年内15家银行发行永续债近5700亿元地方银行发行提速

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本报记者许田晓实习生余俊义

作为今年新的资本补充渠道，永久债券受到机构的追捧。年末，银行永久债券发行仍在加速，中小银行永久债券发行快速增长。

据中国货币网统计，截至12月29日，今年银行发行的永久债券规模总计5696亿元。其中，自11月份以来，泰州银行、威海商业银行和尚辉银行的永久债券已经落地。11月18日、12月18日和12月20日，泸州银行、深圳农村商业银行和杭州银行获准发行永久债券，届时将发行6家中小银行的永久债券。

东方金城首席财务分析师徐承元在接受《证券日报》采访时表示:“自2019年1月中国银行在中国发行第一批商业银行永久债券以来，永久债券的发行一直在升温。在政策的鼓励下，国有银行和股份制银行的发行规模将在未来继续占据主导地位，预计中小银行的发行规模将继续扩大。”

中小银行永久债券的发行速度加快

自今年年初以来，永久债券已成为银行补充资本的新政策工具。银行发行永久债券将有助于改变其他一级资本在银行业所占比重较低的局面，优化银行资本结构，巩固资本实力，增强风险承受能力。

然而，从年初到10月，作为一种重要的资本补充工具，永续债券仅由股份制银行和大型国有银行发行，大量中小银行没有享受到永续债券的好处。11月6日，国务院金融稳定发展委员会第九次会议提出:“当前，要重点支持中小银行多渠道补充资本，优化资本结构。”随后，中小银行永久债券的发行量大幅增加。从11月初至12月25日，包括深圳农村商业银行在内的6家城市商业银行和农村商业银行发行或获准发行永久债券。其中三家已成功发行，包括泰州银行11月15日发行的16亿元人民币永久债券；11月28日，威海商业银行成功发行30亿元永久债券；11月29日，尚维银行发行100亿元永久债券；中小银行发行永久债券的速度明显加快。

然而，尽管中小银行永久债券的发行速度在加快，但与大银行相比，中小银行永久债券的发行规模和覆盖面仍然较小。目前，泰州银行和威海商业银行发行的永久债券总额只有46亿元，泸州银行和神农商业银行批准的总额不到100亿元。最近，仅平安银行就获得了500亿元的永久债务额度。

银行永久债券的热发行有望继续

据中国货币网统计，截至今年12月29日，中国银行、中国工商银行、中国农业银行、渤海银行、泰州银行、尚辉银行、中信银行等15家银行共发行了5696亿元人民币的永久债券，发行需求旺盛。

许成元告诉《证券日报》，商业银行热衷于发行永久债券有四个主要原因。首先，随着资产管理新规定的实施，商业银行表外业务加速回笼，资本消耗压力加大；其次，银行业的盈利能力下降，内生资本补充有限，叠加资本计算(补充)的压力日益增大。创新发行永久债券补充其他一级资本，优化资本结构，巩固资本实力势在必行；第三，在“支持中小银行多渠道补充资本”的政策下，商业银行永久债券的发行和扩张预计将在未来发行的数量和规模上继续扩大；最后，从投资者的角度来看，银行发行的永久债券回报相对较高。目前，银行发行的债券资质较好，安全性较高，是机构较好的投资品种。

平安证券的分析师指出，这项规定鼓励银行发行永久债券，主要是希望补充银行资本，尤其是一级资本。目前，我国商业银行存在两大问题:资本总量不足和结构失衡。永久债券的引入可以减轻银行的压力。同时，银行体系的重要性很高，行业的信用风险很低，满足了一些机构对高息票和低信用风险资产的需求

具体而言，今年发行永久债券的15家银行中，有7家是股份制银行，即平安银行、中信银行、广发银行、渤海银行、上海浦东发展银行、华夏银行和中国民生银行，总发行规模为2350亿元。其中，五大国有银行发行了永久债券，总规模达3200亿元。

值得注意的是，中国人民银行还创建了央行票据互换工具(cbs)，并将合格的银行永久债券纳入央行抵押品范围，以促进永久债券的流动性和市场接受度。目前，央行已经开展了七次央行票据互换(cbs)操作。随着银行永久债券的扩大，其经营规模也从最初的15亿元增加到了最近的60亿元。截至2019年12月24日，中国人民银行第七次中央银行票据互换(cbs)业务全年累计完成320亿元。

来源：央视线