产品解决方案进行了深入研究，标准陆续出台。如果5g通信与手机射频设备上的材料有关，那么在2017年11月之前，所有5g技术方案、标准、流程和产品都将等于零，届时市场不会发现iphone x采用lcp天线。这是否意味着全世界工业和学术界人士的智商等于零？

手机5g通信的发展趋势和天线使用的材料是两个完全不相关的问题。2018年后，苹果iphone系列的其他手机不保证采用lcp材料，国内知名的华为、苹果、小米、oppo和vivo也没有明确表示采用这种材料，但这并不妨碍他们开始开发和测试下一代射频天线解决方案。

未来，智能手机上的泛射频设备将从单天线变为多输入多输出天线。阵列天线的发展与使用的材料无关，工业趋势的潮流即将到来。

疑问4:市场担心公司2017年全年和2018年第一季度的业绩达不到预期，或者公司2018年的增长点看不到。

答:根据公开信息，公司围绕射频天线产品的产品矩阵非常丰富，有几十个品种。在2017年第四季度和2018年第一季度，许多类型的品种被新供应给主要客户。围绕天线和无线充电模块产品，苹果、三星和国内四大知名手机制造商的份额将继续强劲上升，上升势头明显。

在2017年的上一次股东大会上，公司将第二阶段员工持股计划中四个内部业务部门的销售目标提高了一倍，并努力将毛利率提高2个百分点。根据我们行业研究的信息，没有负面消息。

我们曾多次与知名证券公司的分析师沟通，我们没有包括滤波器、前端功率放大器、lcp材料等。在2018年的业绩预测中。这些产品属于公司未来的布局，如果它们能在2018年贡献收入，肯定会超出预期。即使我们在短期内没有贡献收入，我们仍然相信我们将从2019年得到明显的结果。

疑问5:股票价格的短期趋势确实不可预测。你认为公司未来的长期发展趋势是什么？

答:未来三年，全球智能手机出货量将难以同比增长，但唯一最重要的创新是5g通信。在智能手机的所有组件中，只有泛射频天线在未来3-10年内是一款出色的产品。经过四年多的经营，新伟公司在产品层面上得到客户订单的认可，在业绩层面上得到资本市场的认可。我们相信，强者将在5g通信时代发挥重要作用。

此前对该公司公共账户的所有分析，包括产品、财务和股价，都保持不变。

在业绩空窗口期间，只要股价下跌，持有人就会一个接一个地查询、怀疑和抛售股票。在股价下跌的情况下，错误信息将被放大和扭曲，股价下跌的自我预期将会实现。

如果投资者因为不专业的理解而选择在错误的时间卖出，那么我们应该支持，因为这不是他们应该赚的钱。

不劳而获不是一个好的社会现象。一个好公司的成长应该给有知识和坚持良好价值观的投资者带来回报。从这个角度来看，股市是非常公平的。我希望大盘股在上涨的过程中会几次调整20%。

注:

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这篇认购号文章涉及投资时的个人意见，不构成直接买卖建议。投资者不应该只看结论，而应该专注于理解想法。自己做决定，自己承担风险。

来源：央视线