银行永续债发行提速 年内发行规模近5000亿元

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我们的记者鲍兴安

风数据显示，截至今年12月2日，中国银行、中国工商银行、中国农业银行、渤海银行、台州银行等银行发行的永久债券规模总计4966亿元，表明银行发行永久债券的步伐加快。

中国人民银行行长易纲最近写道，中国人民银行的永久债券应该作为补充资本的突破口，增强中国人民银行持续支持实体经济的能力。

“银行发行永久债券可以扩大银行资本，增加空银行信贷供应，疏通货币传导机制，从而提高银行支持实体经济的能力，促进经济和金融的良性循环。”中国国际经济交流中心经济研究部研究员刘向东告诉《证券日报》记者。

2019年以来，在多种内外因素的影响下，补充资本是缓解信贷紧缩的重要举措，发行永久债券是推动银行多渠道补充资本的突破口。今年1月25日，中国银行成功发行400亿元非定期资本债券，为商业银行发行永久债券拉开了帷幕。后来，许多银行也加入了进来，其中农业银行发行的金额最大，达1200亿元，其次是中国工商银行发行的800亿元。

11月16日，央行发布的2019年第三季度中国货币政策执行情况报告披露了商业银行发行永久债券补充资本的情况。截至2019年9月底，9家银行共发行了4550亿元人民币的永久债券，另有17家银行计划发行超过4700亿元人民币的永久债券。

上述报告显示，从银行永久债券的投资者结构来看，投资于资产管理产品(包括银行理财、基金、经纪资产管理、信托计划等。)占永久债券发行总量的80%以上，这不仅为银行提供了持续补充资本的来源，也满足了个人投资需求，拓宽了居民储蓄转化为长期投资的渠道。

苏宁金融研究所研究员陶金告诉《证券日报》，永久债券最重要的特点是可以在不增加负债的情况下增加银行的利息。此外，对于银行而言，永久债券的利率高于普通债券，但风险低于普通股。因此，对于投资者来说，银行发行永久债券是一项很好的资产。

值得一提的是，城市商业银行也加入了发行永久债券的队伍。11月15日，泰州银行发行了一期非定期资本债券，发行规模为16亿元，成为首家发行永久债券的城市商业银行。此外，威海银行和尚辉银行也相继发行了永久债券，其中尚辉银行于12月3日完成了发行。

业内人士表示，在当前宏观政策强调金融支持实体经济的背景下，城市商业银行开始发行永久债券，这将有助于加强对民营和小微企业的信贷支持。

陶金表示，在永久债券发行前，大多数未上市城市商业银行的资本补充渠道相对有限，大部分使用固定收益或二级资本债券补充资本，但其他一级资本工具相对缺乏，导致一级资本充足率达标压力较大。发行永久债券可以在上述基础上进一步补充银行资本。

更多银行发行永久债券主要得益于政策支持。央行将永久债券的到期日作为银行的清算日，解决了法律与监管的矛盾。与财政部等部门合作，明确永久债券的税收规则，扩大永久债券投资主体范围，创建央行票据互换工具(cbs)，促进永久债券顺利发行，增强银行持续支持实体经济的能力。

东方金城首席金融分析师徐成元表示，商业银行发行永久债券可以补充银行资本，进而增强对实体经济的服务能力。在政策的鼓励下，未来的发行量有望大幅增加。

来源：央视线